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CXO业绩炸了！
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刚刚，CXO龙头药明康德公布了一季报，业绩炸裂：其中，一季度营收96.5亿，同比增长21%，净利润在减持药明合联的情况下，达到了36.7亿，同比暴增89%。利润这块有点失真，重点看营收，21%的增速啊，是目前CXO龙头中增速最快的，对比去年四季度个位数增速，简直是爆了：不仅一季度营收增速恢复到20%的水平，而且，截至 2025 年 3 月末，公司持续经营业务在手订单人民币 523.3 亿元，同比增长47.1%！分业务看，增速最快的是化学业务，其中，TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。随着去年新增产能逐季度爬坡，TIDES业务收入达到人民币 22.4 亿元，同比增长 187.6%。截至 2025 年3 月末，TIDES在手订单同比增长 105.5%：划重点，带动药明康德业绩大增的推手是多肽，即减肥药。同样的道理，凯莱英手中也握有减肥药订单，一季度新兴业务收入同比增长超80%，股价连续大涨，已经收复关税冲突带来的下跌：没有减肥药订单的康龙化成，昨晚发财报，今天股价微涨0.3%！博腾股份一季报走势也一般。看明白了吗，CXO基本面确实复苏了，但火的是有减肥药订单的C
老虎证券04-28 17:38
奶茶股火爆背后暗藏隐忧！
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今日，沪上阿姨开启招股，5月8日将登陆港股！ $沪上阿姨(02589)$ 沪上阿姨是国内第五大奶茶连锁企业，2024年营收33亿，仅次于蜜雪冰城、古茗、奈雪的茶和茶百道。奈雪的茶2021年6月在港交所挂牌，被称为“全球茶饮第一股”，可惜，上市后股价表现十分惨淡。 $奈雪的茶(02150)$ 第二家上市的茶百道，步奈雪的茶后尘，股价萎靡。 $茶百道(02555)$ 蜜雪集团的上市，打破了奶茶股上市首日破发的魔咒，当日大涨43%，随后一路飙升，至今涨幅已高达141%，令人咂舌！ $蜜雪集团(02097)$ 今年上市的古茗，首日虽然破发，但很快掉头向上，至今涨幅高达158%，同样令人咂舌！ $古茗(01364)$ 炸裂的表现，让投资者对沪上阿姨趋之若鹜，刚刚招股半日，老虎证券显示的认购倍数就超过了38倍：火爆的背后，奶茶股基本面能否支撑？背后有没有隐忧？首先，投资者之所以追捧蜜雪和古茗，在于两家公司优秀的业绩和超低的估值。 2024年，蜜雪集团营收248亿，同比增长22%，净利润44亿，同比增长41%；古茗2024年营收88亿，同比增长15%，净利润15亿，同比增长37%。估值方面，
老虎证券04-28 16:37
这些期货品种可能反弹到位，警惕市场的突然转向！
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在特朗普反复横跳略微消停的这两周内，多数资产都和之前预计的那样出现了不同程度的反弹和修正。其中有些跑的相对较快的品种基本已经到达目标位置，是可以考虑落地为安的时候了。而其他一些滞后的品种也不能一概而论的认为有补涨的机会，毕竟当领头羊出现疲软的时候，其他跟涨的也面临跟随的压力。这里首先看的是下跌时候抗跌，反弹时候率先启动的加密市场，以BTC作为主要标杆。币价上周末一度逼近97000美元，自低点算起的话有23000（30%左右）的反弹高度。尽管长线来看，BTC的最终目的地可能还是在12-13W美元左右，但这一轮的上涨仅仅是反弹而非反转。随着此前密集压力区间的到来，即便还有冲一冲的机会，其高度也是会非常有限，因此这里是理想的平多单的位置。其他诸如ETH以及另外的山寨土狗，则很有可能是可以考虑做空的机会。在这一波反弹结束之后，预计市场还将有一次深度下探的动作，需要有测试前期低点的动作，从而形成大型的双底结构，随后才会重启涨势并指向最终目标。再之后则会是更大的回撤/反转，出现腰斩也不要惊讶。而像ETH这类弱势品种，有机会重新回到2022年的低点（880美元）。相对而言，另外一个观察标的原油
老虎证券04-28 12:16
财报季一周综述：科技巨头表现分化，工业医疗板块稳健，本周巨头放榜！
