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中慧元通通过港交所聆讯：创新疫苗领域的潜力新星
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7月27日，江苏中慧元通生物科技股份有限公司（以下简称“中慧元通”）通过港交所聆讯，计划发行不超过 1.38 亿股境外上市普通股，中信证券和招银国际担任联席保荐人。基石投资人方面，南京高特佳、盈科创新和国海创新等资深投资者已明确表达投资意向，为公司上市提供了有力支撑。一、公司概况：创新驱动的疫苗研发先锋中慧元通成立于 2015 年，是一家总部位于中国的疫苗公司，专注于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的研发、制造及商业化。公司以解决未被满足的优质疫苗需求为目标，依托领先的研发技术平台，不断推进疫苗产品的开发与升级。经过多年发展，公司已取得显著成绩。截至最后实际可行日期，拥有两种核心产品，四价流感病毒亚单位疫苗（商品名慧尔康欣）于 2023 年 5 月获国家药监局批准用于三岁及以上人群，是中国首款且唯一一款获批的四价流感病毒亚单位疫苗；在研冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）具有良好的安全性。此外，还有 11 种在研疫苗，涵盖多个疾病领域，研发管线丰富。二、业务模式：以研发为核心，构建多元收入结构中慧元通的主营业务围绕疫苗的研发、生产和销售展开。研发上，公司建立了基因工程及蛋白质
老虎证券07-30 18:08
PANW收购CYBR下的两个交易机会
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首先我们有请AI来帮我们分析一下事件经过：交易本质与战略动因网络安全巨头 $Palo Alto Networks(PANW)$ （市值1320亿美元）正在深入谈判收购以色列身份安全管理公司 $Cyber-Ark Software(CYBR)$ (7.29收盘市值218亿美元，交易估值超200亿美元，可能成为行业史上规模第二大的并购案。此举旨在填补Palo Alto在零信任架构中的关键空白——CyberArk作为特权访问管理（PAM）领域的领导者，其技术可无缝整合到Palo Alto的Cortex XDR和Prisma Cloud平台中，形成"网络+云+身份"的端到端安全解决方案。对CyberArk高达25%的收购溢价（以其当前190亿美元市值为基准）凸显身份安全在云时代的核心战略价值。该交易将进一步加速网络安全行业的平台化整合浪潮。继 $思科(CSCO)$ 280亿收购Splunk（2023年）和 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 320亿收购Wiz（2025年）后，头部厂商正通过"超级并购"构建综合安全能力。Palo Alto自2018年CEO Nikesh Ar
老虎证券07-30 16:39
减肥药巨头单日暴跌23%，开眼了！
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昨日，减肥药巨头诺和诺德向市场抛出深水炸弹，宣布下调2025年业绩指引，同时更换CEO，震惊了资本市场！受此影响，诺和诺德在哥本哈根交易所的股价暴跌23.1%，创出史上单日最大跌幅记录！在美上市的ADR暴跌21.8%： $诺和诺德(NVO)$ 诺和诺德是丹麦百年医药巨头，糖尿病及减肥药领域无可争议的霸主，旗下的司美格鲁肽被誉为“减肥神药”！一年前，诺和诺德还是资本市场炽手可热的香饽饽，市值一度突破6500亿美元，超越LV，成为欧洲市值最高的企业！市盈率估值曾高达50倍，媲美科技巨头！然而，随着减肥药市场竞争加剧，诺和诺德一再下调业绩指引，股价逐步走低。在欧美股市迭创新高的情况下，诺和诺德股价已较最高点下跌63.6%。至暗时刻下，诺和诺德何去何从？从药物类别来看，诺和诺德的收入主要来自糖尿病及减肥药。今年一季度，糖尿病药物营收550.4亿丹麦克朗（约77.7亿美元，下同），减肥药收入184亿，罕见病收入46亿，糖尿病及减肥药占总收入的比重高达94%：按具体药物来看，今年一季度，降糖药Ozempic贡献了327亿收入，占总收入的比重高达42%；减肥药Wegovy贡献了173.6
老虎证券07-30 16:19
历史新高，EDA巨头重启主升浪？
