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百度的日子更难过了！
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今日盘前，百度公布了二季报，业绩不太理想。具体来看，百度二季度营收339.3亿，同比下滑0.4%，不及分析师预期的341亿：分业务来看，最核心的在线营销服务营收206亿，同比下滑2.2%；其他业务营收133亿，同比增长2.6%：在线营销业务营收下滑并不难以理解，主要是宏观经济带来的压力。这点其实从百度自身上也能找到答案，当公司的收入开始下滑的时候，公司一般会率先进行降本增效，比如今年二季度，百度的销售及行政管理费用同比下降9.5%，研发费用同比下滑7.7%：作为广告平台，百度自身在遇到增长瓶颈时，率先去砍销售费用，其他行业的公司也是这么想的！由此来看，如果国内的经济持续低迷，百度最核心的营销服务收入很难有起色！其他业务方面虽然有亮点，但不多，比如非在线营销收入为人民币75亿元，同比增长10%，主要由智能云业务带动。再如二季度一度被爆炒的无人出租车业务，百度的自动驾驶服务萝卜快跑供应的自动驾驶订单约899千单，同比增长26%。虽然有亮点，但智能云业务相比竞争对手，如阿里云，在规模方面并不占优势。萝卜快跑也很难成为新的增长极，毕竟新能源汽车的自动驾驶技术并不比百度差，未
老虎证券2024-08-22
Unity解决盈利问题还需要时间
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Unity的股价在逐步回升中，有外国分析师坦言，虽然解决盈利问题还需要时间，但是目前相对较低的估值和不断改善的现金流，很难看到太多额外的下跌空间。作者：Richard Durant Unity公布的第二季度财报大致符合预期，但该公司下调了预期，并宣布将更换首席财务官。尽管市场对此的最初反应不出所料是负面的，但此后该公司股价已有所回升。考虑到Unity相对较低的估值和不断改善的现金流，很难看到太多额外的下跌空间。 Unity只是说说而已，在业务上几乎没有实际进展。虽然该公司目前正在采取措施扭转盈利业务，但这可能是一个漫长的过程。与此同时，投资者面临着股票薪酬过高和增长疲弱所带来的黯淡前景。市场状况 Unity的Grow业务和AppLovin的软件软件业务之间的巨大业绩差异清楚地表明，Unity的问题主要是公司特有的。虽然Unity正在开发自己的软件，但AppLovin相信它可以继续改进自己的软件，使Unity难以缩小差距。除了目前移动游戏面临的逆风外，还有一个可能随着时间增长的巨大机会。移动游戏约占每年消费者在应用上花费的1300亿美元的60%。图：Unity和AppLovin的
老虎证券2024-08-22
大涨20%，Ginkgo Bioworks迎来拐点了？
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通过 SPAC 上市后，Ginkgo Bioworks的股价较峰值下跌了98%。而昨日，其股价大涨20%。那么，Ginkgo Bioworks的拐点来了吗？来看看外国分析师怎么说。作者：Bill Maurer 近年来，Ginkgo Bioworks无疑是市场上表现最差的名字之一了。该公司一直未能实现高收入增长目标，导致其股价几乎失去了所有价值。现在管理层正试图扭转局面，两个主要的负面催化剂已经过去，是时候看看这家公司是否终于能够步入正轨了。二季度财报几周前，该公司公布了第二季度业绩。总收入为5600万美元，远高于市场预期，但由于新冠病毒检测下降，仍同比下降约30%。但其主要问题是Cell Engineering的收入为3600万美元，同比下降20%，主要原因是早期客户的收入下降，部分被大型/企业客户的增长所抵消。这个细分市场本应是公司的增长引擎，但现在还没有实现。多年来Ginkgo最大的问题是其成本结构。即使在第二季度没有计入大额重组费用之前，运营亏损超过1.58亿美元，是收入的两倍多。公司在期间宣布裁员35%，预计到2025年中期，每年将节省至少8500万美元。不幸的是，这里
老虎证券2024-08-22
从商超Q2财报看美国消费趋势
