公司动态

老虎证券

美国电话电报自从去年触底以来表现优异。有外国分析师认为，投资者必须考虑预期的iPhone升级周期是否会重新激发华尔街对其增长前景的乐观情绪。 作者：JR Research 投资者可能对其融合战略持乐观态度 自美国电话电报公司股价在2023年7月触底以来，投资者一直在继续享受该股令人难以置信的复苏。其结果是，尽管消费者支出面临普遍挑战，但由于投资者可能对其市场份额定位更有信心，该公司成功保住了收益。自9月份以来，美国电话电报的表现也超过了标普500指数，证实了其“A-”的势头评级。因此，市场似乎并没有过度关注其黯淡的近期增长前景，即使它的目标是通过5G和光纤融合机会获得市场份额。 尽管美国电话电报的估值看起来合理，但投资者必须考虑预期的iPhone升级周期是否会重新激发华尔街对其增长前景的乐观情绪。 关注点可能转向苹果的iPhone升级周期 在第三季度的财报中，管理层对苹果的智能驱动升级周期持谨慎态度，因为存在不确定性。最近的报告证实了管理层的谨慎态度，并表明市场可能保持观望态度。此外，第四季度通常是苹果季节性强劲的季度，可能会增加执行风险。华尔街对苹果保持乐观，因为它接近历史高点，这表

美国电话电报：不要成为派对的后来者

谷歌昨日发布三季报。营收、利润均超预期。展望未来，有外国分析师认为，谷歌依旧是七巨头里最便宜的一个，拥有广阔的发展前景。 作者：Jonathan Weber 文章论点 谷歌在周二下午报告了强劲的第三季度业绩，实现了双重超越预期。公司展示了引人注目的业务增长，同时利润率持续扩大。总的来说，这是谷歌另一个成功的季度，其估值仍然非常合理。 发生了什么？ 谷歌在周二市场收盘后报告了其最近的财报结果： 来源：Seeking Alpha 像许多过去的季度一样，这家科技巨头在营收和利润上都超出了预期——事实上，这是连续第七次双重超越。出于某种原因，华尔街分析师明显倾向于低估这家公司，无论是在谷歌的业务增长（收入）还是盈利能力方面。 强劲的业务增长和严格的成本控制 谷歌过去有时增长得更快，但这对于每一个庞大的公司都是如此——毕竟，没有公司能永远以20%、30%甚至更高的速度增长。尽管与过去看到的高峰增长率相比，谷歌的增长率有所下降，但公司继续以非常有吸引力的速度增长。一个季度收入接近900亿美元，或大约3500亿美元年化的公司，中位数的收入增长率是非常引人注目的。 例如，苹果产生了类似的收入（最近一个

大象起舞！谷歌三季报优异

明日美股盘前，理想汽车将公布三季报，有特斯拉三季报大超预期、股价暴涨的案例在前，市场对理想的财报期待颇高。 目前，分析师一直预期理想汽车三季度营收在412.7亿，同比增长19%： 预计三季度毛利率为20.07%，交付量14.91万辆。 在二季报中，理想汽车给出的指引是：营收在394-422亿之间，同比增长13.7%-21.6%；销量在14.5-15.5万辆之间，同比增长38%-47.5%。 从已公布的销量数据来看，三季度，理想汽车共交付15.28万辆，同比增长45.4%，超过管理层给出的指引中值： 三季度销量超预期已是明牌，分析师的数据采取的是均值，因此，稍有落后。 低估实际销量的情况下，三季度的收入预期值必然也是错的，因此，理想三季报公布之后，营收和销量将超过预期，唯一不确定的是毛利率会达到多少？ 从二季度的情况来看，当季的毛利率为19.5%，分析师预期三季度为20.07%，考虑到三季度的销量明显高于二季度，在规模化效益加持之下，三季度毛利率回升是大概率事件，叠加分析师的预期并不高，还是有可能超预期的： 虽然三季度的财报较为关键，但对于市场而言，关注的焦点仍将聚焦在销量上。 明天恰好

