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小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
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点击收听小鹏2024Q2业绩电话会回放 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 何小鹏 2024年第二季度，小鹏汽车智能电动汽车交付30,207辆，环比增长38%，同比增长30%。在技术驱动的成本降低、高效运营管理以及与大众战略技术合作带来的收益支持下，我们的毛利率进一步提升至14%，位居中国电动汽车制造商前列。更重要的是，我们完成了新一轮的组织升级和内部重组，引进了在营销、造型设计、人工智能等关键领域已经发挥重要作用的顶尖人才。我们正在不断弥补差距，巩固优势，打造全面的竞争力。随着 MONA M03 于 8 月上市，我们进入了密集的产品发布周期和快速发展时期，到 2026 年底将推出许多具有竞争力的新产品和型号。凭借我们针对产品创新和技术驱动的成本降低的 AI 技术进步，再加上增强的全球和国内营销和销售系统，这些新产品将推动我们的可持续增长轨迹。我们有信心分别在第三季度和第四季度实现大幅的季度交付量增长，并在第四季度创下新的交付记录。 2024年8月8日，我们开始预售MONA M03，消费者的热烈反应让我们非常兴奋。截至目前，预售订单量已超过去年同期G6的预售订单
老虎证券2024-08-21
段永平并不想买腾讯
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他只是想Sell PUT收些权利金而已。今天他公布了一张自己交易 $腾讯控股(00700)$ 的交易图，上面显示，以5港币左右的价格，Sell了一些而腾讯8月到期的PUT，并配文：争取每天卖1000个puts，put进来就计划卖个call啥的。终极目标是put到1%的腾讯！争取三到五年折腾到这个目标，但不强求。试着解读一下这句话的意思：并不认为腾讯会长期再继续跌也不认为就此见底能涨并不想占用大仓位又想要获得额外的回报所以综合起来，Sell PUT的最优解。一方面，因为目前的无风险利率较高（香港和美国联动），且公司目前一直在回购，做期权的卖方不但有安全垫，还可以获得不错的权利金；但另一方面，“抄底”还为时尚早，也不看好腾讯股价能旱地拔葱，因此即便“接盘”了，还打算用Covered CALL来对冲。饶有意思的是，他定了个1%仓位的目标，按照他基金的规模（166亿美元）来看，1%大概也是13亿港币的样子，以370的PUT来算你，差不多35000张；如果是腾讯的1%那就接近350亿港币，那得要95000张，肯定不可能是短期内建仓了。而且他还留了个心眼儿，写了“不强求”，
老虎证券2024-08-20
小鹏24Q2：苟着，活下去就还有希望！
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刚刚，小鹏发布了二季报，没有惊喜！收入方面，二季度为81.1亿，同比增长60.3%，管理层给的指引是75-83亿，分析师预期81.2亿，略不及预期：带动营收增长的主要原因是销量提升，二季度为30207辆，同比增长30%：受益于小鹏X9等高价车型的推出，二季度单车营收22.6万，同比增长18.4%。小鹏在汽车业务上来了个量价齐升，非汽车销售收入二季度也迎来丰收，单季营收达到12.9亿，同比暴增102%，主要是与大众汽车集团进行平台与软件战略技术合作有关的技术研发服务销售增长所致。小鹏与大众的合作不仅带来收入的增加，也大幅提升了毛利率，二季度，小鹏毛利率为14%，远超去年同期的-3.9%：虽然二季度的毛利率重回高位，但主要是和大众的技术合作有关，单轮汽车销售毛利率，二季度仅为6.4%：同比来看，汽车毛利率也有所提升，除了高价车型助力外，原材料电池降价也增厚不少。目前，电池级碳酸锂的价格已经跌到7.46万/吨，而去年同期的价格高达22.6万：原材料降价虽然短期提升了毛利率，但该因素很难持久，部分车企或在成本下降之后调低汽车售价，小鹏届时将不得不跟进，原材料降价红利很难持久！
老虎证券2024-08-20
暂时胜利了！但fuboTV还有很多事要做
