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英伟达传捷报，该在Q2财报前加仓台积电吗？
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$英伟达(NVDA)$ 老黄年内第二次访华，并带来了好消息：美国政府已批准出口许可，将开始向中国市场销售H20芯片核心驱动因素：AI需求强劲（尤其是云计算AI）、潜在关税豁免、新台币汇率影响及2026年晶圆涨价预期。 $台积电(TSM)$ 业绩被视为全球半导体景气度关键指标。 Q2业绩潜在亮点根据此前的月报，Q2的营收应该也会超预期，初步营收约为9330亿新台币（约29.6亿美元），环比增长11%（以新台币计）或16%（以美元计），高于其此前的指引（28.4–29.2亿美元）和市场预期（+15% Q/Q）。增长部分源于客户为避免潜在关税而提前下单（贡献约3–4%增长）。毛利率可能为57.3%（预期58.1%），主要受新台币升值影响（1%新台币升值稀释毛利率0.4个百分点）。营收指引上调可能性高：2025年全年美元营收增长可能从此前的“mid~20%”上调至“+27%”。假设第三季度营收环比增长1%（美元计）、第四季度持平，这一目标可实现。 2025年维持380–420亿美元指引（预计约390亿美元），2026年可能因先进制程投资而上升。上升驱动因素 AI需求强劲。云计算AI半
老虎证券07-15 15:18
从这三张图来看，创新药大牛市远未结束！
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今天，彭博发了篇深度研报，事关创新药，标题是《中国药企打破全球生物医药行业格局挑战西方创新主导地位》。研报中附了三张图，对你了解，以及把握后面的创新药行情非常有帮助！第一张图是美国、欧盟、中国每年获批的创新药数量，其中，美国是100个，中国33个，超过欧盟的28个：第二张是中国创新药在全球技术授权交易占的占比，从2018年的0%，提升至26%：第三张图是我国进入研发阶段的抗癌、减肥等新药数量激增至1250多种，远远超过欧盟，逼近美国的1440种：由此来看，国内创新药才刚刚爆发而已，丰收的果实还在后头！ $百济神州(06160)$ $荣昌生物(09995)$ $信达生物(01801)$ $恒瑞医药(01276)$
老虎证券07-14 19:39
90亿并购引爆30%暴跌！CoreWeave的“AI基建豪赌”遭市场错杀？
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CoreWeave在宣布以全股票方式收购 Core Scientific，从而纵向整合数据中心所有权后，股价出现大跌。有外国分析师认为，通过此次交易，这家超大规模云服务商有望大幅降低未来的租赁开支，并在两年内削减 5 亿美元满负荷成本。作者：Stone Fox Capital 交易条款 7 月 3 日，CoreWeave 正式同意收购 Core Scientific，此前该交易已提前被市场泄露。Core Scientific 股东每持 1 股普通股，将获得 0.1235 股新发行的 CoreWeave A 类普通股，初始交易对价约 90 亿美元。 Core Scientific 主要在美国小城市运营 AI 数据中心基础设施，大部分设施已租给 CoreWeave。公司总电力容量 1.34 GW，另有 1 GW 以上的扩容机会，其中 700 MW 位于现有 CoreWeave 场址。来源：CoreWeave / Core Scientific 交易完成后，到 2027 年底预计可节省至多 5 亿美元成本；Core Scientific 预测，2026 年初 CoreWeave 的托管收
老虎证券07-14 19:29
META离职员工公开信报大瓜：文化崩塌、人才流失是常态！
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在这个AI竞赛如火如荼的时代， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 一边高调砸钱（近日连续传出9位数美元高新挖走 $苹果(AAPL)$ AI负责任以及OPENAI科学家）、组建超级团队，一边却被爆出内部文化“像癌症一样蔓延”，不得不让人开始认真思考：一个没有清晰方向、缺乏信任与协作的组织，究竟还能走多远？原贴链接「文化崩塌」才是Meta AI的致命隐患这不是危言耸听。前Meta AI研究员Tijmen Blankevoort在离职时的一封公开邮件，就像一记惊雷。他毫不留情地指出：Meta AI正被“恐惧文化”蚕食——每个人都担心绩效不达标、随时被裁，为了保命，只能争抢项目、刷存在感、互相提防。这种环境下，创新早就不是优先级，活下去才是。一位研究员公开把Meta比喻成“转移性癌症”，并非戏剧化修辞，而是指出了这个庞大组织正在经历的真实痛苦：不信任、不合作、无方向。砸钱能买来人，但买不来归属感 Meta这些年在AI人才方面的投入堪称“豪赌”——几百万美元的年薪不是传说，而是常态。问题是，高薪买来的顶尖人才，并没有因此成为组织的一部分。人是请进来了，但团队依然