理想汽车财报前瞻：三季报能否复制特斯拉的辉煌？

10月29日盘后，散户最集中的论坛wsb的母公司 $Reddit(RDDT)$ 发布了Q3财务报告，整体业绩超出市场预期，展现出强劲的增长势头。 股价盘后大涨24%，超过102美元，今年IPO以来涨幅已超140%。 财务概况 收入: Q3销售额同比增长68%达到3.484亿美元，远超市场预期的3.128亿美元。 盈利能力：毛利率为90.1%，较去年同期提升了280个基点；调整后的EBITDA为9410万美元，实现了公司历史上的首次盈利，去年同期则亏损690万美元。 运营数据：DAU由6600万增至9720万，用户活跃度的显著提升 业务细节分析 广告增长得益于大公司合作。广告收入为3.15亿美元，占总营收的90.4%，同比增长56%。增长与大型科技公司的合作有关，如 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 和OpenAI，也推动了广告内容的多样化。 $微软(MSFT)$ 资本支出：Reddit在资本支出方面表现谨慎，仅为140万美元，占总营收的1%，公司在控制成本方面采取了有效措施。 未来指引 第四季度营收预测：预计销售收入将在3.85亿至4亿美元之间，远高于分析师预期的3.56

是什么让Reddit今年IPO以来涨近2倍？

“阅后即焚”的 $Snap Inc(SNAP)$ 在周二盘后公布财报后涨超10%。Q3业绩显示，收入和利润均超市场一致预期，同时活跃度也再度回归 业绩概览 收入：Q3总收入为13.73亿美元，同比增长了15%，主要得益于广告业务的活跃。 利润：Q3净亏损为1.53亿美元，相较于去年同期的3.68亿美元减少了58%，公司在控制亏损方面取得了显著进展；调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比增长229%。 业务方面 广告收入同比增长10%，其中，直接响应广告（DR）收入增长了16%，说明中小企业广告需求的强劲，活跃广告客户总数同比增长一倍多； 品牌广告收入略有下降（同比下降1%），因公司整体广告策略的转变似乎正在吸引更多广告客户 用户增长方面，DAU达到4.43亿，同比增长9%（增加3700万用户）。用户在视频内容上的观看时间增加了25%，进一步提升了用户参与度。 Snapchat+订阅服务的用户数超过1200万，较去年翻了一番，带来了约1.23亿美元的收入。该服务包括一些额外功能，如AI驱动的聊天机器人等，吸引了更多用户使用。 此外，该公司董事会批准了5亿美元回购，将在12个月内进行。

Snapchat再超预期，中小企业再度活跃？

$美国超微公司(AMD)$ Q3整体业绩，收入&利润均符合并小幅超预期 1. 客户端同比增长29.5%走出低谷，数据中心在AI带动下CPU和GPU出货增大了市场份额，并创下新高； 2. 经营费用端相对稳定，利润回升； 盘后跌7%，主要还是对指引不满意。 1. Q4营收指引72-78亿美元，中值75亿美元低于Consensus的75.5亿美元；毛利率指引54%也小于Consensus的54.21%； 2. 数据中心（AI加速器）的指引从45亿美元上提至50亿美元，但在Nvidia供应缓解的情况下，市场期待更大的提升； 3. 嵌入式业务和游戏业务仍然是同比下降的，消费工业需求持续疲软。 为何对指引如此谨慎？ 1. 可能对游戏、点消费电子的复苏仍然谨慎，尽管CPU市场份额在提高，但对Intel转型后的竞争也充满不确定性； 2. 数据中心业务再创新高的重要原因，是核心云厂商（ $谷歌A(GOOGL)$ / $微软(MSFT)$ ）整体仍保持着较高的资本开支，但并不代表2025年仍能保持或增长资本开支（甚至可能缩减），并且大部分订单是在 $英伟达(NVDA)$ 较为饱和的情况下增长，一旦Nvid

AMD大跌可有说法？能抄底？

点击收听AMD 2024Q3业绩电话会议回放 $美国超微公司(AMD)$ Toshiya Hari 我的第一个问题是关于数据中心 GPU 业务。丽莎，你对 24 年的预期增加了 5 亿美元。好奇是什么推动了这一变化？更重要的是，当你展望 25 年时，我怀疑你会在这次电话会议上给我们提供定量指导。但从概念上讲，你如何看待 Instinct 在大型云客户和企业客户之间的增长？如果你能谈谈在云中增加新客户的可能性，再次具体到 Instinct，那将非常有帮助。 苏姿丰 当然。Toshiya，谢谢你的提问。首先，第三季度我们的数据中心整体表现非常强劲，尤其是 Instinct 产品组合。我们实际上完成了一些重要的客户里程碑，并且能够略高于我们最初的预期。因此，数据中心 GPU 在第三季度表现非常强劲，并且根据一些客户里程碑的完成情况，我们将全年总体指导从超过 45 亿美元提高到超过 50 亿美元。因此，我们对今年年底的发展轨迹感到满意。 然后回答你关于 2025 年的总体问题。从总体上看，从我们看到的一切以及与客户的交谈来看，我们对市场感到非常乐观，在尝试构建所有 AI 工作负载所需的基础设施

