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特朗普出手，煤炭股逆势大涨，可持续吗？
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最近几日，在美股受关税影响风雨飘摇时，煤炭股逆势大涨，成为少有的避风港！其中，BTU最近三个交易日大涨17%、CNR大涨9.9%、ARLP涨6 %： $Peabody(BTU)$ $Core Natural Resources, Inc.(CNR)$ $Alliance Resource Partners(ARLP)$ 煤炭股逆势大涨的背后有何逻辑支撑？未来是否值得关注? 消息面上，美国总统特朗普8日签署多项行政命令，旨在扩大煤炭开采和燃煤发电，意图把美国长期处于衰退的煤炭业“扶起来”。根据最新命令，美方将采取多项措施，包括挽救即将废置的燃煤电厂、降低联邦土地煤炭开采的特许权使用费。特朗普为什么要拯救濒死的煤炭行业？特朗普在演讲中表示，民主党的“绿色新骗局”扼杀了新的就业机会，导致美国物价飞涨。“我们要彻底终结乔·拜登对美丽清洁煤炭的战争。” 除了“错杀”外，特朗普当天在白宫说，煤炭“是最好的，毫无疑问，在电力，真正的电力方面是最好的”。与此同时，“我们需要发展人工智能以及所有这些即将上线的新技术。”特朗普说，“我们需要比现在多一倍的电力。” 虽然特朗普拯救煤炭的决心很大，但业
老虎证券04-10 14:11
从“会员增长”到“盈利质变”：SoFi能否打破宏观诅咒？
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SoFi从高点以来，股价已经暴跌约37%，这种回调主要是由于宏观经济的不确定性引发的获利了结。然而，公司的基本面看起来很有优势，但面临的最大风险是经济衰退的发生。有外国分析师预计，到2026年第一季度，市场将开始反弹，利率将下降，关税问题的担忧将缓解，市场将重新调整，从而推动经济增长。作者：Oliver Rodzianko 运营与财务分析公司已经建立了一个强大的金融生态系统，通过交叉销售产品来最大化会员的终身价值。SoFi的会员基数从2023年第一季度的约570万增长到2024年第四季度的超过1010万，同比增长34%。这一增长是通过SoFi金融服务的强劲客户获取实现的；2024年第四季度新增了78.5万名新会员，并推出了110万种新产品（每位会员拥有的产品越多，终身收入越高）。公司的三个可报告业务部门是贷款、技术平台和金融服务。仅在2024年第四季度，SoFi就实现了3.32亿美元的GAAP净收入，以及约6100万美元的调整后净收入（标志着连续第五个季度实现盈利）。2024年全年，SoFi报告的GAAP净收入为4.99亿美元。这主要得益于公司的运营杠杆和信贷表现的改善。尽管利率
老虎证券04-09 19:40
苹果豪赌5000亿美元！
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苹果以一项前所未有的5000亿美元投资计划，再次成为全球关注的焦点。这项计划不仅规模空前，更涵盖了人工智能、供应链优化、人才培养等多个关键领域，有外国分析师认为，这改善苹果的投资故事。作者：Yiannis Zourmpanos 构建AI、人才与科技主权的未来苹果公司计划在未来四年在美国投资5000亿美元。这标志着苹果近期历史上最大规模的美国企业国内支出计划之一。该投资涵盖了制造扩张、员工培训以及技术进步等多项战略举措。例如，该计划的目标之一是将美国先进制造基金从50亿美元翻倍至100亿美元，旨在支持高技能制造岗位以及本土生产能力。该基金已在13个州促成了相关项目，比如与供应商（博通、德州仪器和Qorvo）达成交易，以稳定苹果的供应链。该投资的另一大核心组成部分是在德克萨斯州休斯顿建造一个面积达25万平方英尺的服务器制造设施，该设施预计将于2026年开业。该设施将生产用于苹果智能（基于人工智能的个人智能系统）的服务器。通过将服务器生产转移至美国，苹果在特朗普关税政策的背景下减少了对外国制造的依赖，同时提升了供应链的安全性。这些服务器的设计注重能源效率，符合苹果实现数据中心100%使
老虎证券04-09 18:51
美股，仍然还在“死猫跳”行情