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科技板块上周财报关键总结 1. 整体表现分化，AI与广告业务成亮点 Alphabet（GOOGL）：Q1营收902亿美元（+12% YoY），净利润345亿美元（+46%），广告业务（搜索+YouTube）收入669亿美元超预期，云业务收入123亿美元（+28%）。宣布700亿美元股票回购计划，但Waymo亏损扩大至12.3亿美元。Alphabet远期PE 18倍低于历史均值 2. 芯片行业：需求分化与关税前置效应 $英特尔(INTC)$ ：Q1营收127亿美元超预期，但Q2指引疲软（预计营收112-124亿美元），客户因关税担忧提前囤货。宣布裁员20%（约2.2万人）以削减成本,英特尔盘后跌7%。 4. 风险焦点：关税与供应链企业普遍预警关税冲击：英特尔预计Q2需求萎缩，苹果（下周财报）供应链成本或上升。工业板块财报周报：表现稳健但关税隐忧显现上周工业板块迎来密集财报发布， $波音(BA)$ 、 $3M(MMM)$ 、 $美国航空(AAL)$ $西南航空(LUV)$ 等龙头企业公布一季度业绩。整体来看，板块表现优于大盘—— $工业指数ETF-SPDR(XLI)$ 年内跌幅收窄至
老虎证券04-28 11:56
首日认购超募150%！元保用AI科技撬动千亿市场
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招股信息：估值6.8亿美元的科技保险故事 2025年4月24日，中国互联网保险分销平台 $元保(YB)$ 更新招股书，计划以每股13-15美元发行200万份ADS，募资最高3450万美元，估值达6.81亿美元。高盛、花旗、中金等国际投行担任承销商，现有股东及关联方拟认购1700万美元ADS（占发行量60.7%）。若顺利，元保将于4月30日登陆纳斯达克，成为2025年首家赴美上市的中国保险科技企业。公司定位：AI重构保险分销链元保成立于2019年，创始人方锐为网易前高管，团队核心成员多来自互联网大厂。其商业模式本质是“保险界的拼多多”——通过AI技术连接46家保险公司与下沉市场用户，定制普惠型健康险产品。截至2024年底，平台已开发4700个互联模型，覆盖从精准营销到智能理赔的全流程，62.1%的员工为研发人员。弗若斯特沙利文数据显示，按2023年首年保费计算，元保是中国第二大在线保险分销商，也是最大的独立分销商（剔除蚂蚁保等平台系企业）。其差异化在于：技术替代人力：AI模型将核保效率提升至8秒/单，三线以下城市用户贡献70%理赔量，医保外费用报销比例达81%；大单品策略：
老虎证券04-28 11:17
一周IPO观察：沪上阿姨过讯招股、三只松鼠再递表，传喜马拉雅被TME收购；元保赴美上市
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港股IPO观察截止2025年的第17周，港交所无新股上市，1家招股，家通过聆讯，9家递交招股书。当周上市当周招股新能源工程机械制造商 $博雷顿(01333)$ 通过聆讯 A股光伏电池制造商 $钧达股份(02865)$ 知名休闲中式餐厅运营商$绿茶集团现制饮品企业 $沪上阿姨(02589)$ 自主研究及开发慢性疾病创新疗法的生物技术公司$派格生物-B 递表公司 A股三元前驱体龙头 $中伟股份(300919)$ 康哲药业分拆皮肤健康创新药企业德镁医药全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商和辉光电中国领先的模拟芯片提供商 $纳芯微(688052)$ 全球领先的无线通信模块提供商广和通专业的IT解决方案服务提供商联合信息冷冻食品交易、仓储的综合服务平台红星冷链 A股中国知名零食品牌 $三只松鼠(300783)$ siRNA疗法的生物医药公司瑞博生物-B 其他 $鹰瞳科技-B(02251)$ 、 $锅圈(02517)$ 申请股份“全流通”通过中国证监会备案传核桃编程拟赴美IPO $腾讯音乐(TME)$ 传24亿美元收购喜马拉雅蚂蚁控股拟28亿收购 $耀才证券金融(014
老虎证券04-28 09:16
康龙化成一季报超预期！
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今天，康龙化成发了一季报，不错，营收+16%、净利润+32.5%、扣非净利润+56%：分业务看，实验室服务营收+15.7%、小分子CDMO+19%、临床研究服务+14%、新业务+7.9%：大分子和细胞与基因治疗算是康龙化成新开辟的业务，收入规模不大，只有9869万，按道理，新业务增速应该更快，但康龙的增长只有8%，毛利率还是负的38.6%。作为对比，凯莱英的新业务营收超3.1亿，同比增长超80%，毛利率高达33%。从利润率看，康龙化成的毛利率比凯莱英低近10个百分点，一季度康龙化成净利率9%，凯莱英高达21%：康龙化成从银行借了不少钱，资产负债率超过40%，每年给银行的利息就高达1.7个亿，而凯莱英能从银行赚2个亿的利息，药明康德赚4个亿：虽然有缺点，不过，康龙化成现在的市盈率也只有22倍了：至于西大威胁对医药行业加征关税，倒也不必在意，药石科技在年报中表示，在全球宏观经济环境波动及地缘政治经济形势复杂化的背景下，中美贸易争端及关税政策调整频繁。虽然美国2025年4月发布的关税豁免清单中将化学原料药、化学中间体等列为豁免对象；公司出口主要采用 FOB 模式（买方承担关税和