AMD 2024Q3业绩电话会议分析师问答

$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 本周财报季打头阵，作为第一家公布Q3业绩的大科技公司，细节表现很大程度上能给其他公司带来指引。在10月29日盘后公布Q3财报后大涨超5%，一改Q2部分不及预期后的颓靡。 整体来看，业绩基础稳固，广告业务超预期（说明经济活跃度好，公司运营方向没毛病），AI需求旺盛，云业务健康增长，同时指引健康。 但是，资本开支依然维持高位、关于搜索以及广告的两个诉讼案悬而未决，以及此前市场担心的AI搜索对传统搜索的长期影响，这些问题依然也是阻碍谷歌获得更高估值的因素。 投资要点 搜索业务表现强势，一方面来自市场预期的降低，更重要的是经济活动的强势以及公司自身效率的提高。因此，这个Google Service业绩同比+12.5%，超过预期1.7%。 广告服务整体营收658亿美元，同比+10.4%，略超预期的655亿美元，其中Q3不少分析师降低了预期，其中的搜索业务494亿美元，同比增速+12.2%，也是略超预期的491亿美元。短期内搜索业务受到AI搜索的冲击并没有体现。 此前市场认为消费在Q2开始减速，因此也降低了预期，但由于经济活动被证明继续活跃，且降息带

谷歌不负众望超预期，能否拉近与其他大科技差距？

点击收听AMD 2024Q3业绩电话会议回放 $美国超微公司(AMD)$ 苏姿丰 今天所有听众下午好。第三季度，我们的营收和利润均实现了强劲增长，收入超出预期，这得益于创纪录的 Instinct 和 EPYC 产品销量以及对 Ryzen PC 处理器的强劲需求。 第三季度收入同比增长 18%，达到创纪录的 68 亿美元，因为数据中心和客户端处理器销售额的大幅增长抵消了游戏和嵌入式产品销售额的下降。我们的毛利率提高了 2.5 个百分点，每股收益同比增长了 31%，因为数据中心部门的收入增长了一倍多。 谈到细分市场。数据中心部门收入增长 122%，达到创纪录的 35 亿美元。我们认为，随着企业业务的加速发展，我们在本季度获得了服务器 CPU 份额。云提供商在其基础设施中扩大了对 EPYC CPU 的使用，我们开始了第五代 EPYC 处理器的初步推广。EPYC 已成为现代数据中心的首选 CPU，我们的多代产品组合在几乎所有企业和云工作负载中都提供了领先的性能和显著的 TCO 优势。 在云端，EPYC CPU 被大规模部署，为许多最重要的服务提供支持，包括 Office 365、Faceboo

AMD 2024Q3业绩电话会议高管解读财报

点击收听谷歌2024Q3业绩电话会回放 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 布莱恩·诺瓦克 我有两个问题。第一个问题，在过去一年多的时间里，您展示了许多不同类型的新型 GenAI 搜索产品，以重新构想搜索体验。您能否帮助我们介绍一两种您最感兴趣的产品？您认为这些产品一旦扩大规模，在未来 2 到 3 年内真的可以带来更持久的多年搜索增长吗？ 然后第二个问题，正如我们正在思考它们发布速度的限制因素一样，您认为真正重塑搜索并将其扩展到 20 亿至 30 亿人的关键限制因素是什么？ 桑达尔·皮查伊 我在关于 Circle 到 Search Lens 的评论中提到，现在视频搜索每月查询量接近 200 亿次，当然还有 AI 概览。随着这些变化的不断推进，我们肯定会扩大搜索的可能性。看到用户适应这一变化真的令人欣慰。他们明白他们可以提出更多查询。他们更频繁地回来。因此，我们看到了增长。 我认为我们处于非常有利的位置——虽然我们已经向超过 10 亿用户推出了 AI 概览，但我们还正在积极开展更多创新。因此，我预计搜索将在 2025 年继续显著发展，无论是在搜索产品还是在 Gemini 中。

