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华虹半导体还有翻倍空间？
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近日，华虹半导体连续大涨，短短3天，涨幅高达46%，引发投资者关注。 $华虹半导体(01347)$ 消息面上，2月13日盘后，华虹半导体公布四季报，业绩出现反转。具体而言，去年四季度，华虹半导体营收5.39亿美元，同比增长18.4%，扭转了此前连续5个季度下滑的局面：毛利率方面，去年四季度为11.4%，较2023年同期的4%明显回升！展望今年一季度，华虹半导体预计营收在5.3-5.5亿美元之间，取上限计算，同比增长19.7%；预计毛利率在9%-11%之间，2024年一季度为6.44%！从四季度和一季度的指引来看，华虹半导体的基本面正式反转！虽然业绩恢复增长，但财报发布后的次日，华虹半导体股价表现不佳，下跌2.47%。当大家都以为华虹半导体也就这样了，突然，2月17日，华虹半导体大爆发，当日暴涨17%，自此掀起暴涨序幕！华虹半导体的走势为何如此反常？如果是因为四季报业绩靓丽，为何财报次日不涨反跌？如今大涨到底是补涨还是开启新的周期？首先，财报后股价表现不佳的原因是低于分析师预期，比如分析师预期每股收益为0.017元，实际为-0.015，营收虽然超预期，但幅度较小，不足以让
老虎证券02-19 14:26
蒙牛大涨，牛奶股要反转了吗？
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今日，蒙牛股价大涨10%! $蒙牛乳业(02319)$ 消息面上，昨晚，蒙牛发布了盈利预警，公告中提到，由于原奶供需矛盾突出、消费需求不及预期，本集团预期2024年总收入同比有所下降; 但得益于原奶价格下降，以及各种提质增效措施，本集团预期录得2024年毛利率及经营利润率同比明显提升！除此之外，蒙牛还给投资者打了一针安慰剂，说虽然去年的净利润只有0.5亿-2.5亿，同比下降97%，但主要是对贝拉米和现代牧业计提了商誉减值，若去除该影响，净利润同比保持稳健！上述预期减值均为非现金性质的会计项目，并不会对蒙牛的营运以及现金流产生重大不利影响，预期2024年的经营现金流同比表现稳健，因此，蒙牛在考虑股息时，会剔除上述减值的影响，将继续努力为股东争取最大回报。蒙牛的画外音是2024年的分红将保持稳定！按照去年的40%分红比例算，蒙牛今年每股分红金额有望达到0.5港币，按17.3元的股价算，股息率在2.9%左右：这个水平在股息率板块中算不得什么，但蒙牛当下的市盈率只有13.2倍，处于历史最低值附近：除了估值低外，蒙牛的业绩有望迎来反转，根据分析师的预测，蒙牛去年下半年的营收约461亿
老虎证券02-19 12:16
懂的都懂
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新加坡官方表示，尽管在 2024 年第三季度英伟达22% 的销售额都记在新加坡名下，但该国实际收到的英伟达实体芯片交付量不到1%。 $英伟达(NVDA)$ $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$ $GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF(NVD)$ $Tradr 1.5X Short NVDA Daily ETF(NVDS)$
老虎证券02-18 21:27
美光科技是“黄金坑”还是“价值陷阱”？
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有外国分析师认为，美光科技正站在一个关键的十字路口。随着人工智能的崛起，存储芯片行业迎来新的机遇，美光凭借其在高带宽存储芯片领域的布局，被视为未来增长的关键。然而，市场的不确定性依然存在：新兴力量如DeepSeek的崛起正在重塑AI格局，而三星和SK海力士在HBM4领域的加速布局，也给美光带来了巨大的竞争压力。作者：JR Research 在投资中不存在所谓的保证。就在我们认为我们已经知道人工智能计算应该如何扩展的时候，DeepSeek迫使硅谷和科技投资者重新思考，因为我们正在重新评估OpenAI、Anthropic及其一些专有AI大语言模型的同行在前沿AI模型方面是否真的有“护城河”。这显然对美光很重要，因为存储芯片行业正转向数据中心、云计算提供商，当然还有英伟达，以加大在人工智能领域的投入，而存储芯片制造商则加倍推进用于先进数据中心GPU的高带宽存储芯片的发展，以推动日益庞大的AI集群。就在不久前，5000亿美元的OpenAI-软银-甲骨文合资企业“星际之门”主导了AI领域，直到DeepSeek通过推出其开源权重的R1推理模型改变了叙事，这可能引发一场革命，塑造AI应用开发人员
