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华特迪士尼公司.2024Q2业绩电话会分析师问答
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$迪士尼(DIS)$ 史蒂文·卡霍尔首先，感谢您提供有关公园和体验的详细信息以及您对第三季度的期望。我只是想进一步深入研究其中一些需求评论。当您开始感受到新冠疫情后的一些反弹时，您对国内和全球的出席人数有何期望？当您开始退出 24 财年并进入 25 财年时，您认为情况会继续稳定吗？或者这些疲软趋势是否足以让您预计出席人数会出现同比下降？然后在 DTC 方面，Hugh，我想您已经谈到了两位数的营业利润率作为愿望。我想知道您是否可以给我们任何时间来说明我们何时可以预期这些类型的利润？也许您可以谈谈不包括 Hotstar 在内的 DTC 的基本表现，因为我认为您明年将对其进行拆分。鲍勃·艾格早上好，史蒂夫。很高兴能够权衡这两点。首先，就出席率而言，我们基本上传达的信息是相对于新冠疫情后的高点而言，事情正在趋于正常化。公园业务本季度增长了 10%。显然，这是一个非常高的收入数字。也就是说，我们仍然看到——我们预期的预订量表明业务的健康增长。因此，我们仍然对持续强劲增长的机会感到满意。除此之外，正如我在介绍中提到的，只是对时间安排进行更多评论，我们确实在第三季度发生了一些一次性费用。如果我
老虎证券2024-05-08
华特迪士尼公司.2024Q2业绩电话会高管解读财报
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$迪士尼(DIS)$ 鲍勃·艾格大家早上好，我们第二季度的强劲表现表明我们正在实现我们的战略重点，同时为未来而建设。总体而言，这对我们来说又是一个令人印象深刻的季度，调整后每股收益比去年同期增长了 30%。我很高兴地说，这种优异的表现将我们的全年调整后每股收益增长目标提高到 25%。我们的业绩在很大程度上是由我们的体验部门和流媒体业务推动的，流媒体业务的娱乐部分在本季度实现了盈利，这实现了一个重要的里程碑。这证明了我们去年实现的扭亏为盈，以及迪士尼娱乐联合主席艾伦·伯格曼和达纳·瓦尔登的杰出领导力。考虑到我们仅在 18 个月前报告了亏损峰值，这一点尤其值得注意。我们仍有望在第四季度实现合并流媒体业务的盈利。我们一直在说，我们的盈利之路不会是线性的。虽然我们预计第三季度会较为疲软，这在很大程度上是由于我们印度体育产品的季节性，但我们完全预计流媒体将成为公司未来的增长动力，并且我们已优先考虑实现这一目标所需的步骤。今年 3 月，我们在 Disney+ 上成功推出了 Hulu，为该平台的捆绑订阅用户带来了广泛的一般娱乐内容。我们对早期结果感到鼓舞。到今年年底，我们将在 Disney+
老虎证券2024-05-08
财报季来袭，港股是涨是跌？
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下周，港股将迎来财报季，腾讯、阿里、美团等一众权重股将发布一季报：复盘港股本轮技术性牛市，领头羊是互联网公司，一季报的好坏，将决定本轮反弹行情的走向。根据彭博汇总的分析师数据，预期腾讯一季度营收增速为5.9%、阿里巴巴5.6%、美团18.8%、京东6.3%、百度1.5%、快手15.1%、网易6.8%、小米20.2%。从成长趋势来看，营收增速明显改善的只有小米，京东小幅回升，百度恶化，其余公司与四季度增速相近，没有惊喜：由此来看，本轮互联网公司暴涨缺乏基本面改善支撑，主要是资金流入带来的估值改善。暴涨过后，互联网公司的估值情况如何？从市盈率来看，阿里和京东只有11倍，百度13.7倍、网易16.2倍，小米23.3倍，腾讯27.7倍，美团和快手盈利不久，市盈率偏高，其中，美团47倍，快手37倍：从市销率来看，阿里和小米在1.5倍左右，美团、百度和快手在2.2倍左右，腾讯5.2倍，网易4.6，京东0.3倍：参考美股互联网公司，除苹果营收下滑外，其余公司的增速在15%左右：从市销率估值来看，有AI加持的微软估值最高，达到13倍，苹果、meta和谷歌在7倍左右，亚马逊盈利能力低，
老虎证券2024-05-07
等待AMD的AI拐点