谷歌2024年Q3业绩电话会分析师问答

点击收听谷歌2024Q3业绩电话会回放 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 桑达尔·皮查伊 第三季度又是一个伟大的季度。整个公司的势头非常强劲，正如您在最近的产品发布中看到的那样，以及您将在今天的电话会议上听到的那样。我们对创新的承诺以及对人工智能的长期关注和投资正在产生回报，并推动公司和客户取得成功。 由于我们采用差异化的全栈式人工智能创新方法，我们在人工智能时代处于领先地位，而且我们现在看到这种方法正在大规模运行。它有三个组成部分。首先，强大的人工智能基础设施，包括数据中心、芯片和全球光纤网络。其次，世界一流的研究团队正在通过深入的人工智能技术研究推进我们的工作，他们也在构建支持我们工作的模型。第三，通过产品和平台实现广泛的全球影响力，这些产品和平台覆盖全球数十亿人和客户，形成良性循环。 让我快速介绍一下这些方面。我们将继续投资最先进的基础设施，以支持从美国到泰国再到乌拉圭的人工智能工作。我们还在进行大胆的清洁能源投资，包括世界上第一个从多个小型模块化反应堆购买核能的企业协议，这将使高达 500 兆瓦的全新 24/7 无碳电力成为可能。 我们还在数据中心内部开展重要工作

谷歌2024年Q3业绩电话会高管解读财报

美股盘后，AMD公布了三季报，股价大跌7.63%： $美国超微公司(AMD)$ 从三季度业绩来看，AMD的表现超出预期。 如三季度营收为68.2亿美元，同比增长17.6%，高于分析师预期的67.1亿： 三季度毛利率为50%，调整后毛利率为54%，同样高于分析师预期的53.5%: 分业务看，三季度数据中心业务营收35.5亿美元，同比大增122%，高于分析师预期的34.6亿；客户端营收18.8亿，同比增长29.5%，高于分析师预期的17.1亿；游戏营收4.6亿，同比下滑69.3%，大幅低于分析师预期的5.7亿；嵌入式营收9.3亿，同比下滑25.4%，高于分析师预期的9.1亿： 虽然游戏业务不及预期，但收入规模较小，占总收入的比重只有6.7%，对整体影响较小。 因此，AMD三季报超过了市场预期。 与此同时，AMD上调了2024年AI GPU的销售额，由此前的45亿美元，上调至50亿！ 看起来形势一片大好，但抵不住市场对AMD的期望过高，从四季度指引来看，AMD预计营收在75亿美元，上下浮动3亿美元，按中值计算，同比增长21.6%，增速较三季度的17.6%略有加快，但低于分析师预期的75.5亿

AMD大跌，机会还是风险？

英特尔今年已经跌的怀疑人生了。股价如此之低，那么英特尔是否是一个价值洼地？有外国分析师认为，这次的财报是英特尔的成败时刻，如果财报依旧不及预期，那么英特尔还有得跌。 作者：Bluesea Research 英特尔之前公布的财报结果导致了其股票历史上最大的调整之一。该股票年初至今下跌了55%，而与此同时标普500指数却上涨了21%。即将在10月31日公布的财报备受期待。该公司在其商业模式中继续面临巨大挑战。代工业务继续需要大量资源，并且占据了管理层的大部分注意力。然而，预计这一部分的结果最快要到2027年才能达到盈亏平衡。公司几乎在每一个代工项目中都面临成本超支的问题。 英特尔已经宣布暂停在德国、波兰和马来西亚计划中的工厂建设。有关代工部分的外部投资的讨论正在进行中，但未来的路线图看起来越来越不确定。在过去几年中，不同的英特尔CEO提出了不同的战略模式。我们可能会在接下来的几个季度看到英特尔的又一次重大变化，这使得估计未来的收益变得更加困难。对于截至2026年的财年，英特尔预计将实现每股收益1.79美元，这使得该股票的预期市盈率为13倍。然而，在过去几个季度中，该股票的每股收益已经经历了

