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AAPL\NVDA的权重博弈，真的会带有百亿调仓的影响吗？
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摘要 6月21日对于英伟达和苹果的投资者至关重要，因为标普Technology Select Sector将进行重大的再平衡，指数ETF如XLK等13只ETF会受较大影响；该指遵循分散投资限制，规定单一公司权重不得超过25%，以及大股票总权重不得超过50%； MSFT成最大权重，NVDA代替苹果成第二大权重，从4.5%上调至超过20%，预计资金流入100亿美元，苹果的权重从21%下调至4.5%，预计流出110亿美元；指数基金会采取策略来降低频繁交易对市场的冲击，以及减少交易成本和市场风险，并不会简单粗暴地影响市场；衍生品可能是指数ETF跟踪减小跟踪误差的重要工具。对英伟达和苹果的投资者来说，6月21日是关键的一天，因为全球第二大的科技股ETF $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 的指数，标普Technology Select Sector，将迎来一次变化重大的“再平衡”（Rebalancing）。这个指数的表现在过去10年里远远好过 $标普500(.SPX)$ 除了XLK，另外还有12只ETF也跟踪这个指数，比如 $Direxion Daily Technology Be
老虎证券2024-06-20
彭博分析师：预计今年618淘宝天猫GMV增速超10%
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6月19日，彭博资讯(Bloomberg Intelligence)发布中国618电商大促分析，预计阿里巴巴旗下淘宝天猫在今年618周期的成交额（GMV）增长超10%，反应出公司新管理层在应对中国电商竞争中取得了初步成功。该报告由彭博高级分析师Catherine Lim和Trini Tan共同完成，她们预计包括淘宝天猫、京东、抖音、拼多多、快手在内，中国5家电商平台在今年618的整体增速约10%。报告引用的数据分析显示，在今年618大促的第一周期（5月20日至6月3日），5家电商平台的整体增速约为16.7%，其中淘宝天猫占整体成交额的48%，市场份额稳居第一。不过，由于整体售卖和打折周期提前，彭博预计在618大促的最后两周，中国电商市场的增速可能下降到5%，但整个618周期的增速依然在10%左右。对此，华尔街投行Jefferies报告认为，尽管阿里巴巴目前还未公布618大促数据，但是专家普遍预计，淘宝天猫的核心业绩指标表现强劲，如GMV、复购率、88vip会员等。Jefferies分析认为，相对竞争对手，阿里巴巴在货架电商的选品和数据洞察方面有明显优势，此外，淘宝天猫在今年618
老虎证券2024-06-20
需求迎来两大利好，原油将启动涨势？
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经过4月中旬至5月的大幅下跌之后，国际原油在6月止跌反弹。展望后市，我们认为原油市场迎来几个利好：夏季美国汽车出游季带动汽油消费、美国回购原油补充战略储备、通胀降温下美联储9月降息可能性上升和中国经济复苏带来三季度进口需求的回暖。风险因素在于OPEC+复产超预期，导致供应急剧反弹。供应短期收缩，中期或出现恢复性扩张 2024年二季度，全球原油产量继续处于收缩的状态。据相关机构统计，5月，全球原油产量约为1.02亿吨/天左右。其中OPEC原油产量在5月降至2662.9万桶/天，俄罗斯方面，俄罗斯进行了最大幅度的年内减产，但产量仍高于目标。而且，俄罗斯原油出口也保持较快增长，尤其是向中国、印度等亚洲国家出口对冲了对欧洲出口的减量。美国方面，原油产量保持高位，截止6月7日当周升至1320万桶/天，此前在3月8日至5月31日持续维持在1310万桶/天。6月，美国原油钻机数据再次下滑，6月17日当周降至488个，这可能限制美国原油增产的空间。 IEA预计，2024年、2025年全球产量预计分别增加58万桶/天和80万桶/天，包含美国、巴西、加拿大和圭亚那等在内的非OPEC+产量预计分别增加
老虎证券2024-06-20
古法黄金领先品牌老铺黄金招开启招股，腾讯参投