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AMD财报因为AI指引不足引发大跌。然而，有外国分析师认为，市场可能误解了人工智能的需求情况。作者：Stone Fox Capital AMD在公布了令投资者普遍失望的财报后股价暴跌。这家芯片公尽管AMD没有在AI GPU需求上给出足够高的指引以满足投资者的炒作预期，但AMD并未排除销售出现重大拐点的可能性。而且，市场可能误解了人工智能的需求情况。来源：Finviz 财报 AMD在3月份的季度中并未全面发力。这家芯片公司看到了数据中心需求的激增，但游戏和嵌入式领域的疲软抵消了这一增长，导致以下业绩：来源：Seeking Alpha 正如上图所示，AMD仅将2024年第一季度的收入同比增长了2.2%，而数据中心销售增长了80%，达到了创纪录的水平。这家芯片公司的季度收入一直徘徊在60亿美元左右，而数据中心收入在过去几个季度随着MI300芯片的AI GPU初始增长而大幅增长。不幸的是，游戏和嵌入式领域的疲软抵消了大部分GPU的增长。两个领域的销售额都比去年下降了近50%，从去年第一季度的33亿美元下降到3月份季度的仅18亿美元。下面的图表明显突出了过去一年左右不同领域内的波动性。
老虎证券2024-05-07
迈富时赴港上市，国内最大的营销及销售SaaS供应商
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5月7日，迈富时正式开启招股，拟全球发售594.97万股股份，招股价格区间为42至45港元，每手股份为100股，并预计在5月16日正式登陆港股。迈富时是国内领先的专注于提供营销及销售 SaaS 解决方案的企业，据弗若斯特沙利文的资料，按 2022 年收入计，公司是国内最大的营销及销售 SaaS 解决方案提供商，2022年的收入达5.30亿元人民币，市场占有率达 2.6%。公司通过 Marketingforce 平台提供涵盖企业整个营销及销售管理流程的综合云解决方案，涉及从内容与体验、广告与促销、社交与关系、销售与愉悦、数据与分析到策略与管理。迈富时的核心业务是提供 SaaS 产品，帮助企业进行营销和销售管理。公司采取双轮驱动的发展战略，通过精准的客户定位，面向中小企业和大型企业客户，帮助其增长。公司 SaaS 产品包括 T 云和珍客等，涵盖了营销平台搭建、营销内容生成、营销内容发布、客户关系管理、私域资产运营等功能，满足用户对智能营销的需求。公司按照模块化方式设计及构建SaaS产品，为开发、迭代和定制提供灵活性。截至2023年12月31日，迈富时拥有237个功能模块可供SaaS产品使
老虎证券2024-05-07
Palantir Technologies Inc.2024Q1业绩电话会分析师问答
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点击收听Palantir Technologies Inc. 2024Q1业绩电话会议回放 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ A - Ana Soro 我们收到了股东关于人工智能和竞争力的一些问题。 Matthew 和 Ryan 问，你们的人工智能策略与竞争对手有何不同？ Shyam Sankar 好吧，我们正在以不懈的速度执行我们的战略。如果你回到 AIP 的推出，我讨论了我们认为这些模型将如何商品化，这确实得到了证实。我们看到现在发布的 Lama 370B 强调了这一点。但正如 Alex 提到的，对我们来说真正的机会是人们在企业中错误地使用法学硕士。据我所知，我们确实是唯一一家弄清楚如何帮助我们的客户超越聊天的公司，利用我们在本体方面所做的投资，真正利用这种实施模式。非结构化投入，并将其转化为推动企业经济价值的结构化行动和产出。现在，一些公司已经开始说，我的客户中只有 10% 的数据甚至可以用于人工智能。我认为这是完全错误的。也许他们在当下没有什么可卖的，而他们试图出售过去。但如果这是正确的，那么在一天的训练营中，我们如何能够在客户混乱的现有数据
老虎证券2024-05-07
Palantir Technologies Inc.2024Q1业绩电话会高管解读财报
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点击收听Palantir Technologies Inc. 2024Q1业绩电话会议回放 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ Ana Soro 下午好。我是 Palantir 财务团队的 Ana Soro，欢迎您参加我们的 2024 年第一季度收益电话会议。我们将讨论收盘后发布并发布在投资者关系网站上的新闻稿中宣布的结果。在电话会议期间，我们将就我们的业务发表在适用的证券法范围内可能被视为前瞻性的声明，包括有关我们第二季度和 2024 财年业绩的声明、管理层对我们未来财务和运营业绩的预期以及有关我们计划的其他声明、前景和期望。这些陈述不是承诺或保证，并且存在风险和不确定性，可能导致它们与实际结果存在重大差异。有关这些风险的信息可在今天收盘后发布的收益新闻稿以及我们提交给 SEC 的文件中找到。除法律要求外，我们不承担更新前瞻性陈述的义务。此外，在今天的电话会议中，我们将提及某些调整后的财务措施。这些非公认会计原则财务措施应作为公认会计原则措施的补充，而不是替代或孤立于公认会计原则措施之外。有关这些非公认会计准则衡量标准的更多信息，包括非公认会计准