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因为美国法院日前禁止三大传统媒体巨头推出体育流媒体服务，这对fuboTV的独家直播业务有利。fuboTV因此而大涨。但是，有外国分析师认为，fuboTV还有很多事情要做。作者：Daniel Jones fuboTV的股东在过去两个交易日中经历了爆炸性的积极表现。这种大幅上涨并非偶然，而是由于fuboTV所处行业发生了相当重大的发展。公司运营的是一个主要迎合体育中心内容的流媒体平台。公司也做出了积极努力，也播放新闻和其他娱乐内容。但在其核心是体育赛事。在过去几年中，企业增长相当迅速。然而，基本面一直存在问题。然后，今年早些时候，迪士尼、华纳兄弟探索和福克斯公司宣布联合体育流媒体企业，导致股价暴跌。这一发展是企业的一场生存危机。根据fuboTV自己的说法，这三家公司控制了它们所运营市场中60%到85%的所有体育内容。对于一家依赖内容许可并且仍在产生亏损和现金流出的公司来说，与这样的巨头竞争是一个荒谬的概念。最近股价上涨的原因实际上可以归结为一个单一的发展。这与前几天一位法官就这三家公司之间的流媒体企业做出了重大宣布有关。这一宣布肯定对fuboTV有利。除此之外，管理层最近提高了当前
老虎证券2024-08-20
涂鸦智能Q2财报前瞻：关注超预期机会，现金分红值得期待
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根据公司公告，全球领先的IoT云开发平台提供商 $涂鸦智能(TUYA)$ 即将发布其2024年第二季度的财报，市场对其表现充满期待。根据已有的财务数据、市场预期和行业动态，我们可以对涂鸦智能在这一季度的表现进行一些前瞻性的分析。本文将从以下四个方面分别展开：一、Q1业绩回顾；二、公司增长策略进展；三、Q2亮点关注；四、估值情况分析。投资者可以根据自己的兴趣择段阅读。一、Q1收入持续增长，费用得到有效控制涂鸦智能在2024年第一季度继续展现强劲的增长势头，总营收达到6,170万美元，同比增长约30%。这一增长不仅体现了IoT行业的整体复苏，也反映了涂鸦智能在市场上的竞争力提升和市场份额的扩大。值得注意的是，尽管受到春节假期的影响，涂鸦智能首次在传统淡季实现了非公认会计准则（Non-GAAP）净利润1,227.1万美元。公司的毛利率也在进一步提升，Q1毛利率达到47.82%，同比提升了3.54个百分点，盈利能力持续改善。其中，物联网PaaS业务毛利率进一步提升至46.4%，带动了整体毛利率的提升。从财务数据来看，涂鸦智能在费用控制方面也表现出色。在收入持续增长的同时，公司的营业费用
老虎证券2024-08-20
Serve Robotics：不要急于求成
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Serve Robotics因为英伟达“举牌”而大涨。虽然公司很有前景，但是有外国分析师指出，投资者对于这家公司不要急于求成，因为目前还没有实现盈利，还在不断烧钱当中。或许在之后几年还有更好的入场机会。作者：Stone Fox Capital Serve Robotics 是一个投资最后一英里机器人配送服务的独特机会。该公司于2021年从优步剥离出来，并与Uber Eats有一项重大的配送协议。在其股价经历了一波上涨之后，或许投资者能在2025年达到大数字时找到一个更好的入场点。来源：Finviz 刚刚起步 Serve Robotics刚刚公布了24年第二季度的业绩，收入微薄，如下所示： ——第二季度GAAP每股收益为-0.27美元，低于预期0.02美元 ——收入为46.8万美元这个投资故事的关键是，Serve Robotics公司有庞大的计划，要把第二季度的48台外卖机器人增加到2025年底的近2000台。该公司最终将实现将机器人送餐变成一项真正的业务的规模。来源：Serve Robotics 该业务从消除人工配送成本中受益，并消除了给小费的需要。此外，Serve Robot
老虎证券2024-08-20
百业凋零，银行股却涨疯了，什么逻辑？
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近日，银行股屡屡大涨，引发市场关注。其中，A股四大行（工商银行、建设银行、中国银行和农业银行）于昨日齐创历史新高，工商银行更于今日超越中国移动，登顶A股股王宝座！银行被誉为万业之母，可当下实体经济疲软，房地产崩溃，居民消费降级，银行怎么就迎来了超级大牛市？分析师的解释一般有几点：一是银行的估值低，即使创下历史新高，市净率估值依然在历史低位；二是银行的业绩相对稳定，至今的净利润还在增长；三是银行股的股息率比较高，买银行股比把钱存在银行要划算的多！实际情况是这样的吗？银行股真的能在经济下行周期中独善其身吗？首先，银行股的估值确实比较低，拿刚刚公布二季报的平安银行为例，其市净率只有0.5倍，仍处于历史底部区域：对比海外同行，市净率普遍在1倍以上，平安银行的估值依然不算高：其次，从业绩上看，平安银行二季度净利润为109.47亿，同比增长1.5%，虽然绝对值并不高，但远好于其他行业净利润大幅下滑的局面；最后，平安银行的股息率高达7%，远好于存款等其他理财产品！虽然上述逻辑完美解释了银行股大涨，但参考日本，在经济下行周期中，银行股跌幅较大，国内的银行股能够给出不一样的答卷吗
