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星巴克用"减法"破局
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自财报发布以来，星巴克的股价表现已经大幅超越了同期标普500指数的总回报率，有外国分析师认为，这家重新焕发生机的咖啡公司似乎才刚刚开始发力。作者：PropNotes 随着管理层持续关注产品和餐厅体验，相信星巴克的品牌实力足以从过去几年的低迷中恢复过来。需要明确的是，这个故事仍然存在一些风险，尤其是在原材料价格和竞争方面，但总体而言，星巴克的值得看好。星巴克的财务状况在直接进入数据之前，先简要谈谈对星巴克到目前为止的看法。毫无疑问，星巴克是一家领先的全球咖啡连锁品牌。公司每年的收入达数十亿美元，过去几年的平均净利润率为10%，其在全球咖啡生态系统中的深度和广度是巨大的。星巴克股票历史上较高的估值部分源于其竞争地位和规模优势所带来的令人印象深刻的10%至14%的净利润率，但其增长故事也一直是估值的关键因素。因此，在原材料成本上升和竞争加剧的背景下，2021年至2024年销售增长的放缓无疑是星巴克股价在此期间面临困境的原因。来源：TradingView 因此，董事会决定对高管团队进行调整，星巴克成功地从墨西哥卷饼连锁餐厅Chipotle挖来了其首席执行官布莱恩·尼科尔，他的能
老虎证券02-27 18:09
NVDA继续波动率交易周期
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要段子还是wsb多啊。 Anyway，比较认同 $英伟达(NVDA)$ 将要进入垃圾行情阶段了，当然，这指的是做正股。波动率交易是这个财报季的赢家。财报钱的PUT/CALL ratio达到了0.64的低位，也就是Call的持有量要高一倍，这种好机会不杀一杀IV更待何时。短期内想要向上拉，可能动能不足，但跌下来肯定有托底的。这种状况已经持续了9个月了。其实这也反馈了整个 $纳斯达克(.IXIC)$ 的趋势，可能在未来一个季度，大概率仍是震荡行情。
老虎证券02-27 17:31
蜜雪暗盘 30-60%？
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$蜜雪集团(02097)$ 陆陆续续有收到中签情况了听说乙2有不中的[笑哭] 乙7有中3手的[惊讶] 盲测一下，应该是乙3-4稳中一手，也就是申购1000手稳中。甲组全组抽签了，估计甲尾60%左右吧。暗盘预计20%打底，但是考虑到这两天的 $奈雪的茶(02150)$ $茶百道(02555)$ $古茗(01364)$ 的走妖情形，可能波动性会更大一些。猜一个40%的涨幅（利益相关）但KOL的共识都是“打新归打新，不会长拿”，所以踩踏发生只是早晚罢了。
老虎证券02-27 17:01
理想i8来袭，股价大涨，投资者热情会遇冷吗？
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2月25日10点，理想汽车官方微博发布了一条消息：大家族！理想i8，理想首款纯电SUV。如此低调宣布新车，理想汽车蛮让人意外的。后来，理想汽车创始人李想解释了其中的缘由：差点和小米的发布会撞期，车企之间的友好沟通太重要了！按之前的计划，理想i8会在2月27日正式官宣亮相。后得知小米“双Ultra”发布会也在27号，为感谢雷总@雷军在过往对我们的帮助，同时也避免外界的误会，经和小米沟通后，我们选择“为发布会让路”。于是有了今天大家看到的理想i8亮相。在这里，也预祝小米15Ultra、小米SU7Ultra大卖！这里先给李想点个赞，汽车圈能讲原则的真不多了，从这里也能看出小米雷军的为人，真是杠杠的！理想i8的2张图，点燃了公司的股价，2月25日，理想汽车大涨12.5%，次日再涨7.7%，今日一度涨超6%，一句跨越去年10月高点！理想汽车大涨的背后，与其说是投资者对理想i8抱有超高期待，希望这款新车能带领公司销量再上一个台阶！但其实，理想汽车股价飙升的主要原因是港股太牛了，恒生指数早在上周五就已经突破去年10月高点，同行小鹏汽车更是接连上涨，理想汽车的走势，在港股中已