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别急着All in。关税落地之后，美股有点回魂式波动意思，很多人开始兴奋，觉得机会来了。但我说句实在话，别太激动，现在这波反弹，更像是技术性修复，不是趋势性逆转，充其量就是“死猫跳”。简单说，基本面没跟上。标普500未来一年的每股收益预期（EPS）已经被华尔街从年初的+14.1%下调到了+10.5%。这还不是最糟的，如果美国GDP真像现在不少人预期的那样掉到0到1%之间，那EPS还得继续砍，砍到5%以内才算合理，现在市场连这点悲观都没反映进去。再往细里看，那些最吃经济预期的行业，比如可选消费，25年EPS的预期从+9.2%变成-1.9%，已经直接跌穿地板了。这不是小修小补，这是市场开始意识到问题了。很多人觉得“没事，2022年也怕过衰退，最后不也没来吗？”但2022年那轮是被吓着了，最后确实虚惊一场。但你回头看走势，那时候股市是一路跌，一路下修盈利预期，等恐慌情绪释放得差不多了，才开始反弹。这一次，估计得走同样的流程。现在呢？预期还没完全修正，情绪更像是“看见便宜就捡”，但真便宜了吗？再说估值，最近标普回调后，NTM PE落到了18倍。听起来不高是吧？但过去20年平均值是16
老虎证券04-09 17:11
中国中免暴涨，贸易战受益者？
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今日，中国中免突然大爆发，股价暴涨24%！ $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$ 消息面上，4月8日，国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，对离境退税“即买即退”的主要内容、办理流程和施行时间作出明确规定，将该项服务措施从多地试点推广至全国。 “即买即退”作为一项便利服务举措，是“离境退税”政策的升级优化，旨在为境外旅客提供更加便捷、多样化的退税选择。该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江、深圳等地开展试点。 “‘即买即退’政策试点以来，整体运行平稳，受到广大境外旅客的欢迎，现已具备全国推广的条件。”国家税务总局货物和劳务税司有关负责同志介绍，“与传统离境退税的办理流程相比，‘即买即退’最大的特色和亮点在于，将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，更加直观地感受到退税带来的实惠，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。” 除此之外，还有投资者认为，中美互加关税，中国中免的免税生意会受益，甚至有投资者拿iPhone举例，认为美国加征关税后，人肉从国内代购iPhone回购，有利可图，利好中国中免！先来看第一条好消
老虎证券04-09 16:51
港股半导体逆势大涨，会是避风港吗？
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今日，港股继续下跌，恒生指数一度大跌4%。 $恒生指数(HSI)$ 一片阴云笼罩之下，半导体板块异军突起，上海复旦大涨8%、中芯国际涨超7%、华虹半导体涨超6%！ $上海复旦(01385)$ $中芯国际(00981)$ $华虹半导体(01347)$ 摩根士丹利分析师Charlie chan等人发布报告称，预计中国本土半导体设备、电子设计自动化(EDA)软件和先进制程代工厂商将因本土化需求和激增的AI需求而受益，且中国34%的反制关税可能进一步加速市场份额向中国半导体设备和芯片供应商倾斜！从股价走势上看，此轮关税危机中，上海复旦的跌幅不算大，而且很快收复失地，很明显，有资金涌入避险：避险逻辑是否经得住推敲？在过往文章中，中芯国际和华虹半导体的研究内容较多，今天重点聊聊上海复旦的投资逻辑。上海复旦是一家芯片设计公司，主要有安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列（FPGA）四大类产品线，并通过控股子公司上海华岭集成电路技术股份有限公司（以下简称“华岭股份”）为客户提供芯片测试服务。安全与识别产品线拥有智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片、智能识别设备芯
老虎证券04-09 12:10
聚焦！4月大跌后中美巨头企业估值与市值的深度对决
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对比2025年4月回调后中美巨头企业估值与市值，覆盖科技（英伟达/苹果VS小米/腾讯）、消费（耐克/茅台）、能源（埃克森美孚/中石油）、医药（强生/恒瑞）等赛道。美科技巨头市值绝对领先（英伟达2382亿VS小米53亿），但中国消费品牌估值反超（茅台PE 22.5>耐克13.2）。中美产业博弈呈现"科技断层+消费分野"双轨格局。美股回调撕开了全球产业话语权的真实图景：科技代差固化：英伟达（PE 86.8）与苹果（PE 31.2）凭借AI芯片和生态垄断，市值超中国同行10倍以上，反映底层技术代际差距；消费估值倒挂：茅台（PE 22.5）和安踏（PE 13.0）估值碾压国际竞品（耐克PE 8.2，Lululemon PE 29.2未在列），凸显中国消费市场的封闭溢价与品牌护城河；能源医药分野：埃克森美孚（PE 13.2）与中石油（PE 5.7）的估值倒置，强生（PE 20.0）与恒瑞（PE 4.2）的市值鸿沟，暴露全球产业链分配逻辑差异。资源类估值体系趋同：中铝/美铝PE均为个位数，且相对接近（8.7vs7.8），显示大宗商品企业的价值锚更依赖全球市场需求。 $苹果(AAPL)$