老虎证券07-14 14:58
白银涨向历史新高，这次又会是大行情的前兆么？
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在黄金横盘震荡的数月中，白银正在悄咪咪的上涨，距离历史高点虽然还有一段距离，但考虑到其本身的波动率较大，因此也不能说完全没有可能。有意思的是，过去几次白银高歌猛进之后，金融市场就会迎来这样或者那样的状况，并且都还是大行情。这样的模式是否会再次重演呢？从下图的白银月线图上可以发现，在08/11/20年的时候，白银都在大幅上涨或者反弹之后出现了腰斩的情况。在时间轴上，大致可以对应上次贷、欧债和新冠三波大行情，均是风险资产出现大级别的调整。钱多多（流动性强或者无去处）是上涨的推手，和当下的情况多少有点接近。随着英伟达的再次“伟大”（新高），口号喊得巨响亮的特朗普其实已经回归了华尔街模式的老套路：拉盘螺旋上涨。竞选时候的MAGA似乎在关税问题碰了一鼻子灰后被抛在了脑后。现在的问题在于，高位拉盘的人气能够维持多久？毕竟由商品和加税所传导的通胀/滞涨问题是中期可以预见的。事实上，近期不断有大公司传出了裁员的消息。一方面是实体企业降低成本，另一面则是金融市场的热火朝天，哪边不对劲是显而易见的。参考特一期的晚节不保，这一次懂王估计也会把事情搞砸，并最终有望成为历史上最差劲的美国总统之一。从行情
老虎证券07-14 12:37
一周IPO观察：蓝思极智嘉上市表现超预期，澜起科技、星源材质递表，Figma美股递表
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港股IPO观察截止2025年的第28周，港交所6家新股上市，1家招股，无通过聆讯，3家递交招股书。当周上市（6家）华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商 $大众口腔(02651)$ (A+H)BLDC电机驱控芯片龙头企业，科创板公司 $FORTIOR(01304)$ (A+H)果链龙头 $蓝思科技(06613)$ 仓储履约AMR解决方案提供商 $极智嘉-W(02590)$ 李泽楷旗下保险公司 $富卫集团(01828)$ (A+H)全栈式云通信服务提供商，新三板公司 $讯众通信(02597)$ 当周招股（1家） (二次延迟上市)CCUS低碳技术公司 $首钢朗泽(02553)$ 通过聆讯递表公司（3家） (A+H)领先的锂离子电池隔膜制造商星源材质中式快餐品牌老乡鸡 (A+H)全球领先的互连芯片解决方案供应商澜起科技其他目前通过聆讯还未招股的公司有两家公司，分别为明基医院、维立志博福州塔斯汀餐饮进行了一系列股权变更和注册资本增加的动作，或为其筹备上市品质火锅企业之一巴奴国际将于7月31日启动香港上市管理层NDR 牧原股份赴香港上市反馈意见，涉募资用途、外资准入、境外投资等
老虎证券07-14 12:07
固态电池行情火热，商业化进展如何？
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一、固态电池的定义与技术特征固态电池是一种以固态电解质替代传统液态电解质及隔膜的新型电池技术，通过根本性改变电池内部核心组件，实现了安全性与能量密度的双重突破。与液态锂离子电池相比，其结构差异主要体现在三个方面：一是电解质形态从液态转变为固态，彻底消除了电解液泄漏风险；二是电极与电解质界面从固-液接触变为固-固接触，对材料兼容性提出更高要求；三是省去传统隔膜，通过致密固态电解质本身实现离子传导与物理隔离的双重功能。根据电池内部液体含量比例，固态电池可划分为三个技术阶段：液体含量5%-10%的半固态电池、低于5%的准固态电池，以及完全不含液体的全固态电池。目前行业发展正处于从半固态向全固态过渡的关键期，其中全固态电池被视为终极形态，也是各厂商研发的核心目标。固态电池的核心优势体现在两大维度：在安全性方面，固态电解质初始放热温度普遍超过200℃，且具有不可燃特性，可有效避免液态电池在90-120℃区间因SEI膜分解引发的热失控连锁反应，同时，致密的固态电解质能阻挡锂枝晶穿刺，将短路风险降低80%以上；在能量密度方面，摆脱液态电解液限制后，电池能量密度可突破500Wh/kg，较当前液态