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6月20日，古法黄金领先品牌老铺黄金开启招股，计划通过香港IPO发行1945.13万股股票，发售价为40.50港元/股，招股日为6月20日至6月25日，计划于6月28日正式上市。此次招股，老铺黄金还吸引了腾讯控股全资附属Huang River Investment Limited、南方基金管理有限公司及CPE FUND参与基石投资，认购总金额达5600万美元。让我们看看公司质地如何。中国古法手工金器专业第一品牌老铺黄金是中国知名的高端黄金珠宝品牌，以其精湛的古法手工技艺和深厚的文化底蕴著称。老铺黄金是经中国黄金协会认证的「我国率先推广「古法黄金」概念的品牌，是中国古法手工金器专业第一品牌」。公司致力于成为世界一流的黄金珠宝品牌，专注于打造经典永恒的黄金产品，从中国文化经典元素中汲取灵感，用传统的手工方法制作珠宝，重视产品研发创新和质量管控，持续推出具有竞争力的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，老铺黄金是中国黄金珠宝市场主要品牌中唯一专注设计、生产加工和销售古法黄金产品的品牌。老铺黄金的黄金产品主要包括足金黄金产品及足金镶嵌产品（足金镶嵌钻石或其他宝石），采用传统的手工技法制作，公司
老虎证券2024-06-20
技术创新与高效率！一图读懂嘀嗒出行招股书
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6月20日，中国领先出行平台之一，嘀嗒出行正式启动IPO公开招股，预计将很快登陆港交所，成为中国共享出行第一股。嘀嗒出行成立于2014年，是一家以技术为驱动的出行平台，专注顺风车和出租车数字化转型业务，让我们看看公司的投资价值如何。 $嘀嗒出行(02559)$
老虎证券2024-06-20
英伟达市值登顶全球第一！
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6月18日，英伟达股价上涨3.51%，市值达到33353亿美元，超过微软和苹果，成为全球市值最大的公司！英伟达登顶之路！英伟达创立于1993年，是一家以设计和销售图形处理器（GPU）为主的无厂半导体公司，总部设在美国加利福尼亚州的圣克拉拉，位于硅谷的中心位置。 1999年英伟达在纳斯达克上市，当时，史蒂夫·乔布斯刚刚重新执掌苹果，英特尔还是半导体行业领头羊，而英伟达，上市之初的市值只有5亿美元。 3年后，英伟达跻身标普500指数，取代了声名狼藉的安然。虽然开局顺利，但英伟达的登顶之路并非一帆风顺，更无人可以预料到英伟达有一天的市值可以高达3万亿美元！早年，英伟达靠着向微软Xbox和索尼的PlayStation提供GeForce图形处理单元（GPU）发家，英伟达的技术可以帮助游戏公司提高视觉质量、增强交互体验以及推动游戏技术创新。借此，英伟达的市值在2007年突破了200亿美元： 2008年金融危机爆发，游戏市场走弱，英伟达股价暴跌。 2009年，英特尔起诉英伟达，声称对方侵犯其专利权，这项诉讼始于早年两家公司签订了一些交叉许可协议，允许彼此使用各自的专利技术。然而，随着技术进
老虎证券2024-06-20
顺风车市场的领先者：嘀嗒出行的盈利能力与市场前景
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6月20日，中国领先出行平台之一，嘀嗒出行正式启动IPO公开招股，预计将很快登陆港交所，成为中国共享出行第一股。招股书显示，2023年，嘀嗒出行总收入、毛利润、经调整净利润和现金流净额分别为8.2人民币亿元、6.1亿元、2.3亿元、和2.3亿元，同比分别增长43.2%、41.6%、166.3%、和114.4%。同时，2023年，嘀嗒出行经调整净利润率和毛利率分别为27.7%，74.3%。这意味着，2019年首次盈利的嘀嗒出行已连续五年盈利，充分展现出穿越周期的可持续盈利能力。嘀嗒出行成立于2014年，是一家以技术为驱动的出行平台，专注顺风车和出租车数字化转型业务，让我们看看公司的投资价值如何。中国领先的顺风车平台，有望成为港股共享出行第一股在“让路上没有空座”的愿景之下，嘀嗒出行创新商业模式，通过共享顺路私家车空座，在创造更多运力同时降低对环境的影响；通过赋能出租车数字化转型，提高中国出租车行业利益相关者的效能及效率；从根本层面重塑交易及用户体验，为乘客和司机提供更高效环保的出行解决方案，从而实现更大的ESG效应。截至2023年12月31日，嘀嗒出行服务覆盖全国366个城市，
