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台积电今年怎么走？
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今天，台积电公布了1月销售额，2932.88亿新台币，同比增长35.9%：虽然数据亮眼，但上个月的增速是58%，很难让投资者眼前一亮了：在月度销售公告中，台积电对1月份发生的地震进行了详细解读，预计2025年一季度的营收更接近250-258亿美元指引的下限，但维持了57%-59%的毛利率指引，预计营业利润率在46.5%至48.5%之间，地震造成的损失约为 53 亿新台币（扣除保险索赔），折合1.6亿美元，影响不大。展望2025年，台积电的营收增速指引在25%左右。虽然DeepSeek横空出世，但各大科技巨头，维持了今年高额的资本开支计划，并未缩减开支。与此同时，阿斯麦等多家半导体公司都认为DeepSeek的出现，对行业并不是坏消息，反而是好事，言下之意是，低成本大模型的出现有利于加速AI应用普及，进而提升半导体需求。从台积电股价走势来看，目前已收复DeepSeek带来的部分失地，但向上的动能不是很足。 $台积电(TSM)$ 从估值上看，台积电当前的市净率为6.7倍，处于近10年来较高的位置，但离2021年半导体大牛市时的9倍仍有一定的距离：今年台积电能不能大涨，关键就看A
老虎证券02-10 16:45
ARKK年初以来涨幅10.5%，远超标普500的2.5%
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木头姐Cathie Wood的基金今年以来表现出众，旗下 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 年初以来的收益达到10.45%，远远跑赢 $标普500(.SPX)$ 的2.45% 尽管其最大仓位 $特斯拉(TSLA)$ 年初以来回撤超10.45%，但凭借其他软件公司的出色表现，仍然大幅领先市场。根本原因还是今年的资金流向从 $英伟达(NVDA)$ 等传统芯片重新转回AI应用软件公司。 Cathie在近日接受Bloomberg采访时大谈特谈对AI科技进步、DeepSeek影响： 🎯 AI 推理公司潜力无限：专注于 AI 推理的公司，像云计算服务提供商、边缘计算公司，还有 AI 应用企业，都即将迎来市场需求的强劲增长。它们就如同科技领域的潜力股，未来发展不可限量。 👀 监管趋势乐观：更关键的是，我们预计未来监管措施会放宽，AI 领域也不例外。这对于相关行业来说，无疑是一场及时雨，将助力其更自由蓬勃地发展。 💎 比特币与区块链崛起：比特币和区块链技术正站在金融服务行业重大革命的 C 位。而且，比特币正一步步融入全球货币体系，其影响力与日俱增。 📊 牛市新解读：最强劲
老虎证券02-10 14:45
观察市场情绪？短中期只需要关注这个品种
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围绕特朗普的逆全球化政策（关税加征）所带来的通胀问题，以及美联储未来的货币政策调整成为了中期市场方向重要的关注点。尽管这其中的变数和拉扯并不会轻易给出答案，但是对于交易者来说，其实只要紧盯住10年期美债收益率的变化，就能和聪明钱一样领先于市场消息。长债收益率有诸多功能和特性，其中最为明显的一条就是体现出美国利率前景的预期。在之前一轮美联储加息行情中，10年债收益率最高突破5%，刚好也匹配了加息最高点。而最近一波上涨行情则来源于去年末美联储有关2025年降息次数和力度变少的新挑战。而从管理者角度出发，如何调整货币政策，最重要的一点自然是通胀的情况。了解了这些基本面因素之后，我们可以得到一些结论和后续预判。首先，在加征暂缓期出现后，资产价格出现了回落，暗示市场认为在最后的关税争夺结果中，可能不会带来非常严峻的通胀上行压力。如果通胀有飙升的风险，那么10年债收益率可能会突破前高5.01，这种情况下，风险资产自然也会面临很大的回撤压力。其次，按照目前的图形和形态走势，今年全年的大方向可能鹰派的概率大于鸽派，也就是说大放水的可能性较低。价格至少需要回到4.1之下，才能逆转现有的多头氛围，那
老虎证券02-10 11:16
一周IPO观察：古茗招股，颖通递表，双汇旗下SFD美股上市