财报即将发布！英特尔的成败时刻

德翔海运于 2024 年 10 月 24 日开启招股，预计 11 月 1 日在港交所挂牌上市。该公司是一家专注于亚太地区的货柜航运公司，此次上市拟全球发售约 2.51 亿股，其中香港发售约占 10%（2509.4 万股），国际发售约占 90%（2.26 亿股）；另有 3764.10 万股超额配股权。发售价介于 3.50 港元至 4.50 港元。此外，此次发行引入了 6 名基石投资者，包括长和旗下的 indigorainbow、洪绮励、环世物流、metroshine、王意分及 cranemovement，合共认购约 6387 万美元（约 4.96 亿港元）股份，按中间价计算，约占发售股份约 49.45%，设 6 个月禁售期。其中，长和认购约 1500 万美元。 一、公司概况 德翔海运作为一家在货柜航运领域颇具影响力的公司，其业务范围广泛且专注于亚太地区的货柜航运服务。公司的主要业务涵盖了从货物的接收、运输到交付的全过程，通过多样化的航线网络和服务模式，为客户提供高效、可靠的货柜航运解决方案。 在主要成绩方面，德翔海运展现出了强劲的发展势头。按船队规模计，截至 2024 年 1 月 1 日

德翔海运赴港上市：业务、财务与估值分析

昨日，福特公布了三季报，业绩略超预期，但下调了全年盈利指引，股价大跌6%。 $福特汽车(F)$ 具体来看，福特三季度营收462亿美元，同比增长5.5%，连续10个季度保持了正增长： 从量价分析的角度看，福特三季度销量109.5万辆，同比增长0.83%，不及分析师预期的110.1万辆的预期： 但平均每辆车的售价达到了39332美元，高于分析师预期的35738美元，同比增长3.74%： 销量低于预期，一方面与飓风导致的工厂停工有关，另一方面，福特主动停产了利润率较低的燃油车型。 单车售价提升或与福特主动停产部分利润低下的燃油车及高价车型的推出有关。 分业务来看，福特将产品分为三个类型：Ford Blue、Ford Pro和Ford Model e。 Ford Blue包含传统的燃油车和混动车型，Ford Pro为商用车，Ford Model e是电动车。 今年三季度，Ford Blue营收增长3%；EBIT利润率6.2%，同比下降0.5个百分点；Ford Pro营收增长13%，EBIT利润率11.6%，同比下降0.4个百分点；Ford Model e营收下滑33%，EBIT利润率为负的10

福特还有未来吗？

周二： $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 周三： $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ 周四： $苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$ 很显然，谷歌先发制人，给整个财报周设定预期，无论是超预期还是不及预期，都能改变投资者对Q3业绩的整体期待。 最重要的三个关注点： YouTube业绩可能不会落后预期。从Nielsen的美国在线媒体时长上来看，YouTube的份额相对Netflix都更加稳定，一定程度上是由于YouTube Short短视频带来的而优势。 如果再次不及预期，或者指引下调，将较大程度拖累股价。同时也可能降低投资者对META的Reels的预期 搜索广告理应“保持稳健”，而且大概率“保持稳健”。原因还是大选年的政治广告支出的推动。当然，电商在搜索广告上有可能出现收缩，转向效率更高的短视频广告。而AI搜索的影响也可能超过预期。 由于投资者在过去几个月的交易中已经开始部分计价AI对搜索广告的影响，如果表现出相对强势的超预期，可能会大大刺激股价上升。 Google Cloud的增速应该与上个季度的28%持平，AI带来的增速

为何Google的财报将指引本周大科技走势？

I mean the service really depends on a case by case basis....I feel like they don't have a consistency in terms of service quality.

There are days when i can call them up and only need to wait 10 minutes for their representative to pick up my call.

There are also days (like now!) that I waited for almost 30 minute and no response.  The funny thing is that they are the ones who told me to call them back using the hotline number via my investdirect message inbox.

I am having doubts about this.

我的意思是，这项服务确实取决于具体情况.我觉得他们在服务质量方面没有一致性。

有时我可以给他们打电话，只需要等待10分钟，他们的代表就能接听我的电话。

也有天（比如现在！）我等了近30分钟都没有回应。  有趣的是，他们告诉我通过我的investDirect消息收件箱使用热线号码给他们回电。

我对此表示怀疑。

Started a transfer back in June, still has not landed where it supposed to, TD this is 2024 better up your system and transfer process

早在六月份就开始了转会，但仍然没有到达应有的地方，TD这是2024年更好地改善您的系统和转会流程

The customer service agent Surajpal gave me very detailed explanation. Thank you. He/She is very impatient. Good service.

客服人员Surajpal给了我非常详细的解释。谢谢他/她非常不耐烦。服务很好。

证券公司排行

公司动态

最新口碑