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BigBear.ai的“多域作战平台”能否复制Palantir神话？
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当Palantir用十年把政府数据炼成400%涨幅的神话，2008年就已潜伏的BigBear.ai正以同样节奏叩击国防AI的大门：营收七年复合18%爬升、国防部VANE合同积压3.85亿美元、股价一年飙416%。但神话与泡沫只隔一层纸——3630万运营亏损、52%收入依赖四大客户、中东扩张裹挟地缘政治风险。是复制奇迹，还是重演炒作？有外国分析师认为，答案藏在烧钱速度与订单落地之间。作者：Rick Orford BigBear.AI在人工智能和分析市场或许算是个新手，但该公司本身自2008年就已成立，且在2020年末被NuWave Solutions收购后登上了新闻头条。收购之后，BigBear.AI专注于开发由人工智能驱动的分析技术，助力国防机构实时分析海量数据集。它聚焦于“关键任务”应用，这意味着果断且精准的决策确实至关重要——就像Palantir在其早期所做的那样。说到这里，Palantir的股票在一年时间里上涨了超过423%，与BigBear.AI同期390%的涨幅相去不远。这自然引发了一些值得探讨的问题：尽管两家公司的财务状况无法相提并论，但BigBear.AI有可能成为
老虎证券07-24 19:28
禾赛科技：ADAS+Robotics双轮驱动，投资价值凸显
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一、公司概况与主营业务禾赛科技作为全球激光雷达领域的领军企业，专注于为智能驾驶和机器人领域提供高性能激光雷达产品及感知解决方案。公司产品矩阵覆盖L2至L4级自动驾驶需求，主要分为两大核心业务板块： ADAS激光雷达：面向乘用车及商用车高级辅助驾驶场景，代表产品包括AT系列（如AT128、AT1440）、FT系列（如FT120、FTX）及ET系列（如ETX）。其中，AT1440是全球最高线数的车规级超高清激光雷达，角分辨率达0.02°，探测距离达300米；ETX作为全球测距最远的车规级激光雷达，可实现400米超远测距，专为L3级自动驾驶设计；FTX则以180°×140°超广视场角成为纯固态补盲雷达的标杆产品。截至2025年4月，公司已与22家国内外车企达成超120款车型的量产定点合作，客户涵盖理想、比亚迪、极氪、凯迪拉克等头部品牌。 Robotics激光雷达：聚焦服务机器人领域，核心产品为JT系列（如JT16、JT128），主要应用于割草机器人、泳池清洁机器人、无人物流车、移动机器人（AGV/AMR）等场景。2025年第一季度，该业务板块交付量达4.97万台，同比激增649.1%，其中
老虎证券07-24 16:58
海南封关在即，中国中免暴力拉升，免税龙头要反转了吗？
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说来也是奇怪，昨日上午，国新办举行新闻发布会，发改委联合商务部及海南地方大员介绍海南自由贸易港建设有关情况，并回答记者提问。在新闻发布会上，发改委宣布了一些列改革措施，如： 85个国家的人员可免签入境海南；出台企业和个人所得税税率“双15%”优惠政策；加工增值免关税政策试点范围扩大至全岛； “一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，工增值达到30%的可免关税销往内地； 2025年12月18日正式封关！重磅消息公布后，海南自由贸易港概念股应声下跌，其中，中国中免港股逆势大跌4.3%，美兰空港跌超9.3%。 $美兰空港(00357)$ 逆势下跌被投资者理解为利好出尽，但谁能想到，中国中免今日直线拉升，A股封涨停板，港股股价一度大涨近20%： $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$ 主力资金真是调皮，主打一个反向操作。但是，如果海南封关真的是重大利好，中国中免昨日是如何在前期涨幅不大的情况下来了个高开低走？市场资金的反射弧需要用一天的时间来理解封关政策吗？考虑到2020年6月，党中央、国务院就正式发布《海南自由贸易港建设总体方案》，市场早就预料
老虎证券07-24 16:50
特斯拉2025Q2业绩电话会议分析师问答