老虎证券02-18 19:16
百度：形式不妙！
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刚刚，百度发布了四季报，业绩全面超预期：但百度盘前股价下跌2%： $百度(BIDU)$ 为何财报超预期的情况下，百度的股价依然下跌？首先，百度业绩虽然超预期，但收入和利润仍处于下行趋势中，比如去年四季度，百度营收341.2亿，同比下滑2.4%：分业务看，核心的在线营销服务营收193.4亿，同比下滑7%，下滑幅度创2022年三季度以来的记录；其他收入133亿，同比增长2.6%：爱奇艺的收入更是崩了，四季度为66亿，同比下滑14%，下滑幅度创纪录： $爱奇艺(IQ)$ 对于总收入的下滑，百度表示智能云业务呈现强劲势头，第四季度收入同比增长加快至26%，抵销了在线营销业务的疲弱。展望未来，百度搜索日渐式微，尤其是DeepSeek崛起的当下，消费者日将用AI问答取代了搜索引擎，未来，更大AI大模型公司还会上线搜索功能，如今日马斯克旗下xAI发布的大模型Grok-3宣布推出名为 Deepsearch 的智能搜寻引擎。可以想象，百度搜索有被替代的风险，而其文心一言大模型，虽然是第一个发布的，但日渐式微，被豆包、kimi、DeepSeek抢了风头，尤其是DeepSeek断崖式领先，文心一
老虎证券02-18 18:07
英伟达“新进”文远知行？别乱High！
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$英伟达(NVDA)$ 最近提交的13F中出现了中国自动驾驶初创企业WeRide的身影，持有WeRide大约170万股股份，也一度带High了后者。但有些细节值得注意：这部分投资有180天的锁定期，在锁定期结束前英伟达不能出售这些股份的；不是新买进的股份，而是此前就持有的股份，根据13F，这部分投资不是英伟达自己做的投资决策，而是由三方机构进行的；英伟达是WeRide Pre-A轮融资的早期投资者，早在2017年就进行了投资，是通过启明创投Qiming Venture Partners V, L.P（上述三方机构）领投的5200万美元融资的一部分，英伟达通过其GPU Ventures部门出资；Qiming Venture Partners拥有8.5%的股份和5.7%的投票权，而英伟达并没有；英伟达自己对科技公司投资范围非常广，且持仓时间未必很长。此前持有的 $Serve Robotics Inc.(SERV)$ （SPAC上市）仅持有两个季度便清仓。
老虎证券02-18 17:47
群核科技赴港上市，国内最大的空间设计行业软件提供商
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2月14日，群核科技（ManycoreTechInc.）向香港联合交易所提交上市申请，旨在通过资本市场进一步拓展业务版图。2021年6月，群核科技曾在美国递表申请上市，当时被称为“3D云设计第一股”，但最后没有成功。这次公司能够成功登陆港交所吗？让我们分析下公司基本情况。一、公司概况：设计软件领域的领军者群核科技是一家专注于空间设计和可视化领域的软件企业，致力于为全球用户提供创新的设计与协作解决方案。公司以人工智能（AI）技术和专用图形处理单元（GPU）集群驱动，打造出功能强大的设计和可视化云平台，在行业内占据重要地位。在业务发展进程中，群核科技取得了显著成绩。按2023年平均月活跃用户（MAU）数目计量，它是全球最大的空间设计平台；从收入维度看，同年它也是中国最大的空间设计行业软件提供商。其产品矩阵丰富多样，核心产品如酷家乐，主要针对中国市场，用户能够通过便捷的拖放3D模型操作迅速开启新设计，并借助逼真的渲染功能即时呈现作品。该平台拥有庞大且不断扩充的数据库，截至2024年12月31日，已涵盖超过362.2百万个3D模型及空间设计元素，并且具备将设计数据自动转换为生产指令的能力
