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港股周报：重磅利好来袭，南下资金却出现罕见一幕！
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本周，港股在重磅利好推动下连续五周上涨，恒生指数周涨2.09%。消息面上，上周末中美高层在瑞士日内瓦召开经贸会谈，双方达成重要共识，会谈取得实质性进展。本周一下午，中美发表联合声明，宣布大幅互降关税，除了直接取消91%的“情绪化关税”，双方也对“解放日”后对彼此祭出的34%关税中的24个百分点，按下90天暂停键，只保留10%。这意味着本届美国政府对华加征的关税从145%降至30%，中国对美加征的关税则从125%降至10%。消息公布后，恒生指数直线拉升，周一一度大涨3.4%。但是，此前连续抄底港股的南下资金出现罕见一幕，周一净卖出185.3亿，净卖额创2021年2月24日以来单日新高，也是历史第二大单日净卖出！受此影响，南下资金本周净卖出86.8亿，创一年多来单周净卖出记录：虽然南下资金对港股表现谨慎，但新股申购异常火爆，宁德时代港股二次上市，融资认购倍数超120倍，认购金额突破2800亿港元，位居近半年港股新股冻资榜第3位，仅次于蜜雪集团和布鲁可！继宁德时代后，A股又一巨头恒瑞医药开启招股，目前老虎证券app显示的融资申购倍数已超36倍！除了新股外，本周，腾讯、阿里巴巴
老虎证券05-16 17:17
【一周科技动态】特斯拉的“冲刺”时刻？中东土豪狂捞芯片
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涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：川普鸡血，鲍叔摆烂，中概保守等老黄？本周开局就很乐观，中美日内瓦谈判的“win-win”超预期局面让两边的风险资产都开始活跃。但另一方面鲍叔就很头铁了，称美联储重新评估政策框架，修改“平均通胀目标”和“就业不足”表述，转向更严格管控通胀（接近2%目标）并对劳动力市场过热保持警惕。意味着要铁定看关税影响后的数据再来决定降不降息，而且对长期的2%的目标也变成对“时下”，也算是死活不理川普。中概财报成为亮点之一，龙头腾讯阿里都有瑕疵，在放榜之后下跌，要说业绩表现“腾讯>阿里”，市场可能更关注AI路线以及资本开支，一方面对云计算平台高速增长期待很高，另一方面又对利润率相对严格。可能是DeepSeek当时的“降本提效”给市场太大期待，反而对CN科技厂商的货币化。中东AI基础设施要崛起？川普带着科技巨头的大脑浩浩荡荡去中东捞钱，与阿联酋、沙特等签署协议，阿联酋方G42将建5GW数据中心园区(首期1GW已动工)，每年获50万片英伟达顶级芯片(20%自用，80%供美企)；沙特通过6000亿美元协议，由HUMAIN部署总计1000MW的 AMD和英伟达系统
老虎证券05-16 16:59
全球唯一的滴血验癌概念股觅瑞Mirxes上市，能否打新？
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Mirxes（觅瑞）成立于2014年，是一家总部位于新加坡的微小核糖核酸（“miRNA”）技术公司，致力于使疾病筛查诊断解决方案在亚洲关键市场（包括新加坡及中国）触手可及。根据弗若斯特沙利文的资料，觅瑞是用于癌症及其他疾病早期检测的、有效的、无创的、可负担的、基于血液的miRNA检测试剂盒的提供商，是全球首家且唯一一家获得分子胃癌筛查IVD产品监管批准的公司。目前，觅瑞拥有一种核心产品（即GASTROClear）、两种其他商业化产品（即LUNGClear及Fortitude）及六种处于临床前阶段的候选产品： GASTROClear为全球首款也是唯一一款获批准进行胃癌筛查的分子诊断 IVD产品，由12种miRNA生物标志物组成的用于胃癌筛查的基于血液的miRNA检测组。GASTROClear已于2019年5月在新加坡成功商业化，预计今年上半年在中国获批上市。胃癌是2023年全球第五大癌症死亡原因，在2023 年全球所有癌症发病率中排名第五，全球发病人数共约100万人。人们普遍认为，胃癌是最可预防的癌症之一，乃由于筛查无症状个体能够发现癌前腺瘤，而癌前腺瘤可在癌变之前通过手术切除。在
老虎证券05-16 14:57
阿里巴巴FY2025Q4业绩电话会议分析师问答