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点击收看特斯拉2025Q2业绩电话会回放 $特斯拉(TSLA)$ 特拉维斯·阿克塞尔罗德您能否介绍一下目前为止自动驾驶出租车的表现？您预计在车辆、地理围栏、城市和监管人员方面的扩张速度会是多少？阿肖克·埃卢斯瓦米到目前为止，自动驾驶出租车在奥斯汀的表现非常出色。顾客们非常喜欢这种体验。它们行驶非常平稳，非常安全，总的来说，体验非常棒。我们已经在奥斯汀进行了第一波扩张，并且将继续在奥斯汀扩张，规模可能会超过我们目前运营区域的十倍。正如埃隆提到的，我们也在许多其他城市进行测试。下一个扩张点是旧金山湾区。我们正在与政府合作，争取获得这里的批准，同时，为了加快速度，并在等待监管部门批准期间，推出无人驾驶服务。我们也在美国许多其他城市进行测试，包括佛罗里达州、内华达州等等。特拉维斯·阿克塞尔罗德无人驾驶FSD在个人使用方面还存在哪些关键的技术和监管障碍？您能提供一个时间表吗？埃隆·R·马斯克我们肯定会实现这个目标。我认为到今年年底，它将在某些地区提供激励性个人使用服务。我们只是在谨慎行事。瓦伊巴夫·塔内贾我们不想操之过急。我们希望确保一切安全无虞后再进行广泛发布。马斯克我们
老虎证券07-24 14:39
特斯拉2025Q2业绩电话会议高管解读财报
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点击收看特斯拉2025Q2业绩电话会回放 $特斯拉(TSLA)$ 马斯克我们度过了一个非常激动人心的季度。我们成功推出了自动驾驶出租车，在奥斯汀首次实现了无人驾驶，为付费客户提供服务。正如一些人可能注意到的那样，我们已经扩大了在奥斯汀的服务范围，范围变得更大、更长，而且还会变得更大、更长。我们原本预计奥斯汀的服务范围将大幅扩大，远远超过竞争对手。希望在一周左右，甚至两周内就能实现。埃隆·R·马斯克大概几周吧。我们正在获得监管部门的批准，可以在湾区、内华达州、亚利桑那州、佛罗里达州和其他一些地方推出这项服务。一旦获得批准并证明其安全性，我们就会在全美大部分地区推出自动驾驶叫车服务。我认为到今年年底，我们大概能覆盖美国一半的人口。这至少是我们的目标，但前提是获得监管部门的批准。我认为从技术上讲，我们能够做到。假设我们获得监管部门的批准，到今年年底，我们的服务可能覆盖美国一半的人口。但我们非常谨慎。我们不想冒任何风险。所以我们会谨慎行事。但服务区和运营车辆数量将以超指数级的速度增长。另外还有一些值得注意的事情。6 月份，Model Y 成为土耳其、荷兰、瑞士和奥地利最畅销的汽车。我
老虎证券07-24 14:28
回顾历史，中国牛市又来了吗？
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近期A股市场呈现出强势上涨的态势，结构性慢牛特征逐步显现。从市场表现来看，尽管经济仍处于弱修复阶段，但上证综指在流动性宽松、政策积极等因素的推动下持续上涨，市场情绪逐步升温。这种经济偏弱但股市走强的格局，不禁让人联想到2014年下半年和2020年4-7月的行情，引发了投资者对牛市是否来临的广泛讨论。通过复盘历史行情的异同，或许能为当下的投资决策提供有益参考。 2014年和2020年牛市行情的驱动逻辑 2014年下半年和2020年4-7月的A股行情虽处于不同的经济周期，但均呈现出经济基本面偏弱与股市上涨并存的特征，且核心驱动力均来自流动性宽松、政策支持等分母端因素。 2014年下半年，中国经济正处于增速换挡期，制造业PMI、社零、出口和投资增速均呈下滑趋势，商品房销售增速维持低位，全A和工业企业盈利增速持续下探，全A盈利从2014年三季度的9.0%下滑至2015年一季度的3.5%，工业企业盈利增速在2015年初转负。但在此背景下，上证综指却迎来了一波凌厉的上涨，期间涨幅高达58%，这主要得益于流动性的大幅宽松和政策的积极推动。宏观层面，国内央行连续降准降息，海外流动性也相对宽松，十年期美
老虎证券07-23 19:29
仿制药蚕食百万用户！诺和诺德靠“499美元闪电战”能收复50%失地？
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尽管今年以来股价下跌25%，诺和诺德凭借肥胖症药物销售额65%的增长以及4600万的患者群体，在飞速发展的糖尿病与肥胖症GLP-1领域仍稳居主导地位。其卓越的临床证据、高价产品组合及不断扩张的全球基础设施，为自由现金流的创造奠定了坚实基础。有外国分析师认为，尽管复合替代品对短期市场情绪构成压力，但监管变革与战略举措将助力诺和诺德收复市场份额，同时依托医疗健康领域最强劲的长期趋势之一，持续实现复利增长。作者：Yiannis Zourmpanos 诺和诺德的GLP-1帝国诺和诺德在全球糖尿病与肥胖症治疗GLP-1市场的领先地位，构成了一道护城河（得益于海量临床数据与战略性运营投资），支撑着稳健的销售表现。公司服务约4600万患者，同比增加400万，这一数据体现出其在快速扩张的2型糖尿病与肥胖症管理市场中抢占更大份额的能力。在GLP-1受体激动剂领域，诺和诺德在国际市场占据72%的销量份额，在美国市场占比超50%。这一领先地位依托于Ozempic（用于糖尿病的司美格鲁肽）和Wegovy（用于肥胖症的司美格鲁肽）等药物。2025财年第一季度，公司总销售额增长18%（以丹麦克朗计为19%）