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昨日美股盘后，EDA巨头铿腾电子公布二季报，营收及调整后净利润皆超分析师预期：业绩指引方面，铿腾电子预计三季度营收在13.05-13.35亿美元之间，高于分析师预期的13.2亿，同时上调了年度营收指引。受此影响，铿腾电子盘后股价涨超6.6%： $铿腾电子(CDNS)$ 如果铿腾电子今日能够维持盘后强劲走势，意味着公司股价在经过一年多调整后，再次突破历史新高：在技术分析投资者眼里，突破横盘震荡区间上沿，意味着新一轮上升周期的来临，铿腾电子能复制2024年前凌厉的涨势吗？首先，对于不太了解铿腾电子的投资者，简单介绍下公司业务。铿腾电子是EDA（电子设计自动化）巨头，与新思科技、西门子EDA并称三巨头。 $新思科技(SNPS)$ EDA下游客户主要是英伟达、AMD等芯片设计公司。铿腾电子EDA工具可以帮助芯片设计公司加速开发、降低成本与风险，是必不可少的工具。 EDA工具贯穿芯片设计全流程，一旦客户采用了铿腾电子的工具，迁移成本极高。随着AI时代来临，芯片复杂度大幅提升，铿腾电子的EDA工具大为受益，带动业绩持续增长。具体来看，铿腾电子二季度营收为12.75亿美元，同比增长2
老虎证券07-29 17:18
药明康德半年报关键信息！
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刚刚，药明康德公布了半年报，营收增20.6%，利润增101.9%：业绩虽然炸裂，但7月10日盘后，药明康德已经发布过半年度业绩预告，和半年报数据完全一致，不存在超预期或低于预期的情况。除了营收和净利润数据外，其他关键信息有：一：员工人数依然减少了1582人：二：除多肽减肥药外，其他业务还没有明显复苏：其中，化学业务营收163亿，同比增长33.5%，主要是TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入达到50.3亿，同比暴增141.6%带动；测试业务营收26.96亿，同比下滑1.2%，主要是临床实验收入下滑所致；生物学业务营收12.5亿，同比增长7%，生物药在复苏，只不过增长幅度一般：由此来看，药明康德收入恢复两位数，主要是多肽减肥药带动，其他业务复苏一般，因此，总人数还在下降。三：多肽减肥药盈利能力爆表：分业务看，药明康德化学业务毛利率达到了49%，比去年同期增加了近6个百分点：熟悉CDMO的朋友们知道，毛利率达到49%，是恐怖级别！四：在手订单增速略降：截止今年一季度末，公司持续经营业务在手订单人民币 523.3 亿元，同比增长47.1%。截至2025年6月末，公司持续
老虎证券07-28 18:28
康希诺大涨，疫苗新贵王者归来？
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今日午后，康希诺股价直线拉升，科创板大涨13%，港股股价涨超10%： $康希诺(688185)$ $康希诺生物(06185)$ 消息面上，康希诺近期并无任何公告，最新发布的消息是7月16日公布的重组三价脊髓灰质炎疫苗（Sf-RVN细胞）获得药物临床试验批准，该款疫苗正于印度尼西亚开展 I/II 期临床试验，预防由脊髓灰质炎 I 型、II 型和 III 型病毒感染导致的脊髓灰质炎。目前，国内有多款脊髓灰质炎疫苗，且属于第一类疫苗（国家免费接种），未来市场想象力并不大。更早之前，康希诺在今年6月20日宣布13价肺炎球菌多糖结合疫苗获得药监局批准。 13价肺炎疫苗虽然是重磅品种，但国内市场已有辉瑞、沃森生物、康泰生物三家厂商产品获批上市，另有艾美卫信、兰州生物制品研究所、智飞生物等多家类似产品处于临床试验后期，竞争格局较差，市场想象力受限。 $辉瑞(PFE)$ $沃森生物(300142)$ $康泰生物(300601)$ 从股价走势来看，13价肺炎获批后，股价反应冷淡。由此来看，康希诺今日股价大爆发，一方面或与近期基孔肯雅热病毒在广东肆虐有关。另一方面，近日创新药行情如火如荼，三生制药、
老虎证券07-28 17:38
割韭菜再见！Figma用"荷兰式拍卖"叫板华尔街潜规则
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设计软件公司 $Figma(FIG)$ 预计本周三（7月30日）在纳斯达克上市，公司正采用类似拍卖的IPO定价机制，以获得更精确的股票估值信息什么是拍卖式IPO？打破传统定价的革新机制拍卖式IPO（又称荷兰式拍卖IPO）是一种通过投资者公开竞价确定发行价的上市定价方式。与传统IPO由投行主导定价不同，拍卖式IPO要求投资者主动提交限价订单（指定价格和数量），系统根据所有投标从高到低排序，以售罄全部股票的最低中标价作为最终发行价，所有中标者均按此统一价格成交。核心优势是其公平性和定价精准，散户与机构同台竞价，削弱投行配售特权。反映真实需求，减少传统IPO常见的“首日暴涨”（如Circle上市后暴涨500%）。当然，也需要再投资者需理解竞价规则、需求充足的情况下进行，否则可能导致发行失败或定价偏低。历史案例拍卖式IPO在市场狂热期更易成功，但熊市中易遇冷。 $谷歌(GOOG)$ （2004年）开创性尝试的拍卖式发行首例科技巨头拍卖IPO：采用荷兰式拍卖发行，定价85美元，但因市场冷遇最终发行价低于预期区间（原计划108-135美元）。上市首日仅涨18%（传统IPO平均首日涨