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点击收听阿里巴巴FY2025Q4业绩电话会议回放 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 操作员为了让更多人有机会提问，请一次只提问一个问题。第一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。 Gary Yu 谢谢。关于云，我有两个问题。首先，我们已经看到，过去在人工智能时代，云计算很难实现货币化。我记得管理层在上一季度的财报电话会议上说过这一点。超过 90% 的代币都在云端服务。所以首先，在过去几个月与客户沟通的过程中，我想知道您是否注意到这方面有什么重大变化。过去，有些企业不太愿意上云，但现在人工智能正在大力推动他们上云。所以我想知道您是否开始看到这种趋势。如果看到了，我想知道是哪些类型的公司，在哪些行业？您能否与我们分享一些这方面的情况，并为 2026 财年的云服务收入提供一些指导？这是我的第一个问题。第二个问题与人工智能应用有关，尤其是在电商领域。展望未来，比如说两到三年，我们预计会达到什么水平？因为我们是电商领域较早开始在产品中应用人工智能的公司之一。您能否预测一下，新的人工智能部署将带来多少市场份额？同时，在盈利方面，这些新的人工智能工具是否会提供进一
老虎证券05-16 10:06
阿里巴巴FY2025Q4业绩电话会议高管解读财报
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点击收听阿里巴巴FY2025Q4业绩电话会议回放 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ Eddie Wu 欢迎参加我们的季度财报电话会议。本季度，我们业绩强劲，扣除银泰高鑫零售的总收入同比增长10%，调整后EBITDA同比增长36%。展望2025财年，我们以用户为先、以AI驱动的战略继续取得显著成果，核心业务加速增长。我们已构建了以AI+云、电商和其他互联网平台业务为中心的清晰增长组合。我们正抓住AI带来的历史性机遇，加大对AI基础设施和先进技术的投入，进一步巩固阿里巴巴的全球技术领导地位。这些能力也将转化为业务增长的持续动力。在强劲且不断增长的人工智能需求的推动下，阿里云本季度收入增速加速至18%，不包括阿里巴巴合并子公司的收入同比增长17%。公有云收入增长持续加速。人工智能相关产品收入连续第七个季度保持三位数同比增长。阿里云全年收入均保持两位数增长。展望未来，我们预计人工智能仍将是阿里云收入加速增长的关键驱动力。尽管全球人工智能供应链仍存在不确定性，但客户需求依然强劲且坚定。我们持续看到云计算和人工智能需求的增长，这一机遇将定义未来10到20年，不会因短期供
老虎证券05-16 09:57
恒瑞医药能打新吗？
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宁德时代刚刚结束申购，恒瑞医药就来了！投资A股的朋友对恒瑞医药应该很熟悉了，头顶“药茅”光环，市值高达3425亿，妥妥的创新药巨头！但是，和宁德时代一样，恒瑞医药也是二次上市，这类新股，上市首日的表现往往小涨小跌，是否参与，极具争议。不同于宁德时代，恒瑞医药虽然也是行业龙头，但外资认可度不同。如截止今年一季度，外资通过沪深港通持有宁德时代14.2%的流通盘，而恒瑞医药只有6%，且2018年后，外资持股比例一路下降：而且，恒瑞医药此次IPO定价区间在41.45-44.05港币之间，中位数较A股（5月15日收盘价）折价20.4%，虽然比宁德时代6%的折价高很多，但对比其他创新药企业，恒瑞医药的折价率算是低的：因此，恒瑞医药虽然招股时间已超半日，但目前的融资认购倍数只有3.5倍，并不火爆：此种情况下，恒瑞医药是否值得打新呢？先看下恒瑞医药的基本面。正如名字所言，恒瑞医药是一家医药公司，旗下拥有110多款商业化药物，包括19款新分子实体创新药和四款其他创新药。目前的研发管线涵盖逾90款候选新分子实体创新药及七款处于临床或更后期阶段的其他创新在研药物，包括30多款处于关键性临
老虎证券05-15 20:37
市值5亿VS现金2亿！Serve Robotics订单增速难掩亏损黑洞
