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苹果重复特斯拉？
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$特斯拉(TSLA)$ 的“空头挤压”行情，已经影响到 $苹果(AAPL)$ 了。随着Q1财报正式公布，市场此前对TSLA挤压的过分的悲观情绪得以缓解，TSLA股价从最低的仅140美元直升到190以上，短短四天反弹超过35%。毛利率并没有市场预估的那么悲观，马斯克的成本管理依然靠谱；裁员等降低运营费用的举动也已开始，利润率有望好转； FSD的进一步推进，在北美地区涨价，且这是利润率较高的业务意外突访中国，推进FSD落地；这一些列举动等于是对空头宣战。 4月29日，TSLA的180以上的期权都开始疯了，此前还打算拿一拿拼时间的空头（long PUT方）都纷纷抢着平仓，另一方面，AAPL作为之前被悲观情绪影响的另一家巨头，最近也有了一些变化。财报公布在即（5月2日），空头提前收敛，导致反弹提前发生。由于5月7日苹果要开特别发布会，到目前为止大家都不知道它葫芦里卖得什么药，因此空头也相对保守。 Bernstein也在4月29日将其评级上调，该报告预计将在发布。在盘前交易中，股价上涨了2%。由于iPhone 15周期疲软以及对苹果在中国的业务结构性受损的担忧，AAPL的评级已
老虎证券2024-04-30
日元为什么一直在跌？背后的新逻辑在哪里
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外汇市场过去数年可谓波澜不惊，美元指数的大震荡模式使得多数币种都是以区间交易的模式展开。不过这其中也有异类，日元持续不断下跌刷新历史低位却依然不被央行干预，放任日元下挫的背后究竟有什么说法？从芝商所的日元走势上可以看到历史性的低位在过去数月不断下移，这其中还包括了日本央行开始紧缩的宏观大环境。再往前来看，日本央行在2022-2023年也有过短暂的干预外汇市场，但是力度都较为有限，日元也是稍作反弹就再度沉沦。很显然，从日本当局来说，日元的贬值似乎并不是太大的问题。一方面，出口导向下汇率贬值会带来一定的优势，而进口成本虽然增加，但这方面的损失又可以通过日本股市和楼市的上涨而抵消。因此，从实际的情况来看，日元尽管对美元已经快跌到160水平，但通胀压力和其他风险并不显著。其次，众所周知日元是带有避险属性的融资货币。这就意味着，在相对平稳的市场环境下（比如美股一直不断地慢牛行情），日元吸引不到避险买盘或者资金回流的情况，其跌跌不休也是符合其调性的。在2023年的部分时间，曾经出现过有关人民币是否也会有融资属性的讨论，但实际情况是人民币只是进入了一个新的交易区间，但并不具备成为融资货币的条件
老虎证券2024-04-30
认清Arm的现实
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在人工智能狂热逐渐冷却之后，Arm股价迎来了大跌。然而，在大跌之后，有外国分析师依旧认为，现在的价格太贵了！作者：Stone Fox Capital Arm预计将有一个强劲的未来，但投资者仍然必须以合适的价格购买该股票。人工智能芯片热潮没有放缓的迹象，芯片设计公司应该会从x86基础设施的进一步转移中受益。目前，Arm的股价仍在100美元以上，估值倍数极高。来源：Finviz 回到100美元以下在过去6个月的炒作中，Arm可能是最不理性的AI股票。芯片设计公司肯定会受益于对人工智能芯片不断增长的需求，而寻求内部芯片解决方案的公司则会使用Arm设计参考，因为它的每瓦性能很高。问题是，与每年销售的数十亿智能手机和个人电脑相比，人工智能GPU是相对较低的芯片量。埃隆·马斯克的xAI业务只有来自英伟达的20,000个H100 GPU，显然需要100,000个GPU用于Grok 3.0。即使每个GPU售价3万美元，xAI也将花费24亿美元购买8万个额外的GPU。一家大型企业拥有10万台个人电脑，员工使用的智能手机数量与此相当。根据参考数据生产的每个芯片，Arm都会获得一定的专利使用费。
老虎证券2024-04-29
小心港股回调！