老虎证券02-27 17:01
业绩强劲、股价萎靡，英伟达还有戏吗？
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今日凌晨，AI之王英伟达公布了2025财年四季报，对应截止今年1月26日的三个月成绩单。与分析师预期相比，英伟达四季报全面超预期：盘后，英伟达股价一度涨超3%，但好景不长，很快转跌，最终小幅下跌1.5%： $英伟达(NVDA)$ 英伟达这份财报万众瞩目，主要是春节前夕，DeepSeek V3大模型横空出世，凭借极致的性能、超低的成本和采用英伟达落后的H800 GPU训练，一度颠覆了AI叙事逻辑，英伟达更是单日暴跌17%，市值蒸发5600亿美元，创下美国上市公司单日损失纪录！短暂的冲击过后，英伟达股价一度收复失地，但在前高附近犹豫不决，市场期待英伟达财报能够打消市场疑虑，重拾升势。但可惜，虽然英伟达CEO黄仁勋一再表示新一代GPU Blackwell的需求是惊人的，DeepSeek的出现加速了AI正在从感知和生成式AI向推理和逻辑推理领域发展，未来，逻辑推理型（AI）模型需要100倍的计算量！但从盘后股价走势来看，老黄的激情显然没有打消投资者的疑虑。投资者到底在担心什么？主要是两点：一是DeepSeek通过算法创新，降低了对最先进GPU的依赖，未来，科技巨头是否会放缓AI投
老虎证券02-27 14:59
美元持续承压但跌势放缓日元受经济数据影响大幅走高
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回顾上周，美元指数周线继续走低但跌势有限，周五美元指数有所反弹令周线收出十字星，非美货币也因此大多呈现周内冲高回落走势。然而，日元作为例外，日本经济数据表现强劲推高加息预期，美元兑日元大幅下挫。展望本周，多项欧美经济数据将出炉，周五美国PMI数据尤为重要。经济事件方面，欧洲央行货币政策纪要和多位美联储官员的公开讲话，值得投资者重点关注。 1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要多重因素施压美元持续走低关税风波暂歇但仍藏风险受多重因素影响，美元在过去几周走势疲软持续下跌。主因包括美国国内经济数据疲弱、美国股市表现不及预期、美联储政策预期变化等。尽管最近一周美元开始展现韧性，跌势有所放缓，但经济数据和市场预期的变化仍对美元持续施压。除上述因素外，特朗普关税风波的影响在近期大幅减弱，但反面来说，其影响随时可能卷土重来，对汇价造成冲击。核心通胀数据推高日本央行加息预期美元兑日元大幅下挫跌破150关口尽管美元下跌走势有所放缓，但美元兑日元则呈现出较明显疲软态势，这主要受到日本方面经济数据的影响。日本核心CPI数据表现强劲，令市场对日本央行的加息预期进一步加强，带动美元兑日元汇率跌破150关
老虎证券02-27 11:09
PayPal：通过Fastlane狂揽“游客”
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有外国分析师认为，PayPal以Fastlane反击Shopify和苹果：25%新用户来自竞品。CEO押注结账效率革命，若总支付量（TPV）增速反弹，15倍市盈率与现金流增速的背离或触发30%估值修复。作者：Noah's Arc Capital Management 投资论点自上个月发布财报以来，PayPal的股价大多落后于市场，原因是市场担心苹果和Shopify通过其在线支付渠道抢占更多市场份额。投资者越来越担心消费者和小企业会将支付系统从PayPal转移出去。PayPal通过这些支付渠道获利，本质上是通过促成交易收取佣金。尽管支付渠道在表面上看似是一种商品化业务，但这严重低估了PayPal平台的强大。它们的支付渠道不仅仅是小企业处理支付的地方，还配备了内置的漏斗，促使消费者完成购买。因此，市场对PayPal的担忧是基于错误的前提。PayPal拥有行业内最佳的结账选项和点击漏斗。如何击败Shopify和苹果在第四季度之后，投资者对PayPal的担忧源于担心苹果（通过Apple Pay）和Shopify正在抢占市场份额。据Quartz的一篇文章称，PayPal的股东担心公司