老虎证券2024-06-20
新加坡公司元续科技港股IPO，半导体精密工程领域的优势与成长潜力
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随着科技的不断发展，越来越多的科技公司走向资本市场，寻求更广阔的发展空间。最近，元续科技（METASURFACE TECHNOLOGIES HOLDINGS LIMITED）向香港交易所提交了其最新的招股书，计划在香港创业板上市，标志着这家来自新加坡的精密工程技术服务商迈出了资本市场的重要一步。作为精密工程解决方案的领先提供商，元续科技的上市计划吸引了行业内外的广泛关注。本文将对公司进行深入分析，供投资者参考。公司概况元续科技成立于2000年，总部位于新加坡，是一家专业提供精密工程服务的供应商，公司主要服务于半导体及其他行业的国际公司，提供精密机加工及焊接服务。通过持续的技术创新和服务优化，元续科技建立了稳定的客户基础，公司客户包括多家全球领先的半导体制造商，且维持了长期的合作关系，根据招股书，公司已经跟前五大客户建立了平均约11年的长期业务关系。图：元续科技所处的行业位置元续科技在新加坡及马来西亚设有生产设施。新加坡厂房主力提供较高附加值的机加工服务及更为复杂的精密加工工序。马来西亚厂房主力提供低附加值的机加工服务，如抛光及部分基本的粗加工程序。其中，所有精密焊接程序在新加坡
老虎证券2024-06-20
ARM估值这么高，怎么还能涨？
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昨日，ARM股价大涨8.63%，创历史新高！虽然ARM的护城河不输英伟达，亦受益于AI趋势，但目前的市销率估值高达55倍，比英伟达的42倍还要高！这么高的估值，怎么还能历史新高？是未来的增速会提高吗？根据最新的指引，ARM2025财年（截止2025年3月31日的年度业绩）的营收在38-41亿美元之间，按最高值计算，同比增速为26.8%，虽然较之前两年有明显提升，但相比英伟达当下208%的营收增速，并不算高：盈利能力方面，ARM的毛利率高达95.6%，确实吊打英伟达的76%，也超过了EDA霸主新思科技的83%。但是，由于ARM的收入规模较小，且研发投入力度过高，占总收入的比重高达63%，因此，ARM的净利率是远低于英伟达的：按照之前ARM管理层给出的指引，其远期营业利润率有望达到60%，但相比当前英伟达57%的净利率，ARM也不过如此。既如此，ARM为何还能大涨？我有几点猜测：一个是ARM的流通盘较小，将近9成的股份都在软银手中：较小的流通盘，有利于炒作，当下AI概念如此火爆，加上ARM确实充分受益，资金稍稍追捧，股价便会涨到天际。二是ARM将于6月24日纳入纳斯
老虎证券2024-06-19
AMD需要消化估值！
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AMD因为人工智能炒作而大涨了，但业务增长明显比不上估值增长的速度。所以高估值成了投资者心中的一根刺。但有外国分析师认为，AMD依旧有望提振营收，消化掉高估值。作者：Arne Verheyde AMD仍然是除英伟达之外最引人注目的人工智能芯片投资之一。然而，阻碍投资者的是其极高的估值，尽管其增长仅为英伟达的一小部分，但其估值却与英伟达相媲美。最近，股价在超过200美元后有所降温。虽然估值仍然相当不利，但可以说有几个催化剂值得看涨。总体而言，基于对估值的担忧，AMD在短期内都是中立甚至看跌的，但在长期值得看涨。背景 AMD的估值似乎比实际表现提前了好几年。这与人工智能领域的实际领导者英伟达相反，后者的股票估值因为强劲的增长，允许它迅速增长估值。但AMD就缺乏这样的强劲增长。第一季度业绩自2023年第一季度以来，AMD的业绩喜忧参半。第一季度收入为55亿美元，2%的收入增长意味着自2021年第一季度以来总收入一直停滞不前，当时收购Xilinx后实现了59亿美元的收入。AMD确实还没有超过一个季度后公布的65亿美元。早在2021年，该股确实在年底继续上涨，目前仍保持在类似的水平。
老虎证券2024-06-19

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