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新高后市场不买CrowdStrike的账：AI救场失败？Q2指引低于预期引爆估值重定价？
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$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ Q1 FY2026 财报显示收入增长稳健（+20% YoY），ARR 增长 22% 支撑订阅化战略，但 GAAP 亏损扩大和毛利率下降反映成本压力。Q2和全年指引虽保持20%以上增长，但低于市场预期，触发估值重定价风险。AI 创新和股票回购计划提振信心，但短期内盈利能力和费用控制将成为市场焦点业绩情况和市场反馈收入与利润表现：Q1 总收入 11.03 亿美元，+20% YoY，符合 LSEG 预期 11.0 亿美元；非 GAAP EPS 0.73 美元 vs. 0.65 美元 est.，显示盈利韧性。但 GAAP 净亏损 1.10 亿美元，较去年同期净利润 4282 万美元下滑，反映成本压力。运营数据亮点：ARR 增长 22% 至 44.4 亿美元，净新增 ARR 1.94 亿美元，客户保留率 97%，Falcon Flex 交易总值超 32 亿美元，+6x YoY，订阅化战略推进。指引偏离市场：Q2收入指引11.45-11.52亿美元，+19% YoY，低于市场预期（约11.5亿美元）；全年指引47.44-
老虎证券06-04 11:18
蔚来要完蛋了？
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刚刚，蔚来公布了一季报，全面不及预期：其中，一季度营收120亿，低于分析师预期的123.5亿；调整后每股亏损3.01元，大超分析师预期的2.54元。一季报发布后，蔚来股价直线跳水： $蔚来(NIO)$ 具体来看，蔚来一季度营收120.35亿，同比增长21.5%，但低于分析师预期的123.5亿，亦低于管理层给出的123.67-128.59亿指引：收入增长的原因主要是汽车销量带动，一季度为42094辆，同比增长40%：虽然销量增加很多，但收入只增长21.5%，主要是销量提升靠低价的乐道品牌带动，而乐道的售价远低于蔚来。从单车收入来看，一季度为23.6万，大幅低于去年同期的27.9万：随着售价更低的第三品牌萤火虫上市，蔚来的单车收入还将继续下滑！收入稳健的情况下，蔚来的盈利状况堪忧。首先是毛利率方面，一季度为7.6%，大幅低于理想的20.5%,亦低于分析师预期的8.93%：蔚来汽车销售毛利率10.2%，略高于去年同期的9.2%：其次，蔚来一季度净亏损67.5亿，亏损幅度大幅高于去年同期的52亿：销量增加、收入提升的情况下，净亏损大幅增加，主要是销售及管理费用大幅增长，一
老虎证券06-03 20:39
Nebius的10亿融资是否被市场误读？
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Nebius宣布了一项 10 亿美元的私人配售，受此消息影响，其股价下跌。然而，有外国分析师认为，市场可能误解了这一消息。此次融资是在有利的条件下完成的，甚至可能不会稀释现有股东的权益。与此同时，Nebius 继续兑现其积极的增长和愿景，这从其第一季度的业绩中可见一斑。作者：James Foord 看涨的融资 Nebius 正式启动了 10 亿美元的私人配售。这将由两部分组成。 5 亿美元的 2029 年到期的 2% 可转换债券和 5 亿美元的 2031 年到期的 3% 可转换债券。根据 Nebius 的新闻稿，这些债券的转换价格为 51.45 美元，大约有 40% 的溢价。尽管市场对此反应负面，但这对 Nebius 来说是一个积极因素。这笔资金使 Nebius 能够继续扩大其业务运营。条款相当有利，利率相对较低，且转换价格较高。只有当股价从这些水平上涨超过 50% 时，这些债券才会稀释股权，这对现有股东来说并非最糟糕的情况。归根结底，如果你相信 Nebius 的商业模式强劲，那么这对 Nebius 来说是非常看涨的。第一季度业绩在第一季度，收入增长了 385%，年经常性收入
老虎证券06-03 19:08
感觉新能源汽车要崩！
