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【一周科技动态】微软才是Stargate躺赚赢家？市场看好财报后稳坐市值第二
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涨跌纷纭——一周大科技表现本周Trump就职仪式吸引了全球目光，进入2.0时代，一上任就发布了相当多的政策，但目前来看与其此前公布的没有太大意外，市场也有一定预期。除了对移民、能源、数字货币等行业显而易见的变化之外，还喊话了美联储要求“降息”（尽管不太可能成功，美联储是独立的私人机构）。关键是，通过总统的影响力喊话，会一定程度上扭曲市场对当前降息的预期，甚至也会对联储有部分成员造成潜移默化的影响。即便1月会议不降息，但在本就相对极端的美债市场，以及完全支持降息的经济数据面前，Powell”鸽派发言“安抚市场的可能性也会增大。因此整体大盘也在这种“既担心Trump带来的不确定性，又狂欢于强势经济与逐渐宽松的政策”中新高。 1月最后一周也是最主要的大科技公司财报，又是一次“All Eyes On AI”的市场检验。本身Stargate的设立又让AI概念强势一波，英伟达也再次超越苹果成为市值最大的公司。至1月23日收盘，过去一周，大科技公司走势继续分化。其中 $苹果(AAPL)$ -5.97%， $英伟达(NVDA)$ +8.06%， $微软(MSFT)$ +5.68%， $亚马逊(
老虎证券01-24 15:36
熬过经济寒冬的德州仪器，终究还是败给了华尔街！
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昨日美股盘后，德州仪器公布了四季报，业绩超预期：其中，四季度营收40亿美元，位于管理层给出的指引上限，大超分析师预期的38.55亿：四季度毛利率57.8%，高于分析师预期的57.2%：因此，德州仪器四季度每股收益达到1.3美元，明显高于分析师预期的1.22美元。对于2025年一季度，德州仪器预计营收在37.4-40.6亿美元之间，中位数39亿，高于分析师预期的38.6亿。预计一季度每股收益在0.94-1.16美元之间，中位数1.05美元，大幅低于分析师预期的1.17美元。受此影响，德州仪器盘后股价大跌4.6%： $德州仪器(TXN)$ 虽然华尔街对这份财报不认可，但从营收上看，德州仪器即将走出经济阴霾，重回增长！具体来看，德州仪器是一家全球性半导体公司，为工业、汽车、个人电子产品、通信设备和企业系统等市场设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片。模拟芯片主要是用来产生、放大和处理连续函数形式模拟信号（如声音、光线、温度等）的芯片，是数字世界与现实世界的接口。模拟芯片种类繁多，从应用角度可分为电源类芯片和信号链路芯片，几乎所有的电子产品都会用到模拟IC。嵌入式处理芯片是一种
老虎证券01-24 14:27
卷出新高度的2024年，爱奇艺凭什么杀出重围？
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2024年的中国流媒体市场依旧火爆无比，长视频平台和短视频平台均表现出强劲的增长势头，内容形式更加多元化。微短剧成为流媒体市场的新爆点，用户规模已达到5.76亿人，占整体网民的52.4%，超越网络外卖、网络文学等成为数字生活的重要组成部分。一、2024的影视行业：精彩纷呈，卷出新高度流媒体市场迎来流量高峰的同时，各大视频平台在的竞争也愈发激烈，呈现出“神仙打架”的局面。各平台在内容生态上各显神通，既有爆款频出的高光时刻，也有差异化竞争的亮点。在剧集市场，2024年可谓是“爆款迭出”的一年。爱优腾等头部长视频平台推出了《我的阿勒泰》《庆余年2》《我是刑警》等重磅内容，广受用户欢。综艺方面，爱奇艺、芒果TV依旧领先其他平台。根据云合数据发布的《2024年综艺网播年度观察》，爱奇艺的《哈哈哈哈哈第4季》《种地吧第2季》《喜剧之王单口季》等3部综艺上榜全网网络综艺累计有效播放霸屏榜TOP10，其中《哈哈哈哈哈第4季》正片有效播放量达10.4亿，远超其他作品。芒果TV的《大侦探第九季》《乘风2024》等节目也保持了较高的关注度。会员服务方面，各平台纷纷使出浑身解数，不断优化和拓展会员权
老虎证券01-24 10:57
Rocket Lab的太空热潮
