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ARM暴跌是AI减速的开始吗?
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$ARM Holdings Ltd (ARM)$ 股价在周三盘后回落超9%,尽管这家英国芯片设计公司公布的第四财季业绩和业绩指引超出预期。去年 9 月,ARM 首次公开募股(IPO),堪称近年来最受瞩目的 IPO。 第四季度盈利回顾 收入同比增长 47%,达到 9.28 亿美元,其中许可证收入猛增 60%,达到 4.14 亿美元,特许权使用费收入增长 37%,达到 5.14 亿美元。芯片总出货量达 70 亿片。 调整后的每股收益为 0.36 美元,超过一致预期的每股收益 0.30 美元。 对 2025 财年第一季度的指导,调整后每股收益介于 0.32 美元和 0.36 美元之间,预计收入介于 8.75 亿美元和 9.25 亿美元之间,略低于共识。 2025 财年全财年指导目标:调整后每股收益介于 1.45 美元和 1.65 美元之间,预计收入介于 38 亿美元和 41 亿美元之间,低于分析师预期。 投资亮点 首席执行官 Rene Haas 表示,Armv9 架构的加速采用以及智能手机和基础设施市场芯片销量的增加,推动了第四季度业绩的强劲增长。 Arm正在推进计算子系统战略,将IP块组合
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老虎证券
05-09 11:53
ARM Holdings Plc 2024 Q4 收益电话会议分析师问答
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$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 罗斯·西莫尔 好的,感谢,Rene,我有一个关于您的基础设施业务,特别是云方面的问题。您列举了许多超大规模客户开始赢得的设计胜利。我真正想知道的是,在 IPO 过程中,您谈到该市场的市场份额从 10% 上升到大约,我认为您说的是 27% 左右。那些产品是现在正在出现并正在推出的吗?他们是否正在考虑最初的增长,或者您是否看到了超出您在 IPO 过程中为我们所有人设定的增长率的加速? 雷内·哈斯 我想说我对这些数字仍然充满信心,罗斯。我想说的是,自从我们聊天以来,动态发生了一些变化,我认为这对我们来说是积极的,那就是围绕人工智能的数据中心增加了投资,这对 ARM 来说是个好兆头,原因有几个。 首先,当您考虑电源效率以及数据中心的要求时,基于 ARM 的设计的实现变得非常非常有趣,不仅涉及构建更加节能的定制芯片,而且还通过设计一个刀片,将存储和整体机架互连起来,将更加节能。 其次,我认为我们在 IPO 过程中与 Grace Hopper 讨论过这一点,但我认为现在随着 NVIDIA 最新的公告 Grace Blackwell,您将看到 ARM
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老虎证券
05-09 11:04
ARM Holdings Plc 2024 Q4 收益电话会议高管解读财报
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$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 雷内·哈斯 谢谢,大家好。本季度,即第四季度,显然是我们财年的结尾,表现非常出色。我们本季度和作为上市公司完成的第一个财年的收入均创历史新高,收入也创历史新高,超出了指导范围的上限。 更具体地说,第四季度的收入同比增长了 47%,版税同比增长了 37%,这实际上是由 v9 的采用加速推动的,对此我将多谈一点。此外,许可数量同比增长 60%,这实际上是为了抓住人工智能带来的巨大机遇而增加研发投资的结果。 现在回想起来,我们在路演和IPO时谈到的扩张战略现在都在推动公司的增长。如前所述,上一季度我们的版税增长显着,同比增长 37%,这实际上是由 v9 采用推动的。我们看到的是 v8 到 v9 的加速,这不仅带来了更好的版税,而且我们还看到芯片内有更多的 CPU,这实际上加剧了所有终端市场的版税增长。这种趋势的重要推动因素是智能手机,但从广义上讲,我们在基础设施业务中也看到了这一点。 v9 的采用只会继续增加。 在上个季度,我们还看到了我们多元化战略的证据。最新的超大规模企业谷歌宣布推出基于 ARM 的 Axion 处理器,这是一款专为数据中心
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老虎证券
05-09 10:44
Shopify Inc. 2024 年第一季度收益电话会议分析师问答