老虎证券04-27 20:56
高增长与低利润的悖论：天弘科技是不是估值陷阱
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天弘科技在过去六个月左右的时间里股价波动剧烈，提供了诸多交易机会。奇怪的是，这家为人工智能提供基础设施设备的公司，其股价仍以高利润率的波动性 AI 概念股身份交易。有外国分析师认为，随着时光流转以及 2025 年每股收益（EPS）预测的上调，该股票的投资性价比更趋中性。作者：Stone Fox Capital AI 景气依旧天弘科技以及亚马逊 ( AMZN ) 的消息似乎证实，尽管存在放缓担忧，AI 景气依然如故。该公司公布的 2025 年第一季度强劲成绩如下： ➢非美国通用会计准则（非 GAAP）每股收益 1.20 美元，超出预期 0.08 美元。 ➢收入 26.5 亿美元（同比增长 19.9%），超出预期 9000 万美元。关于 AI 景气的关键问题在于未来业绩，而天弘科技的这番表态强化了积极预期。公司预计客户会为其产品的任何关税影响全额埋单。来源：天弘科技公司甚至上调了全年指引。天弘科技给出的 2025 年指引如下： ➢收入 108.5 亿美元（此前预期为 107 亿美元） ➢调整后营业利润率（非 GAAP）7.2%（此前非 GAAP 预期为 6.9%） ➢调整后每股收
老虎证券04-27 19:26
谷歌2025年Q1业绩电话会分析师问答
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点击收听谷歌2025Q1业绩电话会回放 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 布莱恩·诺瓦克我有两个问题。第一个问题是关于宏观广告的背景。Anat，我知道现在是2024年4月，您提到了一些因素。您考虑的是第二季度的情况。您在广告垂直领域、地区或类别中还看到了哪些其他因素，这些因素可能会在季度数据中显示出疲软的迹象？我们应该考虑一下2025年第二季度与前几个季度相比，与典型的季节性因素相比有哪些变化？第二个问题是关于Philipp的，我听到您提到商业查询量增加了。您能否介绍一下哪些产品推动了商业查询量的增长？说到搜索产品线，您是否还特别看好哪些产品，希望它们在2025-2026年继续推动商业查询量的增长？谢谢。菲利普·辛德勒让我先谈谈第一个问题。我们在第一季度看到各广告垂直领域普遍表现强劲，这为垂直领域带来了一些亮点。搜索业务再次领跑，主要原因是金融行业持续表现强劲，这主要得益于保险、零售、医疗保健和旅游行业的持续增长，这些行业实际上也为增长做出了相当大的贡献。至于第二季度，我们才刚刚开始几周，所以现在评论还为时过早。我的意思是，我们显然无法免受宏观环境的影响。但我们不想
老虎证券04-27 12:56
谷歌2025年Q1业绩电话会高管解读财报
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点击收听谷歌2025Q1业绩电话会回放 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 桑达尔·皮查伊各位下午好。我们对本季度的强劲业绩感到满意。我们继续看到整个业务的健康增长和发展势头，包括人工智能赋能的新功能。搜索业务方面，我们的收入继续保持两位数增长。AI概览运行良好，每月用户超过15亿，我们对AI模式的早期积极反响感到兴奋。未来还有更多精彩等着我们。在订阅方面，我们的付费订阅量超过 2.7 亿，其中 YouTube 和 Google One 是主要驱动力。随着我们解决方案的需求激增，云业务也迅速增长。在 Cloud Next 大会上，您见证了我们在基础设施、代理等领域在人工智能领域的领先地位。我们差异化的全栈式人工智能方法仍然是我们增长的核心。本季度我们非常激动人心，推出了我们最智能的AI模型Gemini 2.5，该模型在性能上取得了突破，并被广泛认为是业内最佳模型。这为我们未来的创新奠定了非凡的基础，我们致力于将其带给世界各地的人们和客户。展望 I/O 大会、Brandcast 和 Google Marketing Live，我迫不及待地想看到我们的团队展示他们一直在
老虎证券04-27 12:46

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