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业绩靓丽，药明康德罕见涨停，医药外包股王者归来！
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昨夜，药明康德发布半年度业绩预告，营收208亿人民币，同比增长20.64%；净利润85.6亿，同比增长101.92%！业绩预告发布后，A股药明康德罕见涨停，港股一度大涨近14%： $药明康德(02359)$ $药明康德(603259)$ 除药明康德外，医药外包股凯莱英今日大涨12%，A股的博腾股份封20%涨停板！ $凯莱英(06821)$ $凯莱英(002821)$ $博腾股份(300363)$ 集体涨停的背后，是医药外包股走出行业低谷，即将迎来新一轮景气周期！具体来看，药明康德二季度营收约111.4亿元，同比增长20.4%，今年一季度，药明康德营收96.5亿，同比增长21%：从趋势上看，药明康德已经彻底走出低谷，恢复到以前20%增速的水平! 盈利方面，药明康德二季度净利润48.88亿，同比增长112.7%。虽然净利润增速达到了三位数，但主要是上半年药明康德减持药明合联带来的32.1亿投资收益影响，去除该因素后，药明康德上半年净利润增速约26%，略高于21%的收入增速。对于业绩增长的原因，药明康德没有给出明确的解释，但从今年一季度及去年年报来看，推动药明康德恢复增长的主要动力
老虎证券07-11 11:38
美国“大而美”法案生效：核心框架及影响分析
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2025年7月，美国众议院以218:214的微弱优势通过“大而美”法案（One Big Beautiful Bill），次日经特朗普签署正式生效。这部长达869页的法案以减税、扩支与债务上限调整为核心，成为美国财政政策的重要转折点，将会对美国经济及美股产生深远的影响。一、法案核心框架与立法进程 “大而美”法案的本质是通过减税延续、开支调整与债务上限提升的组合，实现政治与经济目标的双重推进。其最终版本的财政扩张力度显著超过5月众议院初始版本，根据法案内容，未来十年内，美国联邦政府的财政赤字预计将增加约4.1万亿美元，若考虑部分减税措施在2028年到期后延长的可能性，赤字规模可能进一步扩大至5.4万亿美元。 | 立法进程：政治高压下的“仓促闯关” 法案的通过是美国政治极化背景下的典型案例。从5月众议院初版通过到7月两院最终表决，仅用两个月时间，较2017年特朗普减税法案（11个月）和奥巴马医保法案（14个月）的立法周期大幅缩短。这种“仓促性”体现在：党内分歧的强制弥合：众议院投票前，特朗普通过电话沟通与政治施压，迫使财政鹰派（如共和党自由党团）与温和派（反对削减医疗补助）放弃反对，凸显
老虎证券07-10 19:28
博通、英伟达齐创历史新高，AI的极限在哪里？
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昨夜，博通、英伟达股价齐创历史新高，后者市值更是一度突破4万亿美元大关，创造了人类历史记录！ $博通(AVGO)$ $英伟达(NVDA)$ 从4月低点算，博通在三个月的时间里涨了101%，英伟达涨了88%，台积电涨了73%，又是一场财富盛宴！ $台积电(TSM)$ 目前，英伟达一家公司的市值已经超过了英国、德国、法国和加拿大等国家的股市总市值，逼近印度的5.4万亿：这或许还不是英伟达的极限，近日，美国投行Loop Capital分析师Ananda Baruah将英伟达目标价从175美元上调至250美元——这一水平相当于约6万亿美元的市值。英伟达能完成这一壮举吗？AI概念股的极限在哪里？先来看博通。昨日有媒体报道称，博通管理层团队，包括CEO陈福阳和首席财务官Kirsten Spears在内，与摩根大通领导团队进行了会面，讨论的焦点聚焦在AI强劲需求上。会面内容主要有以下几点：一是在AI的带动下，博通的定制化芯片业务强劲增长，并推动了其高性能网络产品组合的需求；二是除AI外，博通的非AI业务也呈现复苏态势，收购而来的VMware业务也持续增长；三是博通在产品开发方面取得进
老虎证券07-10 15:48
空头仓位13.4% VS 千万会员增长：SoFi是估值陷阱还是黄金机会？