老虎证券2024-08-20
哪些美股公司可能受益于《黑悟空》？
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《黑神话：悟空》利用《西游记》这一经典文化元素，成功吸引了全球玩家的关注，它是一款在制作初期就以“高质量制作”的游戏，也是国内为数不多的达到“3A级”标准的游戏作品。不仅在国内市场上取得了巨大成功，也被认为有能力打入国际市场。 8月20日发售，而在此之前，玩家评分非常优秀。在PlayStation Network (PSN) 平台上，游戏的评分为4.79分，接近4.8分。在Steam平台上，游戏的好评率高达94%，表明玩家群体普遍给予了正面的反馈。在Metacritic（MC站）上的平均分为82分，基于54家全球媒体的评价。基于24家媒体的评价，其中有22篇好评、2篇中评、无差评。 IGN中国的评分达到了满分10分，这是非常罕见的高分，显示了媒体对于游戏质量的认可。全球范围内，52家媒体给出的平均分为82分。发行发及背景《黑神话：悟空》是由国内独立游戏开发商Game Science开发并发行的作品。Game Science成立于2014年，总部位于深圳。公司最初由几位成员在2018年移居杭州开始开发这款游戏。 Game Science的主要投资方包括: 英雄互娱：这是Ga
老虎证券2024-08-20
Palo Alto Q4再超预期，AI+如何引领网络安全行业变革？
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$Palo Alto Networks(PANW)$ 在8月19日盘后公布了24财年Q4的业绩，由于当期业绩和指引均较为理想，市场反馈良好。考虑到此前 $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ 带来的包括 $微软(MSFT)$ Windows在内的大规模宕机的影响，网络安全也成为不少公司的重要关注点。财务表现收入增长：Palo Alto的总收入达到22亿美元，同比增长12%。这一增长主要得益于其AI驱动的网络安全解决方案的普及和市场需求的增加，略高于华尔街预期的21.6亿美元。净利润：在Non-GAAP准则下，净利润为5.22亿美元，摊薄后的每股收益为1.51美元，超出市场预期的1.41美元，并较上年同期的1.44美元有所提升。全年业绩：2024财年整体收入约为80亿美元，符合华尔街的预期，较上年增长显著。年度经常性收入（ARR）：同比增长 43%，达到42亿美元。剩余履约义务（RPO）：同比增长 20%，达到127亿美元。业绩展望持续增长预期：Palo Alto预计在2025财年将继续保持强劲的增长，预计总营收将在91亿至91.5亿美元之间
老虎证券2024-08-20
AMD重金收购AI公司ZT Systems，能否挑战英伟达霸主地位？
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昨日，一则重磅收购案引发市场关注，AMD计划支付49亿美元收购设计云计算和人工智能数据中心设备的公司ZT Systems！媒体对此解读为AMD向英伟达在AI计算领域的霸主地位提出挑战。从股价表现来看，AMD昨日上涨4.52%，英伟达上涨4.35%，考虑到两者的市值差距巨大，AMD的收购对英伟达来说，几乎没有产生任何不利影响！ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ 为什么市场对这次的收购反应平平？首先，ZT Systems是一家提供人工智能（AI）和通用运算基础设计的供应商，产品包括高性能计算（HPC）服务器、存储服务器等，主要为大型云计算公司和企业客户提供定制化的设备。在AI时代，高性能的计算需求对服务器集成能力提出了更高的要求，AMD希望通过收购ZT Systems，为微软和Meta等大型数据中心客户提供更广泛的芯片、软件和系统设计产品，承诺通过这些产品之间的紧密链接来提升性能。 AMD首席执行官苏姿丰表示，ZT对AMD最大的价值在于，能够为客户提供更多的直接帮助，以便客户企业建立起训练AI系统的巨大数据中心集群。ZT Systems工程师的加入将使AMD能够更
老虎证券2024-08-20

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