老虎证券04-08 22:50
普通散户应对贸易战的策略！
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4月2日，美国对华加征54%的关税，叠加此前的税率，实际关税约67%！在中国进行反制后，特朗普威胁再加征50%关税，实际税率即将达到117%！如此高的税率，几乎要将中美之间数千亿的贸易额清零！受此影响，一些做出口的公司连续3日跌停，如果链立讯精密、家具永艺股份、摩托车春风动力… 未被纳入加征关税范围、但对美收入较高的医药外包概念股也连续暴跌，药明康德连续2日跌停！市场已经被贸易战吓尿了，也已经按照最悲观的情况去交易未来股价，危机之下，贸易战最后的结局会怎样？投资上该如何去应对？首先，假如最悲观的情况发生，即中美贸易额清零，会发生啥？对我们来说，外贸行业将遭遇毁灭级打击，相关从业者失去收入，进而影响到其他行业，导致GDP增速降低约2.5个百分点，相关上市公司面临腰斩以上的跌幅。对美国来说，瞬间清零，其他国家很难短时间替补中国，产业链转移需要时间，美国消费者将面临较长时间的高通胀，美股未必能顶得住！对其他国家来说，可能真的要担心三战！很简单的逻辑，如果中美之间没有利益关系，收复台湾还有什么可失去的呢？这个后果，是大部分人在担忧的，会不会发生，谁也无法确定。其次，理性推
老虎证券04-08 20:12
被低估的“政策标的”，英特尔能否弯道超车？
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自2月份以来，英特尔的股价从约19.50美元上涨了1.74%，显著跑赢标普500指数16.6%的跌幅。有外国分析师认为，关税正在悄然重塑芯片战争，而英特尔有望通过美国回流、国防合同和本土晶圆厂获益最多。作者：Yiannis Zourmpanos 英特尔的悄然复苏尽管面临诸多业务问题，英特尔在客户CPU市场仍占据主导地位，截至2024年第四季度，其全球PC市场份额约为 70%。这一市场份额为公司提供了稳定的收入基础，尽管竞争对手如AMD和基于 ARM 的处理器正在加剧竞争。英特尔在PC市场保持如此强劲地位的护城河源于其长期的生态系统合作、品牌认知度和架构改进。英特尔的 x86 架构在企业和消费者计算中至关重要，基于数十年的软件优化和硬件兼容性。这种嵌入式的行业地位使英特尔能够度过 PC 需求的周期性低迷。但展望未来，公司可以在AI PC 等增长市场中获益。因此，公司战略性地利用其生态系统优势，从 AI PC 的采用中获取收入，计划到2025年底累计出货超过1亿台 AI PC 系统。这一目标得到了英特尔酷睿 Ultra 处理器的支持，包括 Meteor Lake、Arrow Lake
老虎证券04-08 19:41
东鹏饮料赴港上市：中国功能饮料市场连续4年第一
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2025年4月3日，东鹏饮料正式向港交所递交招股书，联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团，拟在香港主板上市。这一举动引发了市场的广泛关注，作为中国功能饮料行业的领军企业，东鹏饮料在A股市场已经取得了不俗的成绩，此次谋求“A+H”两地上市，无疑将为其未来发展注入新的动力。回溯2021年4月，中国证监会核准了东鹏饮料的首发申请，同年5月27日，东鹏饮料成功登陆A股市场，成为中国“功能饮料第一股”。如今再次冲击港交所，东鹏饮料又将开启一段怎样的新征程？让我们通过这份招股书，深入了解东鹏饮料的方方面面。一、公司概况：能量饮料赛道的领跑者东鹏饮料的历史可以追溯到1994年，其前身东鹏饮料厂在深圳成立，起初主要生产凉茶和豆奶。1997年，东鹏饮料厂更名为东鹏实业有限公司，并开始涉足功能性饮料领域，1998年“东鹏特饮”正式问世。2003年，东鹏饮料完成改制，此后便驶入了发展的快车道。经过多年的耕耘，东鹏饮料如今已拥有广东、广西、华中、华东等事业部，并在广东、安徽、广西等地建立了生产基地，这些基地辐射全国主要地区，为产品的高效供应提供了坚实保障。其销售网络更是覆盖全国超250万家终端门店，
老虎证券04-08 18:52

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