老虎证券07-28 17:38
日经异动但风向标之间有待统一
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尽管之前的日本政局出现变化，但执政的石破茂表态坚持留任还是让日股得到信心提振，入日经上周大涨之后距离历史高点也仅一步之遥。作为重要的市场情绪指标，日股的上涨/可能的新高将暗示风险偏好还将延续，但需要注意的是日元表现却相对平稳，在美元回调的情况下，美元/日元也仅是小幅上涨。这种本身跷跷板效应的品种之间走势未能得到统一之前，有效性还需要观察。日经本身的走势上，大区间的突破通常会有多次测试，而有效突破之后则会进一步打开更多的上涨空间。未来数周围绕前期高点反复之后能否完成临门一脚是关键。而从基本面上来说，日本的情况相对复杂。一方面日本央行存在因为通胀而带来的加息压力，同时这种压力也会因为日美的关税谈判结果和后续影响而产生变数，另一方面日本政局虽然短期得到了稳定，但长期来看，民粹排外的右翼崛起似乎也难以避免。一旦日经突破并站稳新高，那么从环球股市的角度来说，继续上行将是大概率结果（虽然这种狂欢在看我看来是特朗普给自己埋下的一个大雷，但能快乐多久就快乐多久呗）。当然最理想的情况还是日元贬值，因为这是两者长期以来一直存在的相关性联系。过去几周日元的走势相对乏善可陈，体现出在市场的整体偏好上，并
老虎证券07-28 14:28
中国中免二季度小“雷”！
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上周五盘后，中国中免发布半年度业绩预告，营收同比下滑9.96%；净利润同比下滑20.8%： $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$ 分季度看，中国中免二季度营收下滑8.5%，下滑幅度较一季度的-11%有所收窄，但低于分析师的预期。根据海口海关发布的统计数据，今年二季度，海南离岛免税销售额54.6亿，同比下滑4%：中免在半年度业绩预告中称，上半年公司在海南市场的优势地位进一步巩固，市场占有率同比提升近1个百分点。据此推算，中免在机场免税的销售额下滑幅度更大一些，或受到消费不振的影响。从收入趋势来看，二季度8.5%的下降幅度已经是一年半以来表现最好的季度，考虑到去年三季度是中国中免业绩最低点，在比较基数偏低的情况下，预计中免的营收降幅将继续缩窄：但是，中国中免二季度净利润为6.6亿，同比下滑32%，下滑幅度较一季度的-16%明显加大！净利润跌幅高于营收，猜测是中免在压力之下降低售价，毛利率受损，及销售费用降幅低于收入，导致利润下降的更多。不过，从中国中免K线走势来看，公司股价已经低位震荡了一年的时间，年线从之前的下滑到走平，预示着变盘时刻将要来临：考虑到公
老虎证券07-28 12:07
一周IPO观察：维立志博超40倍国配首日近翻倍，歌尔微、天域半导体等递表；设计软件独角兽Figma美股上市在即
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港股IPO观察截止2025年的第30周，港交所无新股上市，1家上市，1家招股，1家聆讯，9家递表。当周上市（1家）肿瘤及免疫生物医药研发公司 $维立志博-B(09887)$ 当周招股（1家）肿瘤及免疫生物医药研发公司 $维立志博-B(09887)$ 通过聆讯（1家）研发流感疫苗的生物医药公司中慧生物-B 递表公司（9家）领先的智能传感交互解决方案提供商歌尔微电子 $歌尔股份(002241)$ 碳化硅外延片供应商天域半导体折叠自行车公司大行科工母婴电子产品制造商聚智科技研发流感疫苗的生物医药公司$中慧生物-B 领先的智能按摩服务提供商乐摩物联中国煤系高岭土行业的领先公司$金岩高新智慧能源解决方案市场的领导者和先行者 $山东胜软科技股份有限公司（临时代码）(91191)$ 美国首家一站式智能物业建筑解决方案供应商AIWB 其他商汤-W折价13%配股集资25亿港元；宜搜科技拟折价14.7%配股，云顶新耀拟折价一成配股；虚拟资产交易平台OSL集团折价15.34%配股；周杰伦概念股巨星传奇拟折让约20%配股融资3.4亿拼多多改聘香港安永审计，或部署香港上市上周个股表现
老虎证券07-28 11:18

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