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港股IPO观察截止2025年的第6周，港交所无新股上市，1家招股，1家通过聆讯，1家递交招股书。当周招股茶饮连锁店 $古茗(01364)$ 通过聆讯三方钢铁交易数字化平台 $找钢集团-W(06676)$ 香水市场上最大的品牌管理公司颖通控股（2.9）递表公司香水市场上最大的品牌管理公司颖通控股其他证监会国际司对多拉拉物流赴美国上市出具补充材料要求 $第四范式(06682)$ 公布拟定向配售约14亿港元，超IPO募资自动识别数据收集(AIDC)装置及解决方案供货商容大合众赴香港上市获备案通知书古茗招股 1月21日，2月4日至2月7日，古茗开启招股，公司计划全球发售1.58612亿股，每股发售价介乎8.68~9.94港元，每手400股，若发售量调整权及超额配股权未获行使，最多募资约15.77亿港元。本次引入5名基石投资者，合共认购7100万美元公司是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业，根据灼识咨询报告，按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计，公司均是中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。截至20
老虎证券02-10 11:05
66亿贷款命悬一线，Rivian后续怎么看？
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在过去一年中，Rivian的股价下跌了近20%，而特斯拉却上涨了100%，尽管特斯拉从12月的高点开始也经历了熊市。甚至连得到大众汽车支持的小鹏汽车在同一时期也上涨了近100%。而且，有外国分析师认为，特朗普政府对关税及电动车补贴的态度，给Rivian的投资者带来了更多的痛苦。作者：JR Research Rivian又进入了熊市，因为面临着新的质疑，即其复苏是否面临进一步的威胁。特朗普上台带来了一些可能阻碍情绪恢复的挑战，而且谁也没想到，特朗普会试图在美国政府中进行如此大规模的“改革”，这甚至包括拜登之前的电动汽车和新能源政策及项目。所以，大众汽车可能与此无关，因为它们与Rivian的技术合作伙伴关系最初的热情已经消退。尽管Rivian的资产负债表（截至第三季度有67亿美元现金）表现良好，再加上技术合作伙伴关系和资金注入，Rivian预计在2026年的预测期内仍无法实现自由现金流盈利。接下来可能会更加艰难，随着特朗普逆转和撤销拜登政府下电动汽车政策和倡议的“风暴”开始。更糟糕的是，Rivian的66亿美元能源部贷款也可能受到威胁，而该项目被认为是帮助Rivian为其佐治亚工厂开
老虎证券02-08 18:16
奥克斯赴港上市，中国大众市场家用空调的首选品牌
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1月15日，奥克斯电气有限公司向香港联合交易所提交上市申请，计划在港股上市。奥克斯在空调领域深耕多年，此次上市有望进一步提升其品牌影响力。一、公司概况：空调领域的璀璨之星奥克斯电气作为全球领先的空调专业制造商，业务涵盖家用和中央空调的全产业链环节，包括设计、研发、生产、销售及服务。在全球空调市场的宏大版图中，公司精准定位，凭借优质产品与创新模式，从中国本土市场稳步迈向全球 140 多个国家和地区，成为行业内成长最为迅猛的品牌之一。在市场地位上，按 2023 年销量计，公司位列全球空调市场第五，市场份额达 6.2%；在中国大众市场家用空调领域，更是独占鳌头，成为消费者信赖的首选品牌；在智能语音空调细分市场，凭借先进技术与创新功能，按 2023 年销量排名全球第一，成为行业智能化发展的标杆。二、业务模式：多元驱动与创新引领公司主营业务聚焦于空调领域，产品主要分为家用空调和中央空调。家用空调品类丰富，涵盖挂机、柜机、移动空调等，满足不同家庭场景与消费者需求；中央空调包含多联机、单元机、热泵、模块机及末端设备等，广泛应用于各类商业及工业建筑。在收入结构方面，家用空调是收入的重要支柱
老虎证券02-08 17:16
港股周报：DeepSeek打破美国算力封锁，中国资产迎来大爆发！
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蛇年第一周，港股表现亮眼，恒生指数周涨4.49%，创去年10月中旬以来新高！消息面上，DeepSeek持续爆火，华尔街风投教父MarcAndreessen称其是AI的斯普特尼克时刻！所谓的“斯普特尼克时刻”，指的是1957年苏联成功发射第一颗人造卫星斯普特尼克1号，引发美国震动，并最终掀起科技竞赛浪潮。 DeepSeek的横空出世，打破了美国的算力封锁，让中国AI赶超美国成为可能，由此引发资本市场躁动，德意志银行发布研报称，2025年是中国超越其他国家的一年，预计中国股票“估值折价”将消失，A股/港股牛市将继续并超过此前高点。具体来看，德银认为，DeepSeek的崛起不止是AI界的“斯普特尼克”时刻，更是中国的“斯普特尼克”时刻，研报中，分析师列举了中国在服装、纺织品、玩具、基础电子、钢铁、造船等领域，以及电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业中也占据领导地位。由此，中国资产本周大爆发，互联网巨头、AI概念、自动驾驶、半导体、AI制药等板块大幅上涨，其中，信息技术一马当先，周涨8%：南下资金本周净流入48亿港币：下周，中国和美国将公布1月CPI数据，或对市场有较大影响，敬