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$Shopify Inc(SHOP)$ 特雷弗·杨 谢谢,就核心标准 MRR 而言,环比仅略有上升,您能否给我们一些解释,说明为什么上升幅度可能比我们季节性预期的要小?这只是定义上的改变吗?或者只是在商家需求方面发生了一些事情? 杰夫·霍夫迈斯特 不,这只是定义上的改变。如果从第四季度到第一季度来看,它会上涨 5%。所以这只是这种变化的函数。商家收购引擎目前总体表现非常非常好,所以没有什么可以解读的了。 马特·科德 我想了解销售和营销费用,它们再次以相当快的速度增长。你们在开场白中谈到了这一点。我只是想了解一下这如何转化为商家和预订的增长。您能否对 2024 年的队列提供任何评论以及与 2023 年相比的情况会有所帮助。 杰夫·霍夫迈斯特 是的,我从销售和营销的角度来看,让我们谈谈我们如何看待我们的整体利润率。我的意思是,正如哈雷在更广泛的电话会议中谈到的那样,就我们最近为改进我们正在使用的工具和方法所做的一些事情而言,我们的销售和营销现在进展得非常非常好。哈雷不仅谈到了过去几个季度的一些结果,还谈到了我们过去几个月所做的一些事情。由于它与我们如何看待它的利润率有关,所以我会回到我们在
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老虎证券
05-09 10:34
Shopify Inc. 2024 年第一季度收益电话会议高管解读财报
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$Shopify Inc(SHOP)$ 哈雷·芬克尔斯坦 大家早上好。 2024 年伊始,Shopify 表现强劲,越来越多的商家在我们的平台上蓬勃发展。这是 Shopify 迄今为止最强大的版本。我们正在帮助世界各地数百万商家创办和扩大业务。我们已经连续四个季度展示了大规模推动业绩的能力,收入增长超过 25%(不包括物流)。正如我们在过去二十年所证明的那样,我们为商家解决的难题越多,我们为飞轮添加的内容就越多,今天、明天以及未来许多年,每个人的商业生活就会变得更好。 我们已经谈论了很多关于 Shopify 的这种新形式,以及它如何使我们能够在更大范围内推动更大的增长和盈利能力,而且它正在发挥作用。支付渗透率正在上升。我们在线下和企业领域取得了重大进展。我们对国际增长的努力正在取得积极成果,我们的附加率正在扩大。我们的运营纪律是成功的关键因素,确保我们保持效率、利用我们的优势进行投资并在每个环节创造价值。 Shopify 在构建和运输产品方面始终保持高容量、高速度。在短短两年内,我们已经在平台上推出了 400 多项新功能和更新,树立了展示我们在构建未来方面的领导地位的步伐。在那段时间里
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老虎证券
05-09 10:14
优步2024年第一季度收益电话会议记录
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$优步(UBER)$ 迪帕·萨勃拉曼尼安 早上好,欢迎观看 Uber 2024 年第一季度收益报告。今天的电话会议由 Uber 首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 主持。首席财务官 Prashanth Mahendra-Rajah。 在今天的电话会议中,我们将介绍公认会计准则和非公认会计准则的财务指标。有关这些非 GAAP 措施的其他披露(包括 GAAP 与非 GAAP 措施的调节)包含在新闻稿、补充幻灯片和我们向 SEC 提交的文件中,每份文件均发布在 Investor.uber.com 上。 本演示文稿和本次电话会议中的某些陈述属于前瞻性陈述。您不应过分依赖前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异,除非法律要求,否则我们不承担更新我们今天做出的任何前瞻性陈述的义务。 有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息,请参阅我们今天发布的新闻稿,以及我们最新的 10-K 表格和其他文件中描述的风险和不确定性与美国证券交易委员会。 今天早些时候,我们在投资者关系网站上发布了季度收益新闻稿、准备好的评论和补充幻灯片,如果您还没有查看
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老虎证券
05-09 10:04
纽蒙特太便宜了,不容忽视
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今年以来,黄金价格突破历史高位,而金矿股却没有跟上太多。所以,有外国分析师认为,纽蒙特正处于一个非常便宜的阶段。 作者:Oakoff Investments 从黄金价格最近的表现来看,纽蒙特的股票估值正越来越远离其公允价值。作为世界上最大的黄金矿业公司之一,纽蒙特不应该以目前的折扣价格交易太久——最近的上涨趋势很可能会持续下去。 为什么这么说? 激进的黄金对冲基金Crescat Capital发布了报告。报告指出,随着金价最近突破历史新高,矿业勘探公司具有强劲的上涨潜力,应该很快就会迎头赶上。该基金在其文章中指出的分歧与小盘股有关,确实令人惊讶: 来源:Crescat Capital 如果检查一下对于像纽蒙特这样的最大黄金开采公司之一来说这是否属实,令人惊讶的是,差距仍然存在: 来源:YCharts 但若仅仅因为黄金价格上涨,我们就预期黄金开采股也会同样闪耀,这将是非常鲁莽的。 与大多数金矿公司一样,纽蒙特的成本结构非常复杂,因此,当金价上涨时,a) 纽蒙特的收入并不总是按比例增长,b) 纽蒙特的成本也不会保持不变。因此,在评估这样一家公司的价值时,看它的管理方式和财务状况是非常重要的