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Rocket Lab因为最近的太空经济概念而大涨。有外国分析师认为，仅关注公司的单位质量的发射成本是一种过度简化的做法。其实，这家公司的空间系统业务其实还大有可为！作者：Dhierin Bechai Rocket Lab已被称为一家潜在的颠覆性火箭发射服务提供商。然而，如果仅将Rocket Lab视为一家火箭发射服务提供商，我们可能会过于看重其发射服务，至少在目前是这样。投资者高度关注其与SpaceX的竞争。仅关注单位质量的发射成本是一种过度简化的做法。这篇文章想强调业务的另一部分，这一部分实际上目前带来了大部分的销售额和利润。这个部分就是空间系统（Space Systems）业务。空间系统业务是做什么的？空间系统业务为客户提供制造自身卫星所需的组件，范围涵盖太阳能解决方案、反作用轮、航空电子设备和复合结构。此外，该业务部门还提供任务设计服务、发射集成服务，以及利用公司Photon卫星平台的“卫星即服务”（Spacecraft as a Service）。Photon卫星平台是一种可以适应特定任务需求的航天器基础平台。该业务部门的成立源于公司在2020年收购了Sinclaire
老虎证券01-23 19:22
Meta依旧值得看好
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Meta Platforms在过去几年里表现强劲。这家社交媒体巨头在2022年底曾被市场抛弃，当时其股价跌破100美元。尽管股价在几年内上涨了500%，但目前仍未被高估。有外国分析师认为，对Meta的投资观点依然看涨，原因在于其在人工智能和元宇宙方面的机遇。作者：Stone Fox Capital 面向未来的投资随着苹果在Vision Pro上继续面临挑战，Meta逐渐将重心转向智能眼镜领域。这家科技巨头声称有能力推出类似Vision Pro的VR/AR设备，但显然从苹果的失败中吸取了教训。据彭博社刚刚报道，Meta正在与奥克利（Oakley）合作开发基于其Sphaera眼镜的新型高端智能眼镜。这款眼镜将在镜框中央配备摄像头，目标客户是运动员。来源：奥克利官网这款眼镜将基于与雷朋（Ray-Ban）的合作项目进一步发展，其价格可能高达1000美元。Meta计划将智能眼镜技术扩展到合作伙伴EssilorLuxottica Société anonyme旗下的其他时尚品牌，作为初步尝试。最终目标是打造一款能够替代iPhone的设备，Orion眼镜的后续产品预计最早将于2027年上
老虎证券01-23 18:11
微软也能单日涨4%？
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$微软(MSFT)$ 单日涨超4%，也是它历史上最波动最大的日子之一。之所以能这么涨有几个原因：近期最热的Stargate炒作，但其实没有太关微软什么事。虽然AI圈有资金流入，微软也会分到好处。但目前二级市场缺乏直接投资OpenAI的渠道，所以炒作MSFT来炒作OpenAI，逻辑跟买 $Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$ 炒作Starlink一样，实际上是一种溢价。你们猜如果OpenAI上市了这部分溢价还在不在？很多资金在炒作下周的财报预期，但完全没计价“暴雷点”。CYQ4（FY25Q2）的一个潜在暴雷点是资本开支带来的折旧摊销增大，导致利润增速跟不上收入。而且往下资本开支继续增大，意味着利润侵蚀只会越来越严重，就看市场有多介意。 AI应用层爆发年，全市场增量齐发，但竞争也开始激烈。云业务Azure能否保持在30%+增速是一个关键，另外涨价后的Office套餐有多少用户买单也是一个问题。毕竟B端和C端在比较过这类AI应用后，最终只会选择一个最好用的。交易层面看，MSFT可能成为AAPL作为大科技公司中“低beta”避险的“代偿股”。 $苹果(AAPL)$ 在某些
老虎证券01-23 16:54
孙正义狂砸5000亿，ARM应声暴涨，还能追吗？