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SOFI代表了一种极具前景的看多催化剂组合。从业务增长的财务和非财务指标来看，该公司正在迅速扩张。金融服务行业向金融科技转型带来了强大的长期趋势支持。股价的上涨势头非常强劲，背后是交易量的快速增长。最后但同样重要的是，该股票的估值非常有吸引力。作者：KM Capital 基本面分析 SOFI的TAM正在迅速扩大，Market Data Forecast的分析师预计北美金融科技市场长期复合年增长率为24.5%。这对SOFI来说是一个巨大的看多因素，因为该公司在这一领域具有先发优势。来源：Market Data Forecast SOFI的收入增长显著超过行业预期增长，这表明该公司处于这一长期趋势的前沿，是另一个重要的看多催化剂。SOFI的两个关键业务指标——会员数量和产品数量——持续实现30%以上的同比增长。这推动了收入的强劲增长，2025年第一季度的收入同比增长了33%。来源：SeekingAlpha 随着令人印象深刻的收入增长，股东价值也在增长。尽管公司规模相对较小，但过去七个季度一直保持正向的净利润。此外，华尔街最近的盈利预期修正非常看多，表明分析师预计未来的EPS增长将更加
老虎证券07-09 18:08
宁德时代历史新高，反内卷能带来牛市吗？
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今日，宁德时代港股股价一度涨超8%，创历史新高，较A股溢价高达31%！ $宁德时代(03750)$ $宁德时代(300750)$ 消息面上，反内卷行情持续发酵，光伏行业龙头通威股份昨日涨停，原材料多晶硅期货在昨日涨停（涨停幅度为7%）的情况下，今日再度大涨5%! 受此影响，碳酸锂价格也出现明显回升，7月7日报价达到6.3万/吨，明显高于6月底6.14万/吨的价格。宁德时代作为锂电池龙头，碳酸锂价格上涨有利于增加营收、提高利润规模，有望从反内卷政策中受益！在宁德时代大涨的带动下，创业板指数一度涨超1%，上证指数也突破了3500点大关，市场情绪大受鼓舞。但下午2点之后，画风突变，各大指数跳水翻绿，上证指数最终报收3493点。这不得不让人思考，反内卷政策带来的只是短期的欢愉，还是长久的牛市？从反内卷行情导火索来看，主要由于7月1日的中央财经委会议，这场会议由国家主席主持，国务院总理、政治局常委出席，规格之高，无需赘言。会议提出，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。会议内容公布次日，光伏板块大涨，通威股份涨停。 $通威股份(60
老虎证券07-09 17:08
你们知道的，周杰伦“腰”(妖)不好
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$巨星传奇(06683)$ 从两天前的5块涨到现在15.7，两倍多，妖股实锤。该股曾经也是高度集中持股，且前期投资者中有非常不看好该股发展的，2024年9月曾因限售股解禁单日暴跌72%。重要的是昨天就开始有人“抢跑”了，显然比其他人稍早一些知道“周杰伦要入住抖音”的消息，并趁此机会炒作。巨星传奇是“周同学”商标的联合开发方及独家授权运营方（协议至2031年），周杰伦入驻抖音将强化该IP的商业变现潜力周杰伦本人无直接持股，亦未参与运营，但通过杰威尔音乐（JVR Music）管理版权和代言，其音乐IP是巨星传奇业务核心。叶惠美与经纪人杨峻荣共同通过离岸公司持有27.63%股份（2022年招股书数据），为一致行动人。
老虎证券07-09 15:38
港股机器人最大 IPO！国配超30倍认购，极智嘉成功登陆港交所
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7月9日， $极智嘉-W(02590)$ 正式登陆港股市场，成为全球AMR仓储机器人第一股。本次IPO是迄今为止规模最大的机器人企业 H 股 IPO，也是今年以来香港市场规模最大的非“A+H”科技企业 IPO。此次上市发行，初始计划全球发售140,353,000股，最高发售价为16.80港元。最终扩大售股规模，发行共计约27.1162 亿港元。其中香港公开发售获133.62倍认购，国际发售获30.17倍认购。此次国配是今年港股国际配售倍数的Top 3，更创下港股科技板块最高国际配售倍数纪录。除极智嘉外，今年另两家获得超30倍国配的港股IPO是蜜雪冰城和布鲁可；宁德时代的港股IPO国配倍数为15.2倍。极智嘉本次招股吸引了多家实力雄厚的基石投资者阵容，包括保诚旗下国际顶级长线投资机构Eastspring、专注于中国投资机会的 Arc Avenue、雄安机器人及跨境巨头纵腾集团持有的亿格，共认购总金额约9130万美元，多元化的基石阵容充分彰显了主流资本对公司长期价值的认可。作为AMR仓储机器人领域的全球领跑者，极智嘉为投资者提供了一个参与这一快速增长赛道的投资机会。公司概况：全球最大的