老虎证券02-26 19:52
业绩下滑25%股价却暴涨！Unity的AI广告底牌被高估了吗？
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Unity第四季度收入暴跌25%，但股价逆势大涨，市场押注其新广告平台Vector的AI升级能复制AppLovin的AXON神话。有外国分析师认为，Grow业务仍被AppLovin碾压，Vector需在2025年证明其广告算法竞争力，否则技术信仰恐难持续。作者：Richard Durant Unity在第四季度报告了不佳的业绩，尽管其Create业务显示出一些强劲的迹象。尽管如此，Unity的股价大幅上涨，这可能是由于公司提供了更多关于其改善广告技术竞争力的细节。几乎没有理由保持乐观，因为Create业务的大部分上行潜力已经被排除在外，而且Unity尚未展现出在广告技术市场有效竞争的能力。为Unity构建看涨理由很容易，AppLovin最近的成功展示了尖端广告技术所产生的影响。然而，AppLovin的优势究竟是来自数据还是算法并不清楚，因此也不清楚Unity是否能够实施出一种具有竞争力的解决方案。尽管Unity的估值并不算过高，考虑到公司能够产生自由现金流，但公司估值已经反映了有意义的增长和盈利能力的显著提升。市场环境很难将Unity目前的问题归咎于市场，因为大多数接触数字广告
老虎证券02-26 17:51
回撤期间，两张比较重要的图
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美国头部科技股的集中度风险（concentration risk）正在开始爆发，与ROW(ex-US)的差距，从2月份开始拉大。在某些关键点位，或许会迎来一些被动的调仓。CTA算法交易一直是加大市场趋势的关键因素，涨的时候如此，那跌的时候也会碰到相应问题。如果量化机构进入更全面的清算模式，随着关键点位的跌破，CTA资金要被动抛售270亿-1930亿美元的股票。图片 $标普500(.SPX)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $标普500ETF(SPY)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ $特斯拉(TSLA)$ $亚马逊(AMZN)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$
老虎证券02-26 16:59
涂鸦智能Q4财报前瞻：增长依旧，AI应用落地值得期待
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2月26日，全球知名的IoT云开发平台提供商涂鸦智能（NYSE:TUYA，HKEX:2391）将会发布其2024年Q4财报。继上次财报发布后，涂鸦智能的股价实现了翻倍以上的涨幅，也吸引了大批投资者的关注。因此，此次财报发布也备受市场瞩目，本文将对公司的财报从Q3业绩回顾、Q4业绩预期及核心关注点进行前瞻性的分析。一、Q3超预期增长在三季度，涂鸦智能实现8160万美元，同比增长约34%，大超市场预期。IoT PaaS营收为5790万美元，同比增长26.4%；SaaS及其他营收为990万美元，核心的云软件增值服务同比增速超过50%。公司盈利能力也显著提升，Non-GAAP净利润达到2010万美元，净利润率同比提高了8.2个百分点至24.7%，经营活动产生的净现金流入为2390万美元，同比稳步增长，表明公司资金回笼状况良好，运营资金充足。截至2024年Q3，涂鸦智能现金及现金等价物以及记为短期及长期投资的定期存款及国债总额达10.24亿美元，并且已连续6个季度实现经营性现金流为正，财务状况非常健康。此外，在2024年第四季度，涂鸦智能还获得了淡马锡旗下的独立运营的全资投资平台65Equ
老虎证券02-25 19:41

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