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最近，车圈异常热闹，先是长城汽车创始人魏建军警告“汽车界恒大已经存在”，暗指比亚迪。而后，比亚迪某重要经销商暴雷跑路，引发市场对车企负债率的担忧。恒大论还未消退，另外两家车企也掐了起来。**消费者业务CEO余承东在某会议上暗讽小米汽车靠流量取胜，但产品质量堪忧，引发雷军发文反击！新能源汽车行业喧嚣的背后，是激烈竞争带来的生存焦虑，从刚刚公布的销售数据来看，车企压力山大！比如蔚来5月销量为23231辆，同比增长13.1%： $蔚来(NIO)$ 两位数的增长似乎预示着蔚来蒸蒸日上，但是，一年前，蔚来只有NIO这一个品牌，而去年9月，第二品牌乐道上市，今年5月，第三品牌萤火虫上市，有了这两个品牌助力，销量理应更好。从5月的情况来看，乐道销量为6281辆，较此前几个月有所回升，但对于22万左右的车型来说，这个销量远远称不上爆款：刚刚上市的萤火虫，售价在12万左右，5月销量为3680辆，考虑到刚刚上市，且看后续能否成为爆款。理论上来说，低价车型销量更容易爆发，但从蔚来5月的情况来看，13%的增速远不及预期，考虑到新品牌拉低单车均价，从收入端来看，蔚来5月大概率是下降的！表面的繁荣
老虎证券06-03 14:17
市场进入动荡周期？在大局稳定前我们需要关注这几个问题
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最近数周市场处于一个微妙的震荡行情之中，不少应该呈现相关性的品种偏离了原有的模式。很难说这会是市场在最终行情趋同之前的陷阱还是说部分资产会走出新的独立行情。但是将时间因素考虑进去以后，这种非正常的关联性预计很难继续持续太久。外汇市场的指向美元指数的疲软对应了美国掀起的关税战和潜在的衰退担忧风险，多数非美货币也水涨船高，日元则因为资本回流所带来的避险光环而表现更加明显一些。尤其是上周传出的法院判断之后的高开低走行情，对短中期的美元压力更加显著。从外汇市场来看，应该是预期缓冲期结束之后，动荡还会出现。美股维持相对强势与此同时，风险偏好最大的指标美股虽然涨势放缓，但是并没有出现明确的反转向下信号。盘中任何有关关税话题的消息如果是利好的，也能显著的推动反弹出现。当然这种相对的强势也不牢固，因为当有利空出现的时候，下跌也是十分迅速的。黄金莫名起跳黄金在本周初的跳涨伴随了白银的大幅反弹，贵金属的异动一度被市场猜测为有什么大新闻要出现。不过最终就目前来看，并没有大家期待的消息出现。作为今年最为明显的避险选择，黄金在未刷新新高的前提下，暂时还是可以视为正常的反弹。不过自3123以来的修正行
老虎证券06-03 11:47
MetaLight正式启动招股：阿里巴巴、滴滴参投，国内城市覆盖率最大的实时公交信息平台
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6月2日，MetaLight Inc.（以下简称“公司”或“MetaLight”）正式启动招股，股票代码是2605.HK，预计6月10日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售2485.6万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价为9.75港元。MetaLight是一家中国领先的实时公交信息平台，以旗下核心产品“车来了”移动APP为依托，构建了“数据采集-分析-应用”的完整生态链，致力于通过大数据分析与人工智能技术优化城市公共交通效率，提升通勤体验。截至2024年12月31日，车来了累计用户数达2.984亿名，覆盖中国274个城市、466个城镇，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台。公司概况：技术驱动的公交数字化服务先锋公司成立于2015年，但其核心业务可追溯至2010年成立的武汉元光。依托自主研发的时序算法与机器学习模型，公司构建了“车来了”这一国内领先的实时公交信息平台。通过整合交通机构授权的GPS数据、用户行为数据，公司不仅为通勤者提供误差低于行业平均水平的实时公交预测，根据灼识咨询的资料，于2025年2月推出的版本，在显示公交线路方面的准确率达到约99
老虎证券06-02 10:37
逆周期布局，戴文能源的底部到了？
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随着能源价格下滑，戴文能源公司股价回落至接近 30 美元的低点。该公司面临能源价格波动的挑战，但石油价格不太可能长期维持在当前水平。有外国分析师认为，能源股正处于多年低点时，看涨情绪极为强烈。作者：Stone Fox Capital 少即是多戴文能源计划在资本支出上减少 1 亿美元，同时将石油产量实际增加 2000 桶 / 天，达到平均 38.2 万 - 33.8 万桶 / 天。公司 2025 年资本支出预计约为 38 亿美元，同时仍将产生强劲的现金流。 2025 年第一季度的业绩凸显了公司的财务纪律和执行力。戴文能源因石油产量超出预期 5000 桶 / 天，同时资本支出比计划少花约 5%（相当于 4900 万美元），从而产生了 10 亿美元的自由现金流。来源：戴文能源与能源行业类似，戴文不断提高效率，截至 2025 年，与 2024 年相比，完井效率提高了 12%，钻井效率提高了 7%。公司继续减少钻机数量，预计在将钻机数量从 2024 年上半年的 16 台减少到 2025 年下半年的 11 台的同时，维持生产能力。公司目标是到 2026 年通过进一步优化业务计划产生额外