老虎证券07-09 11:08
基石药业1年5倍，价值回归还是重蹈泡沫覆辙？
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今日盘前，基石药业发布公告，称与欧洲百年药企Istituto Gentili就舒格利单抗在西欧和英国的商业化达成独家战略合作，有望获得最高1.925亿美元总额的付款，包括首付款、注册与销售里程碑付款。消息公布后，基石药业今日一度涨超10%，但最终冲高回落，收盘仅上涨0.19%：2616 $基石药业-B(02616)$ 对外授权（BD）是此轮创新药牛市行情发动机，三生制药靠着巨额BD，股价已经创下历史新高！ $三生制药(01530)$ 但为何到基石药业这里，BD连1%的涨幅都没拿到？首先，基石药业本次BD金额不足2亿美元，远低于其他创新药出海项目，如三生制药与辉瑞达成的技术授权协议包括12.5亿美元的首付款及最高可达48亿美元的里程碑付款；其次，基石药业没有透露首付款具体金额，而在创新药BD项目中，首付款往往不可退还，因此最能体现药品价值；最后，本次BD的合作对象及产品缺乏想象力。 Istituto Gentili虽然有百年历史，但并非上市公司，实力与辉瑞、默沙东、罗氏等公司相差甚远。其次，本次BD的药品是舒格利单抗，该药在国内获批了5个适应症。去年五月，基石药业和Ewopha
老虎证券07-08 20:08
Nebius能否复制AWS神话？
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早在2011年，亚马逊就开始通过AWS利用云计算基础设施的增长，而如今的Nebius正在人工智能领域做同样的事情。有外国分析师认为，与AWS一样，Nebius将受益于巨大的TAM，并且凭借其卓越的功能性，能够与竞争对手脱颖而出。尽管稀释风险和客户集中度风险仍然存在，但这家超大规模云服务提供商仍有巨大的上升空间。作者：James Foord Nebius会是下一个AWS？ 2011年，当亚马逊的股价低于10美元时，杰夫·贝索斯向股东发出了一封信，阐述了他对AWS的愿景，当时这一新业务正面临投资者的强烈质疑。尽管AWS具有潜力，但有些人担心该业务的资本密集型特性。然而，贝索斯看透了这一点，强调了规模经济和AWS的巨大市场机遇的重要性。如今，Nebius正处于一个非常相似的十字路口。与2012年的AWS一样，该公司拥有巨大的市场机遇，但也面临着一些投资者的质疑。无限制的市场潜力为什么我如此乐观？首先，机遇的规模非常大，最终涵盖了全球在服务器、网络、数据中心、基础设施软件、数据库、数据仓库等方面的支出。与我看待亚马逊零售业务的方式类似，从实际角度来看，我相信AWS的市场规模几乎是不受
老虎证券07-08 18:09
蓝思、极智嘉等暗盘表现不及预期，有没有“炒新”价值？
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一句话总结：从这几家暗盘的表现看，后续炒作价值从大到小排序： $极智嘉-W(02590)$ （长线配置预期）> $蓝思科技(06613)$ （套利出清折价回归）~ $FORTIOR(01304)$ （套利出清折价回归）> $讯众通信(02597)$ （继续博妖）~ $大众口腔(02651)$ （继续博妖）港股打新市场目前被非常重要的一股势力在左右——套利基金。这在很长一段时间内会继续存在，只要港股打新整体而言能继续创造Alpha，套利就会存在并继续将这“打新”的利润（注意，是指IPO价格与暗盘/首日开盘价之间的差距，而非大量成交之后的差价）抹平。结束这一趋势的可能是：出现收益率更好的投资机会（比如中概股/中资的大阳春）未来某段时间内新股“暴雷”频发，套利打新收益率下降或者为负。由于A+H股更有价格的“锚定”，存在不小的安全垫，因此也是套利机构的主要目标。同时，二级市场上，套利交易往往伴随着较高的杠杆，因此在很多“不明分配”的打新情境下，服从仓位管理的“被动抛售”可能更会在新股价格稳定前期影响股价。今天暗盘交易的五只新股其实正好各自代表一类不同类型的“新股”，往往在多个新股
老虎证券07-08 18:08

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