老虎证券07-11 19:18
MP Materials 能否撑起美国本土稀土产业链的野心？🚀
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在周期股里，稀土往往是最容易被市场忽略的一类资产。一方面，它波动大、受政策影响重；另一方面，它的战略价值常被简单归类为资源品。但在2025年的今天，稀土早已不是传统意义上的“矿”，而是新能源、智能制造、先进装备等多个核心产业的关键原材料。尤其是钕铁硼（NdFeB）磁体，作为电动车驱动系统、风力发电、工业机器人和高端装备制造的核心组件，其重要性正不断提升。而在稀土全产业链中，有一家美国公司正在悄悄完成从资源型企业到全产业链闭环的跃迁，它就是 $MP Materials Corp.(MP)$ 。估计很多虎友都对他不是很熟悉，而真正让大家关注他，可能还得归咎于昨天的一则新闻。五角大楼砸钱入股 $MP Materials Corp.(MP)$ ，直接变成了“国家工程”。这家公司，从原来的周期矿股，开始带上了“国家队”的标签。更重要的是，它不是靠炒概念，它真的在把美国缺失几十年的稀土产业链，一环一环补回来。 MP是干啥的？ MP 的核心资产位于加州的 Mountain Pass，这是美国唯一仍在运作的稀土矿。其实，美国不是没稀土资源，问题是缺加工环节，但是自身并不具备提纯能力，只能出口矿产。
老虎证券07-11 17:09
港股周报：重磅数据再恶化，刺激政策呼之欲出！
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本周，港股止跌回升，恒生指数周涨0.93%。消息面上，继上周中央财经委员会第六次会议召开后，反内卷行情如火如荼，内卷最严重的光伏行业，多家企业上调了硅片报价。周二，国家邮政局党组召开会议，强调进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，为建设全国统一大市场贡献行业力量。周三，国家统计局发布数据，2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%，超过分析师预期的同比下降0.1%，但6月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.6%，大于5月份3.3%的降幅，同时创下2023年7月以来的最大跌幅！ PPI指数已经连续33个月同比下降，预示着价格战已经到了必须出手整治的时刻，这让市场联想到2016年的供给侧改革，当时通过落后产能出清，带动相关行业股价大涨。反内卷有望复制供给侧改革行情，引发投资者乐观情绪。板块方面，本周金融板块大幅上涨，房地产亦录得4.4%的涨幅：南下资金本周净流入264亿港币：下周，中国将公布6月外贸及内需等经济数据，美国亦将公布6月CPI数据，预计对中美股市影响较大。同时，下周美股将开启财报
老虎证券07-11 16:59
【一周科技动态】高盛行业首席分析师跳槽4万亿的英伟达；微软4万亿临门一脚直裁员？
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涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：关税升级？美联储现分歧；美股开始结构分化关税政策升级：周初，特朗普宣布对日本、韩国、马来西亚、南非等国分别征收高达25%至40%的新关税措施，7月7日公布后立即引发市场恐慌。7月9日至10日间，特朗普继续扩大全球贸易战，在7月9日宣布对巴西商品征收50%关税，随后还计划对铜实施同样50%的重税，这一“铜税”将于8月1日生效。市场虽对长期影响存疑，但短期内铜价飙升，相关矿产与金属类股应声上涨。数据显示这种跨国贸易战带来的不确定性正逐步渗透至企业盈利与消费者成本当中美联储的分歧：6月会议纪要显示多数官员倾向“晚些时候再降息”，仅两人主张7月就动手。比较可能接任鲍叔的理事沃勒认为通胀回落、就业趋稳已具备宽松条件，但其他人仍希望看到更多数据支撑。与此同时，特朗普继续向鲍威尔施压，称当前利率高出应有水平3个百分点。目前9月降息预期仍保持在60%以上。政策分歧加剧、经济信号复杂，美联储短期内恐难明确行动，市场只能继续观望接下来的通胀与就业数据。美股触顶但结构分化明显：周中段，美国三大指数频创新高——标普500、纳斯达克和道指接连刷新纪录，7月10日收
老虎证券07-11 16:18

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