老虎证券05-30 19:09
港股周报：突发外部利空，中美科技战再升级，恒生指数小幅下挫！
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本周港股回调，恒生指数小幅下跌1.32%，止步六连涨！消息面上，本周二，国家统计局公布4月全国规模以上工业企业利润数据，同比增长3%，高于3月同比增长2.6%，带动1至4月利润同比增长1.4%，达2.1万亿元，较首季利润0.8%同比增幅有所扩大，超分析师预期。国内经济虽然稳健，但外部风险有所扩大。本周四，美国国际贸易法院阻止美国总统特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普以贸易逆差等为由，援引《国际紧急经济权力法》征收全面关税，属于越权行为。受此影响，全球股市大涨，但一天后，联邦上诉法院作出裁定，特朗普目前可以继续征收进口关税，给全球投资者泼了一盆冷水。除此之外，美国美国商务部已要求所谓的电子设计自动化(EDA)集团——包括楷登电子(Cadence)、新思科技(Synopsys)和西门子EDA (Siemens EDA)——停止向中国提供它们的技术，中美科技战再升级！虽然外部风险加大，但南下资金本周大幅净买入281亿港币：板块方面，本周医疗保健板块表现亮眼，资讯科技业表现不佳：本周港股大事件： 1. 香港立法会通过《稳定币条例草案》，以在中国香港设立法币稳定币发行人的发牌
老虎证券05-30 17:39
没有惊喜，理想进入垃圾时间！
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昨日美股盘前，理想汽车公布了一季报，业绩稳健：其中，一季度营收259.3亿人民币，略超分析师预期的251亿；调整后净利润10亿，不及分析师预期的11.9亿。一季报有喜有忧，但在业绩电话会上，管理层称近期单周汽车销量过万，未来有望恢复月销5万辆的水平，理想美股股价上涨2.11%: $理想汽车(LI)$ 从股价反应上看，理想一季报没啥惊喜！具体来看，理想一季度营收259亿，同比增长仅1%，是上市以来最慢的增长：值得注意的是，理想一季度汽车销量达92864辆，同比增长15.5%：两位数的销量增速也只是维持了去年同期的收入水平，说明单车收入出现了明显的下滑。今年一季度，理想单车收入为26.6万，较去年同期30.2万的水平明显下降：单车收入下降的主要原因是当前的销量主要来自价格更低的L6车型，该车型去年4月上市，预计未来的单车收入将保持稳定，收入和销量之间的匹配度有望提升。收入失去高增长的情况下，理想的盈利能力有所改善，一季度毛利率20.5%，略低于去年同期的20.6%；汽车业务毛利率19.8%，略高于去年同期的19.3%；一季度净利润6.5亿，去年同期亏损5.9亿：净利润表现
老虎证券05-30 14:48
理想汽车 2025年Q1业绩电话会分析师问答
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点击收听理想汽车 2025Q1业绩电话会议回放 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 蒂姆·萧我的第一个问题是关于销量增长的，因为理想汽车的新款L系列获得了良好的市场反馈。但与此同时，我们也注意到竞争对手正努力以更具竞争力的价格和配置来对标L系列。那么，理想汽车如何在今年剩余时间里保持比整体高端市场快两倍的销量增长速度，并不断蚕食中国其他汽车厂商的市场份额呢？这是我的第一个问题。李铁全新理想L系上市后，销量表现符合预期，并呈现健康增长态势。目前，我们的周销量已超过1万辆，本月至今，我们在20万元及以上新能源汽车市场的市场份额已达到14.7%。我们非常有信心，全新理想L系的月交付量很快将重回5万辆的水平。蒂姆·萧我的第二个问题是关于产品的。除了目前在售的SUV车型外，理想汽车什么时候会考虑销售轿车？理想汽车是否会采用[due] (ph) 的动力总成策略，将增程式电动车和纯电动车纳入轿车产品线，以迎合或扩大其消费者群体？这是我的第二个问题。李想我们认为，加上Li MEGA，Li增程式SUV系列将成为全线销量领先的SUV系列。我们的营收规模最高可达3000亿元人
老虎证券05-30 11:57

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