老虎证券02-18 16:13
别再无脑追小米了！
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小米最近真是涨疯了，股价已经逼近50元大关，较2022年低点涨了479%： $小米集团-W(01810)$ 暴涨之后，小米的市销率估值已经逼近2021年时的最高点: 巨大的涨幅和历史极高估值，小米涨势到头了吗？从业务上看，小米主要有三块业务，一是手机；二是IOT；三是小米汽车。互联网服务和其他业务收入规模较小，而且，前者依附于小米手机，可以合二为一。根据分析师的预测，2024年，小米手机的营收约在1898亿人民币，同比增长20.5%；IoT营收约996亿，同比增长24%；小米汽车营收约317亿；互联网服务337亿，同比增长12%；其他收入33亿，同比增长1%：从成长性上看，小米手机已经停滞了3年，从全球智能手机出货量来看，手机行业已经触及天花板，未来很难有所突破，PC亦如此: IoT业务因为小米不断的扩充品类，依然还在增长中；小米汽车去年大获成功，是未来主要增长点；互联网服务随着小米用户的增加保持平稳增长，比较稳定；其他收入没有成长性。从毛利率上看，小米手机只有12.7%；IoT20%；小米汽车16.4%;互联网服务76%：小米的手机业务、IoT和小米汽车的盈利能力都比较低，
老虎证券02-18 14:25
如果中外投行对中国资产看法相当一致，那还会有回调吗？
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$高盛(GS)$ 最近的观点发表得密集了点，也引起了讨论不过总结来看，近期几家大行 $美国银行(BAC)$ $摩根大通(JPM)$ $摩根士丹利(MS)$ 等的观点都类似：看好Deepseek带来的这波中国资产重估，与AI相关资产从负估值向正估值的转变短期内可能遭遇回调阻力，但不失为买入机会；港A的进展不尽相同，A股估值相对更高一些，港股和中概弹性更大（因为流动性、做空机制等）两会带来的刺激可能利好其他行业，对整体上行有帮助。 GS目标位置：到2025年底， $MSCI中国A50指数主连 2502(MCAmain)$ 指数有望上涨14%，乐观预期下涨幅可达28% ，还将MSCI中国指数的12个月目标位从75点提高到 85 点，预计有16%的上涨空间； $沪深300(399300)$ 指数12个月目标位从4600点提高到4700点，预计未来12个月有19%的上行空间。假设外资对中国资产配置从目前低点增持至上述估值倍数，可以倒算出增量资金流入：2000亿美金不过我在想：如果大家都觉得“有回调”，并且“回调是很好的买入机会”，那还会“有回调”吗？图片图片
老虎证券02-18 11:54
美台半导体博弈，深层逻辑与战略分析
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郭明錤发表了他对近期Trump政府对芯片制造业的政策以及可能的博弈分析在中美科技角力的大背景下，美国政府与台积电的谈判博弈折射出全球半导体产业链重构的战略图景。一、美国政府的战略诉求技术霸权维护：通过吸引台积电赴美设厂，意图重建本土先进制程产能，弥补5nm以下尖端芯片制造空白，维持对华技术代差优势。产业链重构：在中美脱钩背景下，将全球半导体制造中心向北美转移，建立"可信任供应链"，降低地缘政治风险。产业政策驱动：借助《芯片与科学法案》的520亿美元补贴杠杆，推动制造业回流，实现"从研发到制造"的全链条控制。二、台积电的博弈智慧技术防火墙策略• 严格限定亚利桑那工厂仅生产次世代N-2制程（初期5nm，后续3nm）• 核心研发与最先进2nm技术保留在台湾本部• 通过技术代差维持全球领导地位成本转嫁机制• 美国建厂成本较台湾高出4-5倍，通过政府补贴、客户议价分摊超额支出• 运用"技术授权费+设备折旧"模式实现财务平衡地缘对冲布局• 同步扩大日本熊本、德国德累斯顿的海外产能• 形成"台湾+美国+日欧"的三角产能配置• 分散地缘风险的同时保持技术主导权三、战略博弈的深层矛盾
老虎证券02-18 11:35

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