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Serve Robotics仍具有巨大潜力，但其配送机器人业务起步缓慢。该公司很有前景，但目前的收入有限，尚不足以证明通过机器人送餐能够将季度收入扩大到数百万美元的规模。但有外国分析师认为，公司的前景足够吸引人，只是在股价可被追捧前，Serve Robotics公司需要为第三季度提供一个大幅增长的业绩指引。作者：Stone Fox Capital 投放机器人 Serve Robotics的投资故事主要取决于该公司能以多快的速度扩大其机器人车队规模。该公司原计划在第一季度接收 250 台机器人，但问题的关键在于，截至 5 月初，大多数机器人仍处于加入车队的阶段。公司报告称，第一季度每日活跃机器人的总数仅为 73 台。尽管现在拥有超过 300 台配送机器人，但Serve Robotics在 2025 年第一季度的平均服务机器人占比还不到 25%，相比 2024 年第四季度仅增加了 16 台机器人。来源：Serve Robotics SoundHound AI 股价未能维持在 20 美元，估值却超过 11 亿美元，其原因就在于其与实际财务状况的脱节。Serve Robotics公司的股
老虎证券05-15 18:37
盘前-4%代表什么？
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$阿里巴巴-W(09988)$ 财报略不及预期，其实Q1消费比较差是预期之内的，市场不太计较。最近一段时间 $阿里巴巴(BABA)$ 交易的重点其实就是阿里云的增速。市场共识的预期+15%，实际18%。但其实买方的预期已经在20%左右了，所以阿里云也不能说是“超预期”，自然也吃不到超预期的红利了。
老虎证券05-15 17:58
A股创新药王恒瑞医药港股IPO，为何比宁德更值得参与？
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发行概况恒瑞医药（01276.HK）于2025年5月15日正式启动H股全球公开发售，计划发行2.245亿股，招股期截至5月20日，预计5月23日正式登陆港交所主板。其中香港公开发售占5.5%，国际配售占94.5%。发行价区间为每股41.45-44.05港元，按中位数42.75港元计算，募资净额约94.58亿港元；若全额行使超额配售权，发行规模可增至2.97亿股，最高募资额达130.8亿港元，成为近五年港股医药企业最大IPO。基石投资者合计认购金额约41亿港元（5.33亿美元），占发行规模的43.04%，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银（UBS-GAM）、高瓴资本等。公司概况恒瑞医药是中国创新药龙头企业，覆盖肿瘤、代谢疾病、免疫等领域，全球设立14个研发中心，拥有19款已上市创新药和90余款在研管线，管线规模位居全球前列。 2024年营收279.85亿元（+22.63%），净利润63.37亿元（+47.28%）；2025年一季度营收72.06亿元（+20.14%），净利润18.74亿元（+36.9%）。研发投入持续高增，2024年达82.28亿元，
老虎证券05-15 11:47
京东2025Q1业绩电话会议分析师问答
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点击收听京东2025Q1业绩电话会议回放 $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 姜荣基谢谢Sandy、Sean和Ian。我有两个问题。一个是关于我们的外卖业务的。在两个季度的密集投资之后，我们认为未来三到六个月，外卖业务的中期业绩会如何？我们又如何看待中期外卖行业的前景？第二个问题是关于京东零售的。您刚才提到了各品类的增长加速，以及利润率的提升。我们在服装和日用百货方面做了哪些努力？除了培训项目之外，我们有什么策略来保持下半年整体健康的增长势头？谢谢。许冉 [翻译] 谢谢Ronald。首先我想回答大家非常关注的关于按需零售和外卖的问题。我在开场白中分享了我对按需零售和外卖业务的看法。现在我再详细阐述一下。首先从战略角度来看，按需零售和外卖业务是京东核心零售业务的自然延伸，旨在为用户提供更多样化的购物体验和场景。外卖是按需零售中订单量和订单频率最高的业务，因此京东外卖业务深深植根于京东整体业务生态系统。它并非一项独立的业务。我们相信，包括食品配送在内的按需零售将与京东现有的业务在用户、供应链和履行方面产生巨大的协同效应。外卖市场蕴藏着巨大的需求，亟待满足。首先，
老虎证券05-15 11:17

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