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刚刚，历史性一刻来临！新就任美国总统的特朗普重磅宣布，由OpenAI牵头的“星际之门计划”（Stargate）正式启动！该项目囊括了诸多科技巨头，包括OpenAI、日本软银集团（SoftBank）、甲骨文公司（Oracle）、英伟达和微软等！计划在未来四年投资5000亿美元，全面建设AI基础设施！其中，软银负责资金筹集，OpenAI负责项目的日常运营和管理，骨文公司提供技术和计算资源支持，Arm提供芯片技术支持，微软提供Azure云计算资源，英伟达提供GPU！此外，阿拉伯联合酋长国（UAE）阿布扎比酋长国的投资公司MGX也将为新项目提供资金。星际之门可以说是人类历史上最庞大的科技计划，其规模已经可以与阿波罗计划和曼哈顿计划相媲美！ OpenAI在一篇公告中称，星际之门计划将确保美国在人工智能领域的领导地位，为美国创造数十万个就业机会，并为全世界带来巨大的经济利益。该项目不仅将支持美国的再工业化，还将提供保护美国及其盟国国家安全的战略能力！ OpenAI CEO Sam Altman一句话升华了这个项目的意义——在沙漠里建一座里程碑（build monuments in the
老虎证券01-23 15:33
只是宣布裁员后的超跌反弹吗？
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1月9日，木头姐的医药持仓股 $Intellia Therapeutics Inc(NTLA)$ 宣布了裁员，基本带崩了整个基因编辑板块。常年亏损+AI竞争使得这个板块的效益大大降低。连跌7-8天后超跌反弹+10%，不过整体来说，基因编辑的很多研究工作的确和AI医疗公司有很强的互补or竞争关系。不得不说，木头姐的 $ARK Genomic Revolution ETF(ARKG)$ 的持仓相关性是真的很大，一家公司出问题，连着一个板块跌，增大了beta
老虎证券01-23 15:02
中国继续增持黄金，还有那些因素利好金价？
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去年12月下旬以来，“特朗普交易”驱动美元利率和汇率大幅冲高，但是黄金并没有出现大幅下跌，反而出现美元指数和黄金同涨的现象。短期来看，美联储降息预期减弱和巴以签订协议带来的避险买盘降温，黄金可能出现阶段性的挑战。拉长时间看，2025年一季度，由于特朗普加征关税政策是渐进的，无论是加征关税带来的再通胀，还是带来经济失速都有利于黄金价格上涨。且财政支出和公共债务的可持续性会影响美元信用，去美元化的央行购金会支持黄金易涨难跌。美元实际利率反弹制约金价从美国经济来看，去年12月就业市场强劲导致一季度美联储降息预期降温，且特朗普新一届政府加征关税政策可能引发再通胀担忧，美元实际利率攀升，从而对黄金价格短期有抑制作用。 1月10日，美国劳工统计局公布数据显示，美国去年12月非农新增就业25.6万人，为九个月最大增幅，超出预期的16.5万人。去年12月失业率为4.1%，低于预期和11月的4.2%。包括灰心丧气的工人和因经济原因只能担任兼职的人员在内的更广泛的失业率指标（U6）下降至7.5%，下降了0.2个百分点，为2024年6月以来的最低水平。美联储主席鲍威尔此前强调，只要就业市场和经济保持稳
老虎证券01-23 15:02
高通会不会太便宜了？
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有外国分析师认为，高通股价大幅下跌，其关键估值倍数确实算便宜了。尽管面临宏观逆风，业务部门仍然保持强劲，其中一些领域显示出令人兴奋的增长率和前景。作者：Danil Sereda 高通是全球最大的半导体制造商，为移动设备（处理器、调制解调器、5G等连接技术）设计和制造高端芯片和无线技术，并通过其庞大的知识产权组合获得可观的授权收入，这些知识产权是全球3G、4G和5G标准的基础。来源：高通去年，高通的股价表现中庸，介于AI大赢家和落后者之间。来源：YCharts 尽管在过去一年中，高通的盈利表现多次超出预期，但其在不同终端市场的广泛多元化导致了表现不佳，因为其中一些市场并未如许多看多投资者最初预期的那样在2024年复苏。然而，即使2025年对高通的增长来说和2024年一样充满挑战，其业务本身仍然表现强劲，管理层对2025年及以后的愿景为复苏带来了希望。股票的便宜以及公司在行业中的强大护城河最终将推动股价上涨。为什么这样认为？在2024财年第四季度（日历第三季度），高通的芯片业务（QCT）实现了86.8亿美元的收入（同比增长18%），其授权业务（QTL）实现了约15.2亿美元的收
老虎证券01-22 20:08

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