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美国的零售商超都陆陆续续公布了二季度的财报，部分商超的财季截止日期为7月底，因此更能体现近期的消费趋势。 $The TJX Companies Inc.(TJX)$ $塔吉特(TGT)$ $沃尔玛(WMT)$ $梅西百货(M)$ 总的来看，有这样三个现象：与食品相关的必须支出增多，但是单价并没有提升，走量不走价，也能超预期；生活其他用品的消费，尤其是可选消费进一步降低，大多数品类商超业绩走差，且不及预期；同时服务线上线下的会员制商店获得进一步的规模优势。 8月21日公布财报的 $塔吉特(TGT)$ 和 $The TJX Companies Inc.(TJX)$ 就显示出类似的迹象，实体店的同店销售要低于线上。以TGT为例，实体店同店销售同比+0.7%，与预期持平，而线上销售增长同比+8.7%，远超预期的3.2%。实体店的0.7%的增长，其中量的增长为3%，而单票却-0.9%。同样的，TJX也是类似表现：提供多样的时尚服装、家居用品和配饰，特别以高档珠宝和设计师品牌商品为特色的T.J. Maxx业绩同比下滑，同类型的 $梅西百货(M)$ 也不及预期并调低指引；旗下最大的折
老虎证券2024-08-22
被严重低估的极氪！
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昨日，极氪公布了二季报，股价大涨10.7%！ $极氪(ZK)$ 极氪二季报虽然亮眼，但仍在预期之内，毕竟新能源汽车的销量每月都会公布，因此，极氪大涨背后的主要原因是什么？从营收来看，极氪二季度为200亿人民币，同比增长58.4%：分业务来看，极氪汽车收入134亿，同比增长59%；电池及零部件销售53亿，同比增长36.1%；研发服务及其他营收13亿，同比增长327%：汽车业务的增长主要来自销量提升，二季度，极氪销量54811辆，同比大增100%：销量大增100%，收入只增加了59%，主要是低价车型上市，极氪单车收入大幅下滑：由于7月销量已经公布，单月为15655辆，虽然同比增长了30%，但环比下滑22%，令人有一丝的不安！不过在业绩会上，极氪管理层维持了全年23万辆的销售目标不变，已知今年1-7月极氪总销量10.35万辆，这意味着剩下的几个月里，极氪要完成将近13万的销量，平均而言，单月销量需要达到2.6万辆才能完成目标！这个目标还是有压力的，但近期，极氪上市了多款车型，比如今年7月，极氪发布中大型SUV ZEEKR 7X；7月19日，极氪正式推出豪华旗舰MPV——全新ZE
老虎证券2024-08-22
巴菲特清仓股，Snowflake为何继续大跌？
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Snowflake作为软件成长公司的代表，在公布25年Q2业绩之后大跌8%，这也是该股继巴菲特在Q2清仓以来，最大的一次跌幅。只能说，巴菲特清仓得很及时。关键财务指标收入总收入达到8.688 亿美元，同比增速29%，超过市场共识的8.5015亿美元。其中产品收入同比增长30%，达到8.29亿美元，也略超市场预期每股收益（EPS）调整后的每股收益报告为0.18 美元，超过市场共识预期的0.16 美元。账单金额本季度账单金额为7.79 亿美元，低于预期的8.319亿美元。剩余履约义务（RPO） RPO 报告为52亿美元，同比48%的增长，这几个季度表现稳定递延收入递延收入为18.6亿美元，同比增长21%，低于市场预期。净收入留存率 Q2的Net Dollar Retention下降至127%，虽与上个季度的128%差别不大，但于此前的150%以上的水平也下降不少。指引与展望对于截至2024年10月的Q3，公司预计产品收入将在8.5亿美元至8.55亿美元之间，中点为8.525亿美元，略高于市场预期的8.48亿美元。全年产品收入指导从33亿美元提高到33.6 亿美
老虎证券2024-08-22
小米2024Q2业绩电话会分析师问答
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点击收听小米2024Q2业绩电话会回放 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 赵蒂莫西祝贺你们本季度取得了出色的业绩。我有两个问题。第一，关于你们的EV。这个季度，第一季度有交付，毛利率已经是15%。这是一个很高的水平。现在你能分析一下吗？你们取得了这么好的毛利率。背后的原因是什么？刚才你说今年下半年，毛利率有上升的趋势。那么你能和我们分享一下未来，你认为毛利率会有多高？第二个问题是关于新零售的。现在你们披露的新零售线下发展——这对你们的市场份额提升很重要。能否和我们分享一下，在手机和物联网方面，你们在新零售方面的玩法是什么？未来几年你们的计划是什么？陆总，过去几个月，您访问了东南亚和欧洲市场。所以我的问题是关于你们海外发展，你们的计划是什么？您的想法是什么？林世伟我来谈谈汽车。我们的毛利率是 15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率？未来会一样吗？让我详细解释一下。对于我们的毛利率，我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景，他们持乐观态度。他们给了我们很好的