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牛啊，今天恒生指数一度涨超2%，突破18000点整数关口，加上此前连续5个交易日大涨，港股猛的有点不像自己了！可惜，恒指今日冲高回落，最终涨幅只有0.54%。从技术面看，在经过短线连续大涨之后，今天出现了放量上影线，加上年线压制，港股回调在即：盘面上也预示着短线行情进入尾声，比如本次大涨的领头羊是互联网公司，像腾讯上周的涨幅高达14.68%、美团高达21.3%。而今天，腾讯轻微下跌0.23%、美团跌3.63%，明显弱于大盘。反观涨的比较好的，都是此前弱势的，尤其是房地产，今天出现集体大涨，世茂集团今天竟然暴涨60%！消息面上，今日有一条传言广为流传：刚才得到一些重要政策信息，政治局会议4月30日会开，但相关政策及信息都已经定好了:1、7月份开三中全会;2、房地产政策有重大方向性变化，淡化三大工程，重点转向去库存;让城投公司等收购存量房转成租赁房，参考江苏模式;需求政策能放尽放，放开限购，放开价格限制，契税统一调降到1%。上述政策是纲领性和方向性的，很多具体政策放给地方，未必是五一后统一执行，这次政治局会议通稿也会说得很简单，只有优化存量调节增量之类的简单表述。虽然传言内
老虎证券2024-04-29
日元贬值究竟好不好？
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自媒体的炒作都开始了，看来日元汇率跳水的确引起了不少关注。相比日本国内的观感，海外的反应倒是更激烈些。随着4月29日早盘，日元汇率触及160，创下34年多新低之后，日本央行或是开始动手。由于4月29日在日本并非交易日（昭和日），交易相对清淡，因此日内的波动较大。 $日元主连 2406(JPYmain)$ $日元ETF-CurrencyShares(FXY)$ $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 日元波动究竟有哪些影响？影响因素分析货币政策不变：日本央行3月会议决定维持当前的购债规模，未宣布减少购债，这表明其货币政策立场未变，对日元汇率产生了压力。通胀影响：日本央行认为最近的日元贬值对趋势性通胀的影响可以忽略，这一鸽派发言进一步加剧了日元的贬值。经济展望：日本央行下调了GDP预测，但小幅上调了通胀预测，反映出对日本经济增长的谨慎态度。全球经济环境：国际大宗商品价格上涨和日元贬值共同导致了成本推升型通胀，这可能对未来的工资上涨和需求拉动型通胀产生影响。未来展望加息与购债减少：预计2024年内日本央行可能加息至0.50%，并开始减少购债，以应对持续的通胀压力。
老虎证券2024-04-29
深度解读连连数字财报：强劲增长背后的实力与潜力
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在当今的数字经济时代，连连数字作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商，其财报数据一直是市场关注的焦点。4月25日，连连数字公布了公司最新财报，展现出强劲的财务表现，让我们一同深入解读这份财报，探寻其背后的实力与潜力。一、强劲的财务表现营业收入的显著增长是连连数字财报的一大亮点。财报显示，2023年，连连数字实现营业收入10.28亿元，同比增长了38.4%。这一增长态势反映了连连数字核心业务的强大竞争力和市场需求的持续增长。图：连连数字收入加速增长从收入结构上看，数字支付服务收入占总收入的 85.0%，增值服务占总收入的 13.0%。随着增值服务的不断推广以及跟数字支付服务的协同效应，增值服务贡献的收入占比不断提升，从2020年的1.3%提升到2022年的12.3%，并且进一步提升到2023年的13.0%。连连数字的增值服务多数与支付相关，包括商业服务及技术服务，是在数字支付服务的基础上，为满足用户多样化需求而提供的，能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案，伴随着公司支付流量和增值服务渗透率的快速提升，具有极大的增长潜力。图：连连数字增值服务收入占比持续提升此外，连连数字
老虎证券2024-04-29
强劲的谷歌