老虎证券07-23 18:49
德州仪器暴跌，半导体疯牛行情告一段落？
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昨日美股盘后，德州仪器公布了二季报，营收及每股收益超预期：但公司对三季度业绩有所谨慎，引发盘后股价暴跌12%： $德州仪器(TXN)$ 德州仪器不是近期翻车的唯一半导体龙头，此前，汽车芯片龙头恩智浦发布二季报，业绩及指引悉数超预期，但因此前股价涨幅巨大，市场情绪乐观，财报稍有瑕疵便容易引发股价重挫。 $恩智浦(NXPI)$ 但实际上，德州仪器已经走出低谷，除汽车市场外，其他市场皆已迎来复苏，基本面并无变化，但此前，德州仪器一口气从4月时的低点涨了58%，三季度指引略显谨慎，引发投资者用脚投票，也并不难理解。具体来看，德州仪器二季度营收44.48亿美元，超过管理层给出的41.7-45.3亿指引中值，略高于分析师预期的43.58亿，同比增长16.4%：分业务看，模拟芯片二季度营收34.5亿，同比增长17.9%；嵌入式处理器营收6.8亿，同比增长10.4%；其他产品营收3.17亿，同比增长13.6%：从终端市场来看，工业市场同环比皆增长了15%左右；汽车市场同比增长中个位数，环比下降低个位数；电子产品同比增长约25%；企业系统同比增长约40%；通信设备同比增长超过50%。由此来看，
老虎证券07-23 17:58
业绩暴增，这只创新药龙头简直无敌！
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今日盘前，药明合联发布正面盈利预告，预计今年上半年营收增长60%以上，净利润增长超过50%，调整后净利润（不含利息收入及支出）同比增长超67%！消息公布后，药明合联今日股价一度涨超13%，创历史新高： $药明合联(02268)$ 药明合联由药明生物和药明康德联合成立，为ADC和其他生物偶联药物的开发提供一站式的研发服务。服务范围覆盖从靶点验证、抗体发现、抗体制备、载荷连接子合成，生物偶联、体外体内研究和成药性研究。 $药明生物(02269)$ $药明康德(02359)$ 今年上半年，公司业绩爆发式增长，主要受三方面驱动： (1) 抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛； (2) 本集团通过稳固的领先地位及竞争优势，获得生物偶联药物CRDMO的重要市场份额； (3) 本集团新投产线的产能迅速爬坡，生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。从历年的财务数据来看，药明合联自2023年底上市以来，保持了高速增长的态势，如2024年，公司营收突破40亿人民币大关，同比暴增90.8%：相比同行业公司来说，药明合联的增速是逆天级存在，如药明生物2024年营收增速仅
老虎证券07-23 14:48
MP是泡沫吗？如何为它估值？
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之前写过一篇《MP Materials 能否撑起美国本土稀土产业链的野心？》不知道大家看过没有，今天还想继续跟大家聊聊 $MP Materials Corp.(MP)$ ，这家公司你可能听过，也可能没听过，但我可以负责任地说——如果你对新能源、AI、军工这些方向感兴趣，它就值得你了解。 01｜山口的故事：从冷战走来的稀土矿 MP的“MP”是Mountain Pass的缩写，意思是“山口”。这不是浪漫文学，而是真有其地，在美国加州靠近内华达州边境的荒漠里，埋着世界上最富含稀土的碳酸盐岩矿床之一。这个矿最早是1949年被发现的，到1952年开始商业开采，到了上世纪60-70年代，全球彩电需要的铕（Europium）主要就从这里供应。巅峰时，这个矿的产量占了全球稀土供给的一半以上。但好景不长。80年代起，中国靠更低的开采成本加速崛起，而这座矿的命运开始走下坡路。换手无数，罚单不断，投资不足，最终在2015年彻底破产。然后发生了一件很美国的事：2017年，一家由对冲基金JHL Capital主导的财团花2050万美元把矿买了下来——注意，不是20亿，是2050万美金。还顺便成立了现在的M
老虎证券07-22 18:10

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