老虎证券2024-08-22
小米2024Q2业绩电话会高管解读财报
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点击收听小米2024Q2业绩电话会回放 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 卢伟冰对于本季度的事件，与以往相比，我认为有很大的不同。首先，这是我们第一次披露与电动汽车业务相关的业绩。这也是我们推出人乘车乘家全生态战略后，第一次与汽车相关的业绩发布。现在大家问了很多关于我们零部件成本上涨的问题，我们的毛利率问题，手机业务的经营状况问题。考虑到大家的关心，我想从三个方面跟大家分享一下。第一，我会跟大家分享2024年第二季度的业绩和业务亮点。第二，我们会重点关注汽车相关的业务主题。第三，最近大家经常问到关于我们手机和物联网业务的问题。这个我们再讲一下。今年第二季度，从外部环境来看，竞争非常激烈，供应链成本压力加大，但是我们的业务线还是按照预算的节奏稳步发展，集团总收入889亿元，同比增长32%，创历史新高，其中手机AIoT核心业务收入825亿元，同比增长23%，毛利率20.7%，继续保持在20%以上的健康水平。经调整净利润达62亿元，同比增长20%，智能电动汽车等创新业务亏损环比减少，净亏损为18亿元。经调整后核心业务利润为79亿元，核心业务利润率为8.
老虎证券2024-08-22
刚刚！小米，大超预期！
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刚刚，小米公布了二季报，业绩不错！其中，二季度营收888.88亿，数字相当吉利，同比增长32%，好于分析师预期的868.5亿：分业务看，二季度手机业务营收465亿，同比增长27.1%，主要是手机出货量提升带动，略超分析师预期的462.7亿；IOT业务营收268亿，同比增长20.4%，主要是大家电、平板等出货量提升带动，略超分析师预期的254.4亿；互联网服务营收83亿，同比增长11.5%，主要受小米设备销量提升，用户数增加，带动广告业务增长，略超分析师预期的81亿；汽车及其他创新业务营收64亿，这是小米首次列出该业务营收规模：手机业务的增长并不令人意外，今年二季度，全球智能手机市场出货量同比上涨11.9%，小米的出货量为4220万，同比增长28.3%，超越大盘：美中不足的是，小米手机二季度单价1103.5元，同比小幅下降，不及分析师预期的1110元：单价下滑的主要原因是竞争加剧！毛利率方面，手机业务二季度为12.1%，明显低于去年同期的13.3%，略高于分析师预期的12.02%。毛利率下滑的原因除了竞争加剧，还有核心零部件价格上涨的原因。总的来说，手机业务营收增长在市场
老虎证券2024-08-21
Hims & Hers Health是一份健康的礼物
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有外国分析师认为，Hims & Hers Health现在处于一个非常奇怪的状态。一方面销售额飞速增长，一方面股价又在财报后抛售。这让本来就被低估的股票又创造了更好的机会。作者：Stone Fox Capital 奇怪的是，Hims & Hers Health（下称Hims）报告了蓬勃发展的销售额，但该公司的股票在财报发布后被抛售。在线健康和保健平台的管理人员甚至提出了一个可持续的减肥计划，其中包括获得复合GLP-1药物。随着股价下跌，财务前景大幅改善，Hims似乎是一个不错的机会。来源：Finviz 第二季度的大好形势在大约两周前，Hims公布其2024年第二季度财报，从中可以看到哪怕不包括GLP-1业务也有许多上升空间的投资论点，这只股票的价值是有吸引力的。投资者应该在季度报告后得出这样的观点：该公司在减肥管理领域的上升空间远比最初想象的要大。 Hims报告了以下2024年第二季度的财报：来源：Seeking Alpha 这家在线健康和健康平台报告第二季度的收入以52%的增长，比共识预期高出1300万美元。故事的真正关键是理解Hims从报告第一季度收入2.78亿美元，并指引
老虎证券2024-08-21

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