老虎证券2024-05-07
股票回购、增加股息掩盖了苹果的增长问题
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苹果发布股票回购及增加股息的消息，大受市场欢迎，股价迎来上涨。然而，有外国分析师认为，这虽然是好消息，但是也掩盖了苹果的增长问题。苹果负担得起股息和回购，但公司不能购买增长。作者：Victor Dergunov 苹果已经变成了“死钱”，因为它的估值相对于它的增长前景来说仍然很高。虽然苹果公布了“好于预期”的营收和利润数据，并增加了股息、扩大了回购计划，进而推动股价上涨。但是！苹果的增长已经减弱，短期内几乎没有大幅扩张的前景。而且，苹果的股价相对昂贵，市盈率约为今年每股收益预期的26-28倍。尽管苹果努力通过回购和分红来吸引投资者，但苹果的股票从现在开始可能会继续成为一笔死钱。技术上看，横盘可能会继续来源：StockCharts.com 尽管许多股票最近创下了新高，但苹果仍然处于一个横盘区间内。在过去的一年里，苹果一直被困在约160-200美元的区间内，可能会继续受到区间限制。苹果股票短期内没有明显的催化剂可以大幅上涨。此外，还看到了一些看跌的技术因素，比如50日均线最近跌破了200日均线。查看财报虽然苹果公司增加股息和额外回购1100亿美元的举措是有利的，但公司的财报只是还可
老虎证券2024-05-06
昂贵的礼来
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在攀上800的高点后，礼来开始了盘整。有外国分析师认为，虽然礼来是一笔很好的投资，但是目前的价格可能太贵了！作者：JR Research 礼来公司提高指引，淡化了供应担忧礼来公司发布了最新的财报，继续吸引买家投入这家领先的生物制药公司。在礼来公司第一季度财报发布时，礼来超过了华尔街的预期。礼来公司的管理层为2024年提高了指引，缓解了市场对长期供应限制影响公司近期收入确认的担忧。因此，当礼来从2024年3月的高点跌入修正区间时，礼来买家看到了买入礼来近期回调的机会。然而，随着本周买入势头迅速消退，礼来的财报后热情降温。最近的疲软可能归因于最近的新闻，强调GLP-1药物价格下调的影响。因此，市场很可能会评估礼来公司管理层提高指引的执行和竞争风险。礼来第一季度的收入为87.7亿美元，同比增长26%。礼来将强劲的业绩归功于更高的价格（增长10%）和更强劲的销量（增长16%）。此外，礼来公司将其2024年的收入预期上调了20亿美元，并将调整后的每股收益预期上调了1.30美元，预计中间值为13.75美元。因此，礼来在财报后出现了最初的飙升并不让人惊讶，这表明礼来的供应限制预计不会阻碍其
老虎证券2024-05-06
极氪值得申购吗？
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久违了，继蔚来、理想、小鹏之后，又一家造车新势力即将登陆美股，老虎证券可以0费用申购。蔚小理上市创造了新股神话，其中，蔚来首日上涨5.6%、理想暴涨43.1%、小鹏暴涨41.5%！极氪能否复制蔚小理的辉煌？从收入来看，2023年，极氪营收516.7亿人民币，同比增长62%：单看收入规模，极氪接近蔚来的556亿，远高于小鹏的307亿：根据IPO招股价计算，极氪最高市值在51.1亿美元，明显低于小鹏的85亿和蔚来的115亿。而且从营收增速来看，极氪的成长性明显好于蔚来和小鹏：但是，值得注意的是，极氪不仅卖车，还销售电池，甚至提供研发服务。 2023年，极氪汽车销售收入339亿，电池及其他零部件收入147亿，研发及其他服务收入31亿： 2023年四季度，汽车业务毛利率15.3%，明显高于蔚来的7.5%、小鹏的6.2%，低于理想的23%。但电池业务的毛利率仅7.2%，低于宁德时代的25.7%和中创新航的13%（2023全年）。研发服务毛利率较高，去年四季度达到24.2%：由此来看，极氪适合分部估值，其中，汽车业务可参考蔚小理的市销率均值1.6倍、电池业务可以参考中创新航的0.8
老虎证券2024-05-06

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