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老虎证券
05-08 19:18
西方石油削减的成本将带来更多的利润
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西方石油削减成本没有引起太多重视。然而,有外国分析师认为,这将为这是一个很好的左侧信号,将为西方石油创造更多的利润。 作者:Long Player 西方石油的财报并未引起市场的太大关注。然而,通常情况下,当商品(及相应股票)价格处于“乏味”区间时,成本削减并不会引起市场先生的反应,除非价格再次上升。对于投资者来说,现在就长期成本进展做功课,当这只股票未来“火起来”时,可能会获得非常丰厚的回报。收购带来的增长可能会锦上添花。 西方石油最近在收购CrownRock,这次收购预示着公司未来将采取增长和收入策略。然而,这次收购在展示公司向增长和收入投资转变的重要性上,目前可能被低估了。CrownRock还拥有非常有利的地质条件,可以融入西方石油库存的最佳部分。虽然收购仍在等待有关部门的批准,所以自那以后没有太多进展可报告。 Anadarko的第一次收购引起了很大的关注,因为该公司的股价加入了整个行业的市盈率暴跌行列。新冠的挑战使情况变得更糟。那次暴跌使收购所取得的盈利进展黯然失色,因为现在的股价低于疫情前的水平。由于整个行业的市盈率相对较低,至少关注到的大多数石油和天然气公司都是如此。但对于那
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05-08 18:47
为什么迪士尼才该被DISS?
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$迪士尼(DIS)$ 在24财年Q2财报后跳空暴跌近10%,显示了多头的松动,与其筹码的质量有关。 DIS活跃交易的筹码,同时包含了把它当做“蓝筹”的风险偏好较低,以及把它当做“成长股”的风险偏好较高的的投资者,这导致近几次财报后的行情波动都很大。 别再把迪士尼当成长股了。自从Bob Iger重新回归之后,降本增效,尤其是针对流媒体部门的成本压缩非常坚决。所以迪士尼的整体营收已经连续三个季度在低个位数,其中 占比最高的有限网络衰退趋势不变; 疫情后爆发的公园收入近乎触几增长瓶颈; 流媒体业务在提价和减亏中增速下降 Q2的DTC业务亏损快速缩小,其中不包括ESPN+的已经实现盈利,预计Q4(也就是今年第三季度)扭亏为盈问题不大。 整份财报来看,好的方面有 有奥运会的加持,ESPN在Q4(也就是奥运会那个季度)的利润率可能会超过预期; 下半年大选期间,有线媒体的收视和广告收入有望恢复增长; 海外公园热度不下,运营利润率27.2%支撑全局; Disney+在涨价周期内,北美地区用户超预期净增790万; 内容投入重新开始增长(Q2 6.7b vs Q1 4.5b),有重启内容周期(如漫威宇宙)
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老虎证券
05-08 17:27
Reddit, Inc.2024年第一季度收益电话会分析师问答
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$Reddit(RDDT)$ 史蒂夫·霍夫曼 接下来我们将快速回答社区中的几个问题,然后将其转交给此处的电话会议。 来自社区的第一个问题,你们在人工智能数据模型的许可数据方面的举措进展如何,计划扩展到谷歌之外?简短的回答是肯定的。但我们正在与合作伙伴一起考虑和选择,特别是对于更大规模的搜索和培训交易。我们需要非常考虑数据的去向和用途。 我无法对正在谈判的交易发表评论,但情况是分裂的。有少数大型参与者,然后还有更多较小的机会,我们正在上面寻找。也就是说,并非所有游戏都扮演着生态系统的角色。我认为很适合 Reddit。我们还处于早期阶段。我想说的是,从大局来看,我们发现人们对 Reddit/stata 的各种用途的兴趣有所增加。因此,我们将拭目以待——期待这种情况如何发展。 杰西·罗斯 第二个问题,Jen,我想这个问题适合你。您能否详细说明哪些类型的广告对收入的强劲增长最有贡献?这主要是平台上现有广告类型或新广告类型的销售额增加吗? 黄仁杰 当然,我们实际上看到了供给和需求的增长。先说需求端。因此,在整个漏斗中,我们看到了整个漏斗类型的增长,包括品牌上漏斗、中漏斗(驱动流量)以及漏斗底部(
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老虎证券
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