老虎证券02-08 10:57
亚马逊财报后跳水，千亿支出引担忧
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亚马逊在周四下午公布了其最新的季度财报。该公司在财报中超出预期，但亚马逊对当前季度的指引弱于预期。受第一季度前景不佳的影响，其股价出现下跌。有外国分析师认为，与其他“七巨头”股票相比，在过去一年股价上涨约40%之后，亚马逊目前的股价显得有些偏高。作者：Jonathan Weber 发生了什么？当亚马逊在市场财报后宣布其第四季度业绩时，投资者得到以下信息：来源：Seeking Alpha 亚马逊第四季度的业绩看起来不错——该公司在收入和每股收益方面均超出预期。尽管收入超出预期的程度非常小，仅为约0.3%，但这仍然是超出预期，并且每股收益结果远强于分析师的预测。这是亚马逊连续第二次在收入和每股收益方面均超出预期，因为该公司在第三季度也曾做到过，而在那之前的季度则未能达到收入预期。然而，尽管第四季度的报告超出预期，亚马逊在盘后交易中却出现下跌——市场对该公司第一季度的前景感到不满。我们先来看看亚马逊在最近一个季度的表现。第四季度表现良好，但第一季度前景不明朗亚马逊收入增长了略高于10%，从绝对值来看，这是一个非常稳健的增长率。对于像亚马逊这样一家收入达数千亿美元的公司来说，甚至可
老虎证券02-07 19:43
自动驾驶芯片涨疯了，还能买吗？
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今天，黑芝麻智能和地平线机器人股价齐创历史新高，其中，黑芝麻盘中一度涨超55%，引发投资者关注。 $黑芝麻智能(02533)$ $地平线机器人-W(09660)$ 黑芝麻智能和地平线机器人是做自动驾驶芯片的。引发股价大涨的原因是比亚迪将于近日召开发布会，重磅推出“天神之眼”高阶智能驾驶系统。有消息称，比亚迪将在大众车型上引入智驾系统，智驾平权时代有望来临！黑芝麻和地平线是比亚迪自动驾驶芯片供应商！自动驾驶芯片是做什么的？黑芝麻和地平线谁更牛？暴涨之后还能不能上车？以黑芝麻为例，公司是领先的车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商。自有的车规级产品及技术为智能汽车配备关键任务能力，包括自动驾驶、智能座舱、先进成像及互联等。公司的华山系列高算力芯片A1000已经实现量产上车，能够支持L2至L3级自动驾驶功能，包括记忆泊车、自主泊车和高速公路及城市快速路上的NOA功能。从全球来看，自动驾驶芯片的先驱是Mobileye，原本是一家以色列的公司，曾经近乎垄断了国内自动驾驶芯片市场。英特尔收购之后，Mobileye就开始走下坡路，去年四季度，公司营收4.9亿美元
老虎证券02-07 18:22
DAU微降、盈利猛增，Roblox这波跌势你怎么看？
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Roblox在发布财报之后，股价大跌。然而，盘中收复了一部分失地。有外国分析师认为，Roblox在2024年实现了强劲的利润率扩张和现金流增长。未来，新兴的AI驱动工具可能会推动Roblox向上发展。作者：Cavenagh Research Roblox股价在财报公布后大幅下跌（超过20%），尽管公司报告的预订量增长符合公司此前的指引。市场参与者似乎对第四季度低于预期的每日活跃用户（DAU）趋势以及2025财年低于共识预期的预订量预测感到担忧。尽管面临这些短期挑战，Roblox的长期故事仍然具有巨大价值，这从2025财年预计的20%的预订量同比增长中可见一斑。从股价表现来看，Roblox在过去一年的表现优于美国大盘股。在过去12个月中，Roblox上涨了92%（未考虑第四季度财报公布后超过20%的下跌），而标普500指数仅上涨了23%。来源：SeekingAlpha Roblox报告预订量同比增长20%以上 Roblox报告的第四季度业绩显示，尽管收入未达市场共识预期，但盈利能力超出预期。在2024年10月至12月期间，公司实现预订量13.616亿美元，同比增长21%。尽管这一数
老虎证券02-07 18:02

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