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谷歌发布了强劲的一季报，股价大涨！有外国分析师认为，今年谷歌已经有极大的上涨潜力。作者：Cavenagh Research 在谷歌发布2024年第一季度报告后，该公司股票在盘后交易中间歇性飙升15%。从本质上讲，谷歌在所有指标上几乎都超出了分析师的普遍预期，包括收入和利润增长，以及资本分配。今年第一季度，谷歌的收入和营业收入分别同比增长15%和46%，搜索和YouTube的商业势头明显加快。谷歌股票的表现已经大大超过了大盘，年初至今。自年初以来，谷歌股票上涨了大约23%，而标普500指数的涨幅约为7%。来源：Seeking Alpha 破纪录的第一季度财报美东时间4月25日，谷歌公布了2024年第一季度的财报，打破了对收入和收益的普遍预期：从1月到3月底，这家全球领先的搜索引擎运营商实现了805亿美元的销售额，同比增长15%。这一增长主要得益于YouTube广告（同比增长21%）、谷歌搜索（同比增长15%）以及云服务（同比增长27%）的显著加速。根据Refinitiv收集的数据，从整体来看，谷歌2024年第一季度的收入比分析师的普遍预期高出约10亿美元。来源：谷歌在盈利能力
老虎证券2024-04-28
关注PayPal的盈利能力
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PayPal即将发布2024年第一季度收益，人们对于公司业绩好转的期望很高。有外国分析师称，多关注PayPal的盈利能力，因为当前市场预期与PayPal管理层长期关注点之间存在脱节。作者：Vladimir Dimitrov 在Visa和Fiserv等同行在强劲的消费者支出的支持下，发布了好于预期的财报之后，PayPal超过预期的情况似乎更有可能出现。此外，鉴于新任首席执行官在管理投资者和卖方分析师对PayPal过渡年的预期时的谨慎态度，2024年剩余时间的指引可能仍将保持保守。然而，与此同时，随着股价在过去一年内是其同业群体中表现最差的股票，并且是唯一从一年前开始就出现负回报的股票，越来越多的投资者可能会对PayPal的表现感到不耐烦。来源：作者根据Seeking Alpha的数据整理在财报发布之前有如此多的混合信号，投资者有必要筛选掉噪音，继续关注对长期业务最有利的事情。上一季度的影响上一次报告的财报和随后的股价反应，非常清楚地表明了当前市场预期与PayPal管理层长期关注点之间的脱节。对于2023年的最后三个月，PayPal在收入和利润数字上都超出了预期。然而，在发
老虎证券2024-04-28
【期权异动】深度价内期权的启示
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4月26日异动订单，但看几个交易量特别大的，可能还看不出什么端倪，因为大科技公司正好在当周发财报，且又是轮到周五，因此有的投资者会进行调仓、展期，有的也会平仓。如果更多关注一些价内（尤其是深度价内）的未平仓订单的异动，也需能找到一些大单的动作。 $特斯拉(TSLA)$ 就有投资者开始抄5月底150的Call，平均价格达到20.81美元，一个月看涨至170美元以上。 $Meta Platforms(META)$ 在财报大跌后，也有投资者抄底了8月到期的380美元的Call，价格为72.16美元，三个半月看涨至452美元以上。酒店巨头 $希尔顿酒店(HLT)$ 则有大单抄了10月的185的Call，目前价格202.11美元，意味着半年看涨至213美元；还有一家做宠物食品的公司 $Petco Health and Wellness Company, Inc.(WOOF)$ ，有大单抄了6月21日到期的2美元的PUT。由于目前价格已经是1.57的低位，这基本上是相当看衰了。
老虎证券2024-04-28
马斯克突访中国，来参展了的吗？
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$特斯拉(TSLA)$ 首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）周日搭乘湾流G550私人飞机正在飞往北京。正值北京车展如火如荼开展之时。据知情人士，马斯克正寻求在北京与中国高级官员会面，讨论在中国推出全自动驾驶（FSD）软件的事宜，并争取获准将在中国收集的数据传输到国外，以训练自动驾驶技术的算法